在2010年1月，《華爾街日?qǐng)?bào)》的預(yù)測(cè)調(diào)查顯示，接受調(diào)查的56位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有9位認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)二次探底。然而，世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)云變幻，其詭譎程度卻超出了大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的想象。希臘債務(wù)危機(jī)擊碎了全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的美夢(mèng)，伴隨歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，６月初全球股市暴跌，4日，美國(guó)道瓊斯指數(shù)重回萬(wàn)點(diǎn)關(guān)口以下，7日，亞太股市也遭遇黑色星期一，有關(guān)世界經(jīng)濟(jì)將面臨“二次探底”的擔(dān)心日益上升。近日，在韓國(guó)舉行的二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)政部長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)會(huì)議上，20國(guó)集團(tuán)認(rèn)定,全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)復(fù)蘇能力脆弱,世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)加大。

全球經(jīng)濟(jì)是二次探底抑或適度回落？本文采頡正反兩方觀點(diǎn)，深度探討全球經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性。

歐債危機(jī)很有可能使得全球經(jīng)濟(jì)二次探底

5月31日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在日本東京訪問(wèn)時(shí)指出：雖然世界經(jīng)濟(jì)開始穩(wěn)定和恢復(fù),但復(fù)蘇是緩慢的，世界經(jīng)濟(jì)仍有二次探底的可能。

商務(wù)部原副部長(zhǎng)魏建國(guó)認(rèn)為，歐債危機(jī)很有可能使得全球經(jīng)濟(jì)二次探底。他的理由是,“美國(guó)從未遇過(guò)當(dāng)前這樣重大的經(jīng)濟(jì)、外交、財(cái)政、金融的各方面困難,目前失業(yè)率達(dá)到10%,美國(guó)前商業(yè)部長(zhǎng)也認(rèn)為不確定因素太多。”他還認(rèn)為,希臘爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)僅是冰山一角,“歐盟**批1萬(wàn)億美元的貸款支持已經(jīng)到位,但如果要解決西班牙問(wèn)題,就需要7萬(wàn)億美元,再加上葡萄牙、意大利、愛爾蘭,歐盟很難救。

根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局4月份公布的初步數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)16國(guó)的財(cái)政赤字和公共債務(wù)分別達(dá)到其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的6.3%和77.8%。數(shù)據(jù)還顯示,歐盟27國(guó)2009年的財(cái)政赤字和公共債務(wù)分別占到其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的6.8%和73.6%。

摩根大通中國(guó)投資銀行部副主席龔方雄解釋說(shuō),短期來(lái)看,歐元區(qū)會(huì)出現(xiàn)通縮,那么應(yīng)對(duì)措施是增加貨幣供應(yīng)量。但大規(guī)模的貨幣供應(yīng),可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)3-5年的通脹,那么全球經(jīng)濟(jì)都不容樂(lè)觀。

歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響比較嚴(yán)重。歐盟是中國(guó)*大貿(mào)易伙伴,占2009年中國(guó)出口總額的20%、進(jìn)口總額的13%。今年以來(lái),人民幣對(duì)歐元累計(jì)升值14.5%,如果升值趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù),將給中國(guó)的出口商造成巨大成本壓力。霍建國(guó)指出,尤其在5-6月以及第三季度影響會(huì)比較明顯,我國(guó)對(duì)歐洲出口增速可能會(huì)下降6%―7%。　（南方日?qǐng)?bào)）

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各國(guó)推出計(jì)劃對(duì)全球經(jīng)濟(jì)會(huì)否二次探底至關(guān)重要

