“悲劇啊……”坐在我們對面的李寧緊皺眉頭，發出一聲慨然長嘆。

他嘆的是李經緯。兩個多月前，74歲的前健力寶董事長在三水家中去世，4月27日，在李經緯的追悼會上，未能見到李經緯*后一面的李寧一襲黑色西裝出席，被鏡頭捕捉到了潸然淚下的畫面。李經緯困厄病榻間，李寧承擔了所有治療費用，李經緯逝世后，他又幫忙料理了后事。

“他是我在商業上的啟蒙教練，”李寧告訴《中國企業家》記者。李寧和李經緯的友誼在156 0190 2607年奧運會前就已結下，1989年，李寧退役后本欲開辦一間體操學校，但經李經緯力勸，創辦了以自己名字命名的體育用品公司，“從我個人來講，如果沒有李經緯，我甚至沒有勇氣來創業。”

25年前，作為運動員的李寧在1988年漢城奧運會吊環比賽中失手，在那個體育成績等于國家榮辱的年代，李寧一夜之間從民族英雄成為罪人，他孤零零回到首都機場時，只有一個人默默地站在走廊盡頭等他，那人便是李經緯。25年后，李經緯隕落了，他曾經和李寧一起創辦的李寧公司，也徘徊在懸崖邊緣。但這一次，李經緯沒法再站在李寧的身旁，雖然去世前不久，李經緯還托身旁人帶話給李寧，“要注意營銷！”但此時李寧公司局面之復雜，已非簡單從營銷入手可解決。

2011年，李寧公司（02331.HK）利潤只有3.86億元，比前一年下降了65%；2012年更糟糕，公司歷史上**次出現虧損，而且一虧就是將近20億元。公司股價從*高的20多元一路跌到*低4塊多。

僅僅數年前，李寧還是家如日中天的明星公司。

2008年北京奧運會開幕式上李寧手舉圣火在空中“飛翔”的一幕，是那屆奧運會上令人印象*深刻的畫面之一。這一幕讓花巨資贊助北京奧運會的國外競爭對手叫苦不迭，也似乎在向李寧暗示，再次高速擴張的窗口期到了。

在2008年奧運會之前，李寧公司雖然是行業龍頭，但公司發展速度緩慢，不僅和耐克、阿迪達斯兩大國際巨頭之間的差距越拉越大，而且遭遇到匹克、安踏、361度、特步等新興品牌的強力挑戰，多家本土體育品牌相繼在香港上市，門店數量直逼李寧。

奧運會上的凌空高蹈，給了李寧公司一個再次發力甩開對手的良機。借助于這次漂亮的營銷勝利，李寧開始迅速擴張。2008年李寧門店數量為5000家，到了2011年，李寧公司的門店數量已經超過了8000家。短短三年間，李寧的體量陡然膨脹了60%。他們甚至做出了這樣的規劃：在2013年將門店數量增加到10000家。

不僅是李寧，整個中國運動品牌行業都陷入了擴張狂歡。在開店*瘋狂的時候，縣級市的一條商業街上，同一個運動品牌會開五六家店。“開店沒有什么標準，只要賺錢就不斷開，”一位不愿透露姓名的運動品牌經銷商說，“開一家賺錢，就開第二家，第二家賺錢了就開第三家……直到不賺錢為止。”

截至2011年底，李寧常規店、旗艦店、工廠店及折扣店一共8255家，安踏門店數為8075家，其它幾家也同樣延續了擴張模式，361度、匹克和特步的店鋪數都在7000家以上，中國動向店鋪數*少，為3119家。

但從2010年開始，整個行業增長出現停滯，而庫存則呈天文數字般增加。到了2011年，形勢徹底逆轉，還沒到2013年，李寧的萬店計劃就徹底成為了泡影。2012年上半年，李寧關掉了1200家店，全年關店數量達到1800余家。

覆巢之下無完卵。有數據統計，光是去年上半年，李寧、安踏、361度、特步、匹克等42家上市服裝企業存貨總量高達483億元。2012年安踏營業收入為76.23億元，凈利潤13.59億元，同比下滑分別為14.4%和21.5%。匹克去年營收29.0億元，同比下降37.5%，凈利為3.1億元，同比降幅達60%。在門店方面，匹克去年關掉的門店比李寧更多，安踏稍好一點，但也關了七八百家門店。行業前三如此，其它本土運動品牌的日子就更加難過。

