【現貨概述】

　　3月17日棉花現貨指數CCI3128B報價至12273元/噸(-152 0173 3840)；期現價差-713(05合約收盤價-現貨價)，滌綸短纖報價6030元/噸(-50)，黏膠短纖報價9300元/噸(+0)；CY Index C32S報價20550元/噸(-10)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價20726元/噸(-112)，內外棉紗價差-176；鄭棉倉單35663張(-60)，有效預報4596張(+33)；倉單持續下滑。截止3月17日新疆累計加工量503.29萬噸，公檢量488.11萬噸。本周儲備棉*高限價12901元/噸，昨日實際成交1800噸，成交率12%，平均成交均價12900元/噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價70.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價68美分/磅，巴西M到港價70.25美分/磅，外棉到港價除印度棉外，其余普遍集體大幅下跌，跌1.75美分/磅。目前市場仍在關注各國決策者的應對新冠肺炎疫情措施。美國財長姆努欽稱將推出約1萬億美元的經濟刺激計劃。紐約聯儲本周將每天通過隔夜回購操作提供1萬億美元。受政策刺激預期推動，美股周二震蕩收高，道指漲逾1000點。昨日ICE起期棉繼續下滑，因美元走強觸及新高不利于大宗商品，以及新冠病毒影響所帶來的壓力，據了解越南紡織業的供應中斷給美國第二季度至第三季度出口帶來尾部風險，ICE期棉面臨進一步下行風險。昨日ICE期棉05合約沖高回落小陰報收57.95美分/磅，下跌1美分/磅。MACD綠柱放量，技術指標處于弱勢。關注后期倉量變化，近期價格運行區間56-60美分/磅。

　　目前受歐美疫情蔓延影響，市場情緒依舊悲觀，國內下游市場處于內憂外患的現狀。純棉紗市場交投氣氛較差，價格普遍下跌，跌幅多在500元/噸或以上，成交清淡。目前紡企用棉成本大幅下降，利潤較好，開機仍在小幅上升，但下游訂單持續疲弱，多隨買隨用。全棉坯布市場銷售氣氛無明顯改觀，出貨維持不溫不火，加上棉花價格下行，利潤一直被壓制，廠商信心穩中偏弱。因疫情在境外持續蔓延，紡服出口明顯下降，后市或繼續探底。昨日發改委綜合司副司長李慧表示，將密切監測經濟運行態勢，根據形勢發展需要，適時推動相關儲備政策出臺實施，加大政策對沖力度，力爭將疫情的影響降到*低。受利好消息刺激，昨日鄭棉一改四連陰的下跌態勢，期價回歸布林通道小幅反彈，上漲125元/噸，盤終報收11560元/噸。均線系統延續空頭排列；MACD綠柱放量，處于0軸以下弱勢區域，技術指標處于弱勢。持倉減少7099手，至39.5萬手，關注后期倉量變化，短期區間10500-12500；5-9價差-470元/噸。

　　【操作策略】

　　鄭棉2005合約目前處于下跌趨勢線的下方，預計短期鄭棉延續弱勢，大概率繼續探底，建議上游棉企繼續做好庫存風險管理，持有保值空單的棉企可根據銷售進度平倉，另有棉貿企業也可逢歷史低價附近適量建立虛擬庫存；紡織企業已有(虛擬庫存)持倉可適量繼續留守，同時根據生產需要逢低點價補倉。長線抄底資金建議做好心理準備和資金準備等待歷史低價出現，適量埋伏。(僅供參考）