昨日，鄭棉受外盤影響早盤低開，期價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行，一度跌至10855元/噸一線，為近兩周*低點(diǎn)。隨后市場傳言，國家開會(huì)討論增儲(chǔ)方案，其中將增儲(chǔ)棉花100萬噸，多頭信心增加，在抄底資金的推動(dòng)下期價(jià)回升，盤終小陽報(bào)收11295元/噸，期價(jià)較昨日上漲152 0173 3840元/噸。MACD指標(biāo)擬合形成金叉向上發(fā)散，紅柱縮量，但處于0軸以上的強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，KD指標(biāo)擬合死叉向下發(fā)散。目前期價(jià)重回中軌線上方，但受制于布林中軌線壓力，期價(jià)仍有回調(diào)的可能，預(yù)計(jì)鄭棉短期延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。目前棉價(jià)處于歷史的底部區(qū)間，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，盤面可能出現(xiàn)出暴漲暴跌的行情。但就從目前鄭棉的基本面來看，供應(yīng)端的穩(wěn)定，需求端的長期積弱，且短期內(nèi)難以有實(shí)質(zhì)性改善，供需嚴(yán)重不符的格局，令期價(jià)存在再度下跌的可能。但也不排除一些突發(fā)事件例如大量收儲(chǔ)、不利天氣等炒作因子，可能會(huì)對(duì)盤面造成影響。

　　【市場概況】

　　 ? ? ?【價(jià)差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　 ? ? ?4月22日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價(jià)差為-75/噸，價(jià)差較上個(gè)交易日上漲231元/噸。

　　 ? ? ?截至4月22日收盤，鄭棉2009-2101合約價(jià)差為-545元/噸，價(jià)差較上一交易日上漲35元/噸，近期暫無明顯的套利機(jī)會(huì).

　　 ? ? ?4月22日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價(jià)差109元/噸，價(jià)差較上個(gè)交易日上漲27元/噸；ZCE2009-ICE2007合約盤面價(jià)差3304元/噸，價(jià)差較上一交易日上漲228元/噸

　　【倉單及有效預(yù)報(bào)】

　　 ? ? ?截至4月22日鄭棉倉單量28138張(約121萬噸)，較前一日減少85張(3655噸)，有效預(yù)報(bào)量為5066張(約21.8萬噸)，較前一日增加31張(約1333噸)；倉單及有效預(yù)報(bào)總量共142.8萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價(jià)63.9美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價(jià)68.9美分/磅，巴西M到港價(jià)64美分/磅，外棉到港價(jià)較上一交易日集體下跌，下跌0.75美分/磅。昨日，市場傳言中國將發(fā)放購買美國棉花的新配額，此外還將購買玉米、大豆、糖、豆油等產(chǎn)品。此消息雖然還未證實(shí)是否屬實(shí)，但市場已經(jīng)做出積*的反應(yīng)，認(rèn)為需求會(huì)有所好轉(zhuǎn)。此外，眾議院將于周四通過國會(huì)*新的新冠疫情援助法案，為在疫情爆發(fā)期間再提供近5,000億美元的經(jīng)濟(jì)援助鋪平道路。在利多因子的推動(dòng)下，ICE期棉07合約*高觸及56.25美分/磅，為本月*高值。較昨日上漲2.92美分/磅，漲幅逾5%。MACD指標(biāo)擬合呈金叉，紅柱放量，處于0軸以上的強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，技術(shù)指標(biāo)處于強(qiáng)勢(shì)。關(guān)注近期倉量變化。

　　昨日，鄭棉受外盤影響早盤低開，期價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行，一度跌至10855元/噸一線，為近兩周*低點(diǎn)。隨后市場傳言，國家開會(huì)討論增儲(chǔ)方案，其中將增儲(chǔ)棉花100萬噸，多頭信心增加，在抄底資金的推動(dòng)下期價(jià)回升，盤終小陽報(bào)收11295元/噸，期價(jià)較昨日上漲152 0173 3840元/噸。MACD指標(biāo)擬合形成金叉向上發(fā)散，紅柱縮量，但處于0軸以上的強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，KD指標(biāo)擬合死叉向下發(fā)散。目前期價(jià)重回中軌線上方，但受制于布林中軌線壓力，期價(jià)仍有回調(diào)的可能，預(yù)計(jì)鄭棉短期延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。目前棉價(jià)處于歷史的底部區(qū)間，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，盤面可能出現(xiàn)出暴漲暴跌的行情。但就從目前鄭棉的基本面來看，供應(yīng)端的穩(wěn)定，需求端的長期積弱，且短期內(nèi)難以有實(shí)質(zhì)性改善，供需嚴(yán)重不符的格局，令期價(jià)存在再度下跌的可能。但也不排除一些突發(fā)事件例如大量收儲(chǔ)、不利天氣等炒作因子，可能會(huì)對(duì)盤面造成影響。

　　【技術(shù)分析】

　　? ? ??昨日鄭棉09合約鄭棉低開，早盤放量下滑，隨后在抄底資金的推動(dòng)下期價(jià)回升，盤終小陽報(bào)收11295元/噸，期價(jià)較昨日上漲152 0173 3840元/噸。MACD指標(biāo)擬合形成金叉向上發(fā)散，紅柱縮量，但處于0軸以上的強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，KD指標(biāo)擬合死叉向下發(fā)散。目前期價(jià)重回中軌線上方，但受制于布林中軌線壓力，期價(jià)仍有回調(diào)的可能，預(yù)計(jì)鄭棉短期延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

　　【交易建議】

　　鄭棉2009合約近期行情波動(dòng)較大，建議前期入場的長線抄底資金倉位控制在10-15%，輕倉留守為宜，未入場者暫時(shí)觀望。(僅供參考）