一、國內紗價維持弱勢 期貨跌幅大于現貨

　　本周，國家棉花市場監(jiān)測系統紗線指數CNCotton C32S均價152 0173 3840元/噸，較上周下跌16元/噸，紗棉價差6442元/噸，較上周縮小90元/噸；棉紗期貨主力結算均價19008元/噸，較上周下跌232元/噸，高于現貨421元/噸，價差較上周縮小216元/噸。

　　二、國際紗價延續(xù)弱勢

　　(一)32支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價18334元/噸，較上周下跌16元/噸，中印價差[1] [1]253元/噸，與上周持平；越南港口提貨均價18432元/噸，較上周下跌36元/噸，中越價差較上周擴大20元/噸至155元/噸。

　　(二)21支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價17350元/噸，較上周下跌8元/噸，中印價差較上周縮小142元/噸至190元/噸；巴基斯坦港口提貨均價17240元/噸，較上周下跌8元/噸，中巴價差較上周縮小142元/噸至300元/噸。

　　(三)10支氣流紡紗

　　本周，印度港口提貨均價12340元/噸，與上周持平，中印價差較上周縮小9元/噸至-504元/噸。

　　三、化纖價格漲跌互現

　　本周，國家棉花市場監(jiān)測系統化纖指數CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價5300元/噸，較上周上漲4元/噸，棉滌價差較上周擴大70元/噸至6845元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價8140元/噸，較上周下跌160元/噸，棉粘價差較上周擴大234元/噸至4005元/噸。

　　四、后市展望

　　當前國外疫情確診數量仍呈上升態(tài)勢。受疫情和經濟下行影響，美國超3600家企業(yè)申請破產保護，美國二季度GDP驟降32.9%，創(chuàng)史上*慘紀錄。相對來講，中國在整體疫情得到有效防控后，快速復工復產，經濟逐漸復蘇，中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)已連續(xù)5個月位于臨界點以上，相對于其他經濟體而言，中國具有較為明顯的優(yōu)勢，但服裝外需不振對市場的負面影響依然較為明顯。具體分析如下：

　　1、疫情致美國超3600家企業(yè)申請破產保護

　　法律服務企業(yè)埃貝公司日前公布的數據顯示，截至6月30日，美國已有超3600家企業(yè)在今年申請破產保護，同比增26%。從新冠肺炎疫情在美國暴發(fā)以來，數以千計的美企先后走上破產法庭，包括百年服裝品牌布克兄弟在內，行業(yè)巨頭破產影響其所在產業(yè)鏈，對美國經濟構成沖擊。

　　2、美國二季度GDP驟降32.9% 創(chuàng)史上*慘紀錄

　　美國商務部發(fā)布數據顯示，2020年第二季度美國國內生產總值(GDP)環(huán)比折年率下降32.9%，創(chuàng)下自1947年美國政府開始跟蹤該數據以來的*大跌幅。

　　3、上半年全國規(guī)模以上紡織行業(yè)工業(yè)企業(yè)利潤同比降5.6%

　　據國家統計局*新數據顯示，2020年1-6月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額25114.9億元，同比下降12.8%，降幅比1-5月份收窄6.5個百分點。1-6月份，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，9個行業(yè)利潤總額同比增加，1個行業(yè)持平，31個行業(yè)減少，其中紡織業(yè)下降5.6%。

　　4、上半年服裝類商品零售不佳 穿類線上消費也偏弱

　　2020年上半年，盡管中國服裝零售數據自3月份以來逐月恢復(見下表)，但零售情況差于去年同期，零售額不足去年全年的40%。據國家統計局數據顯示，2020年1-6月，服裝類商品零售類值累計3609.1億元，同比下降24%，占2019年服裝類商品零售類值累計9778.1億元的36.9%。此外，穿類線上消費情況也不及去年同期。據國家統計局數據顯示，2020年1-6月，全國網上零售額51501億元，同比增長7.3%，其中，穿類商品下降2.9%。

　　 ? ? ??5、PMI連續(xù)5個月位于臨界點以上 紡服上升突破臨界點

　　7月份的制造業(yè)采購經理指數表明生產普遍回升，需求逐步回暖，進出口狀況繼續(xù)改善。據國家統計局*新發(fā)布的分項數據顯示，2020年7月，國內制造業(yè)新訂單指數、新出口訂單指數和在手訂單指數分別為51.7%、48.4%和45.6%，分別高于上月0.3、5.8和0.8個百分點。(見下圖)

　　7月份，中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)為51.1%，較6月上升0.2個百分點。至此，制造業(yè)PMI已連續(xù)5個月位于臨界點以上。從行業(yè)情況來看，紡織服裝服飾、木材加工等制造業(yè)疫情以來首次升至臨界點以上。

　　 ? ? ??6、第三屆進博會值得期待

　　7月27日，第三屆中國國際進口博覽會迎來倒計時100天。首屆進博會吸引172個國家、地區(qū)和國際組織參會，3600多家企業(yè)參展，超過40萬名境內外采購商到會洽談采購，按一年計累計意向成交578.3億美元；第二屆進博會吸引181個國家、地區(qū)和國際組織參會，3800多家企業(yè)參展，超過50萬名境內外采購商到會洽談采購，按一年計累計意向成交711.3億美元。即將召開的第三屆進博會值得期待。

　　綜上，疫情使服裝產業(yè)遭受重創(chuàng)，或將觸發(fā)產業(yè)深度調整，以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局的形成必將加快企業(yè)轉型升級步伐。從當前紡織市場行情來看，“淡季更淡”特征明顯，需求不足，價格陰跌，產品庫存上升，下游布廠減停產增加，紗價短期仍將維持弱勢。

　　[1]文中價差均為國內紗價格與國外紗價格之差。