特朗普稱俄沙或達成產量協議，原油市場大幅反彈。上期所原油期貨尾盤封漲停板，化工類集體報復性上漲，帶動商品反彈情緒，文華商品指數低開高走，上漲2.18，漲幅逾1.5%。鄭棉受隔夜美棉大幅下挫影響，早盤跳空低開。在商品市場反彈情緒的帶動下，及技術性買盤的推動下，期價放量上行，盤終小陽報收10895元/噸，上漲152 0173 3840元/噸。近幾日棉花抗跌意愿較強，低位區頻繁出現增倉反彈走勢，謹慎看待近期技術性反彈調整。在新冠病毒的影響下，純棉紗現貨市場交投持續清淡，內銷市場相對略好于外銷市場，純棉紗紡企庫存持續上升，預計4月中下旬紡企減產放假現象將有所增加。棉紗價格仍有進一步下跌空間。全棉坯布市場需求弱勢，四月提前進入淡季。局部地區提前進入清明放假階段，時間在7-10天不等，而持續生產的廠家減少部分織機生產，以緩解庫存壓力。整體來看鄭棉基本面持弱，預計短期延續震蕩偏弱走勢。

　　【市場概況】

　　 ? ??【價差結構與套利分析】

　　 ? ??4月2日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數期現價差為-210/噸，價差較上個交易日上漲253元/噸。

　　 ? ??截至4月2日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-625元/噸，價差較上一交易日上漲25元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ?4月2日，CCI指數與FC Index人民幣指數價差508元/噸，價差較上個交易日上漲359元/噸；ZCE2009-ICE2005合約盤面價差3287元/噸，價差較上一交易日上漲529元/噸。

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ? ?截至4月2日鄭棉倉單量29704張(約127.7萬噸)，較前一日減少334張(1.4萬噸)，有效預報量為4390張(約18.9萬噸)，較前一日減少10張(約430噸)；倉單及有效預報總量共146.6萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價60美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價65美分/磅，巴西M到港價60.1美分/磅，外棉到港價集體大幅下跌，跌2.5美分/磅。美國總統特朗普稱他與沙特王子薩勒曼通過電話，現在他預測沙特與俄羅斯這兩大產油國將會減產1500萬桶/日。國際油價報復性反彈，帶動市場情緒。此外據美國農業部，3.20-3.26一周，2019/20年度美國陸地棉簽約銷售33460噸，較前周減少47%；陸地棉裝運90907噸，較上周裝運量增加4%。陸地棉裝運數據依舊保持在強勁勢頭，好于市場預期，在雙重利好因素的帶動下ICE期棉止跌反彈05合約期價上漲1.21美分/磅，盤終報收49.94美分/磅，均線系統延續空頭排列，MACD綠柱放量，處于0軸以下弱勢區域，技術指標處于弱勢。

　　特朗普稱俄沙或達成產量協議，原油市場大幅反彈。上期所原油期貨尾盤封漲停板，化工類集體報復性上漲，帶動商品反彈情緒，文華商品指數低開高走，上漲2.18，漲幅逾1.5%。鄭棉受隔夜美棉大幅下挫影響，早盤跳空低開。在商品市場反彈情緒的帶動下，及技術性買盤的推動下，期價放量上行，盤終小陽報收10895元/噸，上漲152 0173 3840元/噸。近幾日棉花抗跌意愿較強，低位區頻繁出現增倉反彈走勢，謹慎看待近期技術性反彈調整。在新冠病毒的影響下，純棉紗現貨市場交投持續清淡，內銷市場相對略好于外銷市場，純棉紗紡企庫存持續上升，預計4月中下旬紡企減產放假現象將有所增加。棉紗價格仍有進一步下跌空間。全棉坯布市場需求弱勢，四月提前進入淡季。局部地區提前進入清明放假階段，時間在7-10天不等，而持續生產的廠家減少部分織機生產，以緩解庫存壓力。整體來看鄭棉基本面持弱，預計短期延續震蕩偏弱走勢。

　　【技術分析】

　　 ? ? ?近幾日棉花抗跌意愿較強，低位區頻繁出現增倉反彈走勢，昨日鄭棉09合約早盤跳空低開，隨后在主動性買盤的支撐下，期價放量上行，盤終小陽報收10895元/噸，上漲152 0173 3840元/噸。布林通道開口向下，中軌線向下運行，預計短期鄭棉延續震蕩走勢。MACD指標延續死叉排列，綠柱縮量，但仍處于0軸以下弱勢區域，技術指標處于弱勢。09合約持倉增加1.2萬手，至30萬手。關注后期倉量變化，短期區間10400-11200；9-1價差-625元/噸。

　　【交易建議】

　　鄭棉2005合約基本面持弱，預計短期以寬幅震蕩為主，未進場者暫時觀望(僅供參考）