臨近端午節(jié)假期，下游純棉紗市場淡季氣氛顯現(xiàn)，成交動力明顯不足。目前內(nèi)需訂單尚能維持小量走貨，但后續(xù)訂單銜接難度較大，紡企維持較低開機(jī)，但產(chǎn)銷難平，庫存緩慢爬升。美國復(fù)工后疫情有所反彈，外貿(mào)訂單回流難度增大，市場對于后市多不樂觀。短期內(nèi)基本面變化不大，依舊持弱。近日美棉走強(qiáng)，帶動鄭棉低位回升，預(yù)計后期延續(xù)震蕩走勢。

　　【市場概況】

　　 ? ? ?【價差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　? ? ? ?6月17日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價差為-110/噸，價差較上個交易日上漲5元/噸。

　　? ? ??截至6月17日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-520元/噸，價差較上一交易日上漲15元/噸，近期暫無明顯的套利機(jī)會。

　　? ? ? ?6月17日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價差236元/噸，價差較上個交易日下跌1元/噸；ZCE2009-ICE2012合約盤面價差2617元/噸，價差較上一交易日下跌117元/噸

　　【倉單及有效預(yù)報】

　　 ? ? ??截至6月17日鄭棉倉單量22527張(約96.9萬噸)，較前一日減少187張(8041噸)，有效預(yù)報量為2554張(約11萬噸)，較前一日減少262張約(1.1萬)；倉單及有效預(yù)報總量共107.9萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價69.6美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價63.8美分/磅，巴西M到港價67.8美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體上漲1美分/磅。美國貿(mào)易代表周三對國會表示，自**階段貿(mào)易協(xié)議在2月生效以來，中國已購買約10億美元的美國棉花，遠(yuǎn)高于此前水平，但仍低于大幅提高的全年目標(biāo)。市場預(yù)期中國將繼續(xù)大量進(jìn)口美棉，而美國農(nóng)業(yè)部( USDA )的每周出口銷售報告將于周四公布，市場對出口數(shù)據(jù)預(yù)期較為樂觀。目前還需關(guān)注美國棉區(qū)的天氣情況，除得州干旱之外，根據(jù)今年大西洋颶風(fēng)季的預(yù)測，颶風(fēng)登陸次數(shù)和強(qiáng)度有較高概率高于往年同期，后期颶風(fēng)登陸時間以及行進(jìn)路徑需要持續(xù)關(guān)注。昨日ICE期棉12合約，收小陽線，期價重回60美分一線，盤終報收60.03美分/磅，期價較上一交易日上漲0.91美分/磅，漲幅逾1.5%，持倉增加1474手至11.3萬手。從技術(shù)面來看，MACD綠柱縮量。DIFF和DEA擬合死叉，KDJ指標(biāo)有擬合金叉的趨勢，目前技術(shù)指標(biāo)處于弱勢，近期關(guān)注布林中軌一線支撐。

　　臨近端午節(jié)假期，下游純棉紗市場淡季氣氛顯現(xiàn)，成交動力明顯不足。目前內(nèi)需訂單尚能維持小量走貨，但后續(xù)訂單銜接難度較大，紡企維持較低開機(jī)，但產(chǎn)銷難平，庫存緩慢爬升。美國復(fù)工后疫情有所反彈，外貿(mào)訂單回流難度增大，市場對于后市多不樂觀。短期內(nèi)基本面變化不大，依舊持弱。近日美棉走強(qiáng)，帶動鄭棉低位回升，預(yù)計后期延續(xù)震蕩走勢。

　　 ? ? ??昨日鄭棉09合約早盤高開，隨后走低，在布林中軌的支撐下期價*終小幅回升，午后下長影小陰報收11840元/噸，期價較上一交易日漲10元/噸。持倉減少33手至36.3萬手。從技術(shù)面來看，MACD紅柱轉(zhuǎn)為綠柱，DIFF與DEA有擬合死叉的跡象，KDJ指標(biāo)擬合死叉向下發(fā)散，技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)弱，目前關(guān)注布林中軌一線支撐及倉量變化。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約短期運(yùn)行區(qū)間11500-12000。建議前期入場的長線抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，建議未入場的短線交易者暫時觀望(僅供參考）