自全球各國(guó)先后推出大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃以來(lái)，協(xié)調(diào)各國(guó)退出計(jì)劃就成為關(guān)系到全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的大問(wèn)題。對(duì)此，多國(guó)專家和官員曾多次警告說(shuō)，如果各國(guó)政府過(guò)早退出刺激計(jì)劃，將引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)二次探底。或許可以說(shuō)，與希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)相比，這一問(wèn)題引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)更大。
在這一問(wèn)題上，*需要關(guān)注的是全球幾大經(jīng)濟(jì)體如美國(guó)、中國(guó)、印度、巴西等國(guó)的退出計(jì)劃。這些大經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模足夠大，其退出計(jì)劃也會(huì)因此對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。如果在退出問(wèn)題上時(shí)機(jī)選擇不當(dāng)，這些經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程*有可能中斷，經(jīng)濟(jì)再次下滑，乃至“二次探底”；而如果這些主要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)“二次探底”，全球經(jīng)濟(jì)也將難免“二次探底”的命運(yùn)。 （廣州日?qǐng)?bào)）

三大因素左右全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”

赤字與債務(wù)危機(jī)阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、經(jīng)濟(jì)較快復(fù)蘇積累通脹風(fēng)險(xiǎn)、宏觀微觀領(lǐng)域復(fù)蘇未能同步這三大因素將左右全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”。

赤字與債務(wù)危機(jī)、通脹風(fēng)險(xiǎn)以及微觀就業(yè)不足在不同程度影響著世界各國(guó)的復(fù)蘇步伐。對(duì)于希臘等PIIGS五國(guó)而言，赤字與債務(wù)危機(jī)是目前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底的主要原因；而對(duì)于整個(gè)歐盟來(lái)說(shuō)，赤字與債務(wù)危機(jī)僅僅是風(fēng)險(xiǎn)的一部分，貨幣做空投機(jī)壓力與通脹壓力加大、微觀就業(yè)領(lǐng)域回升乏力等因素也需要引起足夠的警覺(jué)；對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱帶來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn)、微觀就業(yè)不足是其未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)的主要原因。此外，中小銀行倒閉風(fēng)潮、房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇不足、個(gè)人消費(fèi)以及信用卡市場(chǎng)有待復(fù)蘇也是可能導(dǎo)致二次探底的風(fēng)險(xiǎn)因素；對(duì)以金磚四國(guó)為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱帶來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn)是其經(jīng)濟(jì)重振的主要障礙，但只要有針對(duì)性、有步驟地實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激政策退出，未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景還是可以期待的。　　（中國(guó)證券報(bào)）

陳鳳英：全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的可能性較小

全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)在上升，但是從我綜合分析來(lái)看呢，認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的可能性還是比較小的。**，歐洲債務(wù)危機(jī)還不是一個(gè)世界性債務(wù)問(wèn)題，因?yàn)闅W洲畢竟是世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中增量值小的、承量值大的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，也就是說(shuō)今年它經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要低于我們現(xiàn)在為止的預(yù)測(cè)，但是它的負(fù)增長(zhǎng)的可能性還是比較小的。

第二個(gè)因素我們可以看到，拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)兩架馬車——國(guó)際貿(mào)易和投資還是在恢復(fù)性的增長(zhǎng)當(dāng)中。

第三個(gè)因素，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇主要是新興市場(chǎng)拉動(dòng)的，從總體形勢(shì)來(lái)看，新興市場(chǎng)復(fù)蘇的勢(shì)頭是可以保持的，尤其是亞洲地區(qū)，事實(shí)上已經(jīng)出現(xiàn)了過(guò)熱現(xiàn)象，也就是說(shuō)，拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的這股力量——新興市場(chǎng)雖然對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的承量比較小，但是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)支持衰退、持續(xù)復(fù)蘇，力量是非常強(qiáng)的。所以我們認(rèn)為這股力量沒(méi)有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)性的變化。

第四個(gè)因素，我們可以看看歐洲以外的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。日本的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是不錯(cuò)的；還有一個(gè)北美地區(qū)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨一個(gè)脆弱的復(fù)蘇，但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)相對(duì)還是好的。所以應(yīng)該說(shuō)，從這么宏觀分析來(lái)講，“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)存在，但是可能性還是比較小的。
（作者為中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)）