哪怕是耐克這樣的國際巨頭，在這次普遍性的行業衰退中也沒能幸免。耐克2013年Q1財報顯示，凈利潤下滑12%，Q2財報中，銷售額為5.77億元的中國市場拖累了其在全球市場的表現，出現了11%的下跌，居全球市場之首。而Q3財報顯示，在三季度全球凈利增長55%的情況下，大中華地區的營收依然比去年同期下滑9%。為此，耐克更換了大中華區總裁。

在所有運動品牌之中，只有阿迪達斯獨善其身，那是因為阿迪達斯更早地發現自己置身于危機中并**時間調整了戰略，2009年便開始當機立斷削減庫存。

李寧公司將業績不佳的原因歸咎于宏觀經濟環境變化太快，“我很堅信中國（市場），4萬億的力量是很強大的，”他承認自己錯誤估計了形勢，但又加上了一句心有不甘的自辯：“沒有人是神……”

但大家都清楚，李寧們的春天結束了。2月25日下午，安踏董事局主席兼CEO丁世忠在微博中感嘆：“閉著眼睛都掙錢的時代結束了。”

睜開眼睛，出路又在哪里？

激進、擴張太快是外界復盤李寧公司困境時的總結。現在，李寧會因此選擇保守和穩健嗎？答案是：不！至于外面怎么說，“他們還在說我們已經死了呢！”李寧自嘲道，“外界也應該給李寧一點時間。別老說時間不等人、第二天就死，沒那么簡單的。”

李寧的對策**是重新洗牌。2012年7月5日，李寧公司召開新聞發布會，宣布CEO張志勇卸任，李寧公司由董事局主席李寧與來自TPG（德太投資）的金珍君（任董事局副主席）共同執掌，李寧個人將主要專注于對外事務、關系和公司發展戰略，而金珍君主要負責企業經營及制定和執行變革計劃。在此之前，公司前首席品牌官方世偉等高管人員已離職，管理層為之一空，直到現在，CEO的職位仍然空位以待。

然后，是出人意料的大筆花錢：李寧公司以5年20億元巨額合同，擊退了耐克、安踏等一干國內外體育品牌，成為CBA（中國男子職業籃球聯賽）主贊助商。5年20億不僅創造了中國體育與商業聯姻史的新紀錄，即使是阿迪達斯2006年和NBA簽下的贊助合同，與李寧公司這次的大手筆也相形見絀。

就在外界質疑李寧出手過于大方時，李寧公司又在去年10月份簽下了30歲的NBA超級**德懷恩?韋德，合同金額高達10年1億美元。有了這筆收入，年薪本排不到NBA前十的韋德在美國《體育畫報》統計的NBA球員年收入排行榜中躥至第四位。

猛藥一劑接著一劑。去年12月17日，李寧公司宣布，將實施“渠道復興計劃”，以減少陳貨庫存、改善產品新鮮度、優化產品采購以及合理化銷售渠道，幫助經銷商渡過難關，加固李寧公司與經銷商的聯系。預計所需費用約14億-18億元人民幣——這筆費用也是李寧公司2012年年報中巨虧20億元的主要來源，但李寧公司認為，庫存的風險得以一次性釋放，從而輕裝上陣。

別人都在省錢，李寧在花錢；以上三項措施的花費總計將在45億至50億元人民幣間。同樣處在從谷底艱難爬升的過程中，其它運動品牌并未像李寧這樣高調變革，為了從谷底重上**，別人都在選擇緩步前行甚至慢慢爬，除了李寧。

李寧為何敢如此激進？李寧的激進，會為中國運動品牌在沒胸沼澤中趟出一條新路嗎？

“因為李寧過去是一個運動員，”2013年5月14日，李寧在自己的辦公室中接受了《中國企業家》**專訪，他這樣解釋激進的原因，“李寧是運動員李寧創立的公司，（我們的動作）符合我們的基因，運動員（的精神）存在于李寧公司的基因之中。”

運動員的精神是什么？