受外盤(pán)走弱影響，昨日鄭棉09合約跳空低開(kāi)，增倉(cāng)下行，棉花現(xiàn)貨成交活躍，詢(xún)盤(pán)掛單氛圍較好，多為紡企剛需補(bǔ)庫(kù)。節(jié)假日期間下游維持弱勢(shì)，純棉紗市場(chǎng)交投偏淡，少量走貨。目前紡企訂單偏少，整體開(kāi)機(jī)水平不高，但庫(kù)存仍在上升，走貨心態(tài)較濃。全棉坯布市場(chǎng)節(jié)日期間開(kāi)機(jī)率相比棉紗尚可，但走貨速度仍是緩慢，走貨量也不多，庫(kù)存持續(xù)累積，庫(kù)存壓力不斷增加。目前市場(chǎng)對(duì)于后市仍偏悲觀，需求難以在短期恢復(fù)，預(yù)計(jì)鄭棉延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)。

　　【市場(chǎng)概況】

　　 ? ? ?【價(jià)差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　 ? ? ?5月6日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價(jià)差為-152 0173 3840/噸，價(jià)差較上個(gè)交易日下跌302元/噸。

　　 ? ? ?截至5月6日收盤(pán)，鄭棉2009-2101合約價(jià)差為-475元/噸，價(jià)差較上一交易日上漲50元/噸，近期暫無(wú)明顯的套利機(jī)會(huì)。

　　 ? ? ?5月6日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價(jià)差-418元/噸，價(jià)差較上個(gè)交易日下跌13元/噸；ZCE2009-ICE2007合約盤(pán)面價(jià)差3005元/噸，價(jià)差較上一交易日上漲278元/噸

　　【倉(cāng)單及有效預(yù)報(bào)】

　　 ? ? ?截至5月6日鄭棉倉(cāng)單量27635張(約118.8萬(wàn)噸)，較前一日增加60張(2580噸)，有效預(yù)報(bào)量為4231張(約18.2萬(wàn)噸)，較前一日增加58張(約2494噸)；倉(cāng)單及有效預(yù)報(bào)總量共137萬(wàn)噸。

　　【市場(chǎng)分析】

　　目前美國(guó)EMOT M到港價(jià)66美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價(jià)68.75美分/磅，巴西M到港價(jià)66.1美分/磅，外棉到港價(jià)較上一交易日集體大幅下跌，下跌2美分/磅。昨日ICE期棉07合約一改三連陰的下跌態(tài)勢(shì)止跌反彈，因美棉出口周報(bào)即將公布，從上周的出口周報(bào)來(lái)看，中國(guó)對(duì)美國(guó)2019/20年度棉花采購(gòu)量創(chuàng)下自2012年6月以來(lái)當(dāng)前市場(chǎng)年度的周度*高水平。市場(chǎng)預(yù)期將增加對(duì)中國(guó)的銷(xiāo)售，期價(jià)上漲1.14美分/磅，盤(pán)終報(bào)收54.68美分/磅。MACD紅柱縮量，顯示多頭人氣減弱。目前布林中軌一線支撐位較為明顯，期價(jià)在布林中軌與上軌線之間運(yùn)行，07合約短期運(yùn)行區(qū)間53-58美分/磅。

　　 ? ? ?受外盤(pán)走弱影響，昨日鄭棉09合約跳空低開(kāi)，增倉(cāng)下行，棉花現(xiàn)貨成交活躍，詢(xún)盤(pán)掛單氛圍較好，多為紡企剛需補(bǔ)庫(kù)。節(jié)假日期間下游維持弱勢(shì)，純棉紗市場(chǎng)交投偏淡，少量走貨。目前紡企訂單偏少，整體開(kāi)機(jī)水平不高，但庫(kù)存仍在上升，走貨心態(tài)較濃。全棉坯布市場(chǎng)節(jié)日期間開(kāi)機(jī)率相比棉紗尚可，但走貨速度仍是緩慢，走貨量也不多，庫(kù)存持續(xù)累積，庫(kù)存壓力不斷增加。目前市場(chǎng)對(duì)于后市仍偏悲觀，需求難以在短期恢復(fù)，預(yù)計(jì)鄭棉延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)。

　　【技術(shù)分析】

　　受外盤(pán)走弱影響，昨日鄭棉09合約跳空低開(kāi)，增倉(cāng)下行，午后收錘頭陰線，顯示下方支撐力較強(qiáng)。盤(pán)終報(bào)收11335元/噸，期價(jià)較上一交易日下跌315元/噸，持倉(cāng)增加1.6萬(wàn)手至37.4萬(wàn)手。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看MACD，0軸上方紅柱持續(xù)縮量，顯示多頭人氣減弱，KD指標(biāo)有擬合形成死叉的跡象，預(yù)計(jì)鄭棉后期延續(xù)弱勢(shì)震蕩，近期關(guān)注布林中軌線支撐表現(xiàn)。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約基本面持弱，受外盤(pán)影響，短期大概率延續(xù)震蕩走勢(shì)，建議前期入場(chǎng)的抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉(cāng)位，未入場(chǎng)者建議暫時(shí)觀望為宜(僅供參考）