【現(xiàn)貨概述】

　　5月14日棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報(bào)價至1152 0173 3840元/噸(-11)；期現(xiàn)價差-25(09合約收盤價-現(xiàn)貨價)，滌綸短纖報(bào)價5550元/噸(-50)，黏膠短纖報(bào)價8500元/噸(+0)；CY Index C32S報(bào)價18730元/噸(-10)，F(xiàn)CY Index C32S(進(jìn)口棉紗價格指數(shù))報(bào)價18524/噸(-4)，內(nèi)外棉紗價差216；鄭棉倉單27118張(-296)，有效預(yù)報(bào)2928張(-59)。截止5月13日新疆累計(jì)加工517.07萬噸，累計(jì)公檢量510.71萬噸.

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價69.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價67.5美分/磅，巴西M到港價68.15美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體大幅下跌，其中印棉跌幅*大，跌2美分/磅，巴西棉跌幅*小。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部，5.1-5.7一周，2019/20年度美國陸地棉簽約銷售53997噸，較前周簽約量減少36%，但較近四周平均簽約量增加50%；陸地棉裝運(yùn)54824噸，較前周裝運(yùn)量減少35%，較近四周平均裝運(yùn)量減少20%。裝運(yùn)本年度美國陸地棉*多的國家有越南、中國、巴基斯坦等，中國采購保持強(qiáng)勁。ICE期棉07合約下長影小陽報(bào)收57.83美分/磅，較昨日上漲0.26美分/磅，顯示下方支撐較為明顯，MACD指標(biāo)擬合呈金叉向上發(fā)散突破0軸，紅柱放量，顯示多頭人氣旺盛，KD指標(biāo)有擬合形成金叉向上發(fā)散，技術(shù)指標(biāo)處于強(qiáng)勢，關(guān)注近期倉量變化。

　　現(xiàn)階段棉花基本面維持弱勢運(yùn)行，美國農(nóng)業(yè)部USDA首次發(fā)布對于2020/21年度的預(yù)期。在本年度預(yù)期中，將總產(chǎn)預(yù)期較上月調(diào)增21萬噸至2670.9萬噸。消費(fèi)量預(yù)期較上月再度調(diào)減121.6萬噸至2286.1萬噸，其中印度、巴基斯坦和中國調(diào)減量較大，占調(diào)減總量的64%；期末庫存因此增加128.5至2115.5萬噸，僅次于2013/14和2014/15年度，為有歷史記錄以來第三高。全球庫消比因此升至93%，為歷史記錄以來次高點(diǎn)。目前市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向需求端的恢復(fù)，可即使是中國疫情控制*好的國家，目前的內(nèi)需消費(fèi)也并未有大幅起色，外銷訂單更是相比疫情前一落千丈，即使現(xiàn)階段各國貨幣政策與財(cái)政政策雙管齊下，但紡服需求的恢復(fù)仍較為緩慢，鄭棉短期持弱。昨日鄭棉09合約弱勢運(yùn)行小陰報(bào)收11490元/噸，期價較上一交易日下跌60元/噸，期價下探至中軌線11400附近，期價回升，顯示下方支撐較為明顯。持倉減少2605手至39.8萬手。從技術(shù)面來看，MACD，0軸上方紅柱縮量，顯示多頭人氣有所減弱，KD指標(biāo)有擬合死叉向下發(fā)散的趨勢。目前布林通道呈收口形態(tài)，預(yù)計(jì)短期寬幅震蕩的可能偏大，近期關(guān)注倉量變化。

　　【操作策略】

　　鄭棉09合約基本面持弱，短期運(yùn)行區(qū)間11300-11750。建議前期入場的抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，短線交易者逢高背靠11750附近少量沽空，倉位控制在5%以內(nèi)，盈虧比2.5:1(僅供參考）