蟬聯中國內地國際級馬拉松賽國內品牌**，全球品牌第四的本土時尚體育用品企業——特步國際控股有限公司(以下簡稱“特步國際”)今天(3月18日)發布2019年度年報，報告期內，公司實現營業收入81.83億元，同比增長28.19%，毛利收入35.50億元，同比增長25.53%，母公司擁有人應占凈利潤7.28億元，同比增長10.84%。

　　報告期內，特步鞋履和服裝品類銷售額分別占據營業收入的56.8%和40.9%，配飾占有為2.3%。鞋類銷售比重依然較大，服裝銷售額增速*塊，達到了43.7%。

　　對于報告期內業績高速增長，特步國際解釋稱主要是三個方面的原因：―是服裝產品銷售強勁，二是報告期內并購的時尚運動品牌貢獻4.65億元，三是電商渠道獲得超過20%的高速增長。

　　**紡織網記者查閱財報獲悉，截至2019年12月31日，特步在中國內地及海外擁有6379家店鋪，店鋪總數中約60%的店鋪由40家**總代理商直營，其負責新店鋪開業后的相關資本開支，90%的特步店鋪已改裝為國際化運動風格布局，平均總建筑面積超過110平方米；

　　同期，特步兒童部門的銷售點增加至825個，其強勁的增長歸功于在2015年至2017年成功重組后產品設計和質量的提升。

　　報告期內，特步國際啟動多品牌戰略，通過新品牌包括帕拉丁、蓋世威、索康尼及邁樂以針對大眾運動、專業運動和時尚運動類市場，目前，以特步為主的大眾運動營收占比高達94.2%，時尚運動占比5.7%，專業運動則僅有0.1%，財報顯示：

　　帕拉丁的大部份業務營運位于亞太區，分銷網絡覆蓋中國內地、亞太區、歐洲、中東、非洲及北美，報告期內，帕拉丁在香港和臺灣擁有29家自營店。

　　索康尼在2019年7月推出天貓旗艦店，其**獨立店預期將于下半年在中國內地一線城市開業，隨后將于2020年年底前在中國內地其它更高線城市開設更多店鋪。

　　蓋世威**擁有全新品牌形象及新產品的獨立店將于2021年年底前在中國內地一線城市開業。目前，蓋世威主要在北美、歐洲和亞太區從事批發業務，我們會將其業務重點轉移至亞太區，以把握運動休閑潮流，截至報告期末，蓋世威在亞太區擁有40家自營店。

　　邁樂的天貓旗艦店于2020年3月開業。預期**家獨立店將于下半年在一個景觀優美且適合戶外運動及活動的中國內地城市開業。

　　 ? ??特步國際董事局主席丁水波表示，在經濟增長放緩和全球貿易環境更趨波動的情況下，特步國際獲得顯著增長，表現**整體零售業，中產階級的迅速崛起為運動用品帶來巨大需求。

　　而2019年，特步主品牌也繼續成為特步國際穩定增長的動力，特步兒童于2017年完成戰略轉型后仍獲得強勁增長；帕拉丁憑借其順應運動休閑飆升趨勢的獨特品牌形象和時尚產品設計，在年內獲得穩定增長。公司將繼續擴大帕拉丁在亞太區的業務，并增加對服裝產品線的投入，進一步提高其品牌知名度及市場份額。特步國際計劃從品牌、產品組合和設計及零售網絡方面改造蓋世威。配備新營銷活動及產品的蓋世威店鋪將于2021年年底前重新開業。

　　索康尼自2019年7月首次推出其天貓旗艦店，其**店鋪預計將于今年下半年開業。

　　由于戶外運動于中國內地仍屬小眾市場，邁樂的天貓旗艦店于2020年3月開業，而其**線下店鋪將于今年下半年開業。　　

　　紡織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄表示，特步國際繼在跑步市場發力之后，繼續強化跑步市場的大眾運動品牌的領導地位，在籃球、運動休閑、戶外運動等品類發力進一步奠定品牌排位；但其戰略發展方向專業運動、時尚運動在年報收益占比*少，對其未來的資金回報率挑戰不小；從2019年的運營能力來看，特步國際的運營資金周轉天數僅僅比2018年減少2天基本持平，但鞋履、服裝、配飾等品類毛利率下滑0.9%，特別是鞋履品類收益和毛利雙雙下滑，值得警惕；童裝市場在其它競品收益占比不小，但特步沒有在業績報表當中體現，可見其童裝經營壓力依然不小。

　　此間分析人士表示，運動行業是我國服裝行業中集中度*高的子行業，2016-2018年運動行業集中度顯著提升，CR3由42.8%提升至49.6%，CR5由54.9%提升至61.5%，行業龍頭效應較為明顯。在疫情的催化作用下，龍頭品牌把握了需求擴容的機會，品牌影響力得到顯著提升，大眾對龍頭品牌的需求進一步被激發，運動行業集中度有望繼續維持增長的趨勢。

　　國信證券分析師王學恒認為，紡織服裝行業既是傳統行業，同時也風潮迭起；既是高度分散，又能孕育巨頭。投資的關鍵在于找到企業的核心競爭壁壘，聚焦長青賽道。其中，體育用品行業是消費品中的長青行業。隨著經濟增長，居民的消費水平提升、對健康生活的追求、對體育精神的向往將持續促使體育用品消費需求的增長，尤其是在中國市場，體育行業正處于蓬勃發展的階段，較大的市場體量與較快的增長速度帶來了良好的投資契機，目前已有龍頭企業展現出多方位的競爭優勢，有望為投資者帶來長期超額回報。

　　王學恒認為，隨著運動參與程度的提升、居民消費運動鞋服比例的上升，可以預計在未來中國運動鞋服消費增長將保持高于其它鞋服品類的增速，未被滿足的消費需求為中國體育用品行業未來的發展提供了較好的空間。

　　相關研究數據也顯示，2018年我國運動鞋服市場規模達到2357億元，過去5年復合增速達到12.8%；2018年我國人均體育用品消費達到152 0173 3840元，相比5年前提升了近60%；銷量方面，2018年運動鞋/運動服分別達到5.3億雙/8.9億件，鞋服總銷量5年間復合增速達到8.6%；單價方面，2018年運動鞋/運動服分別達到231/129元，5年間復合增速在3.3%上下。

　　據弗若斯特沙利文統計，**，在運動參與程度上，2018年中國19歲以上的居民參與常規運動的參與率為18.7%，而美國這一數字達到35.9%(常規體育運動參與率指各年齡段內每周至少參加三次體育活動的人口比例)；其次，在運動鞋服的消費上，2018年中國居民購買運動鞋服的消費占總鞋服類消費的比例為12.5%，而美國達到31.8%，其它發達國家如英國、日本、韓國和德國的這一比例也在24%-28%之間。相比之下，中國居民無論在運動參與程度，還是運動鞋服的消費程度上，均有較大的提升空間。