編者按：以收購式擴張見長的百麗國際(以下簡稱“百麗”)近日又有收購大動作，以不超過7億元人民幣的帶價收購龍浩天地股份有限公司的全部已發行股本。而事實上，市場環境整體低迷的情況下，百麗的銷售增長和利潤增長都處于歷史低位。除了大環境的壓力，身為女鞋**霸主的百麗，來自電商的壓力也讓其焦頭爛額。

9月8日，百麗發布公告宣布，兩家全資擁有附屬公司以不超過7億元人民幣的代價，收購龍浩天地股份有限公司的全部已發行股本。龍浩天地是中國市場定位中高端的四大休閑男鞋品牌之一，經營Timberland、SKAP等若干知名品牌。而就在一個月前，百麗斥資9396.3萬美元收購日本巴羅克公司約31.96%股權，宣告正式進軍女裝市場。

由于鞋類行業整體陷入低迷，業績增長乏力或許是促成這個女鞋品牌巨頭頻繁收購的主要原因。

除此之外，百麗布局電商的重要棋子“優購網”也將成為百麗扭轉頹勢的另一砝碼，其于今年3月正式更名為“優購時尚商城”，將定位擴大至時尚百貨類，“線上線下一體化”的戰略發展業已逐漸清晰。

“‘線上線下一體化’戰略的真正落實可能還需要兩年左右的時間。”優購時尚商城公關部總監王恩斌對時代周報表示。王恩斌還向記者介紹，目前優購時尚商城已與NOVO等品牌達成合作協議，“這些品牌將會進駐優購時尚商城并形成資源共享，雙方的合作會比‘天貓’的形式更加深入。”

逆市豪攬兩筆收購

在百麗大舉收購步伐的背后是百麗業績放緩的尷尬處境。

百麗2013年半年報顯示，報告期內其銷售收入為156 0190 2607億元，同比增長11.25%；凈利21.67億元，同比下滑3.35%。從業績看，鞋類分部業績同比增長6.8%，收入為109.45億元，比去年同期的增長率下降10%左右。

在市場低迷的情況下，百麗選擇以見長的收購擴張逆市突擊，分別于9月8日和8月5日宣布收購龍浩天地與日本巴羅克公司約31.96%股權。

“龍浩天地旗下擁有較充足的男鞋資源，并擁有Timberland的中國區代理權，尤其是旗下的SKAP是我國高端休閑鞋品牌中的**一個國有品牌，填補了百麗在中高端男鞋市場上的不足。”中投顧問零售行業研究員杜巖宏對時代周報分析說，收購龍浩天地有助于提升百麗國際的市場份額和業務規模，進一步增強其市場實力；在業務上，收購龍浩天地，通過整合可以進一步降低成本，同時還能拓寬百麗的客戶源，提升終端銷售額。

而百麗的這次收購也被業內認為是樁“便宜買賣”。有投行預估，龍浩天地的年銷售收入約為人民幣8 億元，并且其曾一度被金融資本市場所看好。2008年，聯想控股旗下的弘毅投資以2857萬美元入股龍浩天地，用于公司品牌推廣、門店拓展以及向內地三四線城市滲透。

事實上，收購龍浩天地并不是百麗進軍男鞋市場的**步。

早在2007年，百麗便收購了當時中國*具知名度男鞋品牌之一的森達。但百麗在收購森達之后推出了森達女鞋系列，森達的男鞋專業品牌形象逐漸弱化，在國內外男鞋品牌的激烈競爭下慢慢失去了核心競爭力。

除了中高端男鞋市場，百麗還把如意算盤打到了女裝市場。8月5日百麗國際發布公告稱，斥資7 .33億購入日本女裝零售企業巴羅克日本31.96%股權，同時擬與巴羅克在中國成立合資公司進軍服裝及配飾業。

百麗認為，此項投資為集團開拓中國時裝行業提供機會，并預計將增加集團消費市場的覆蓋面。

“百麗現在就是不停地到處收購。”一百麗內部人員向時代周報坦言。但對于近一個月內的兩筆大收購，百麗國際似乎不愿意多做解釋。“我們集團規定不能接受媒體采訪。”當時代周報記者致電百麗集團CEO盛百椒時，其助理如是說。

銷售、利潤均處歷史低位

事實上，在市場環境整體低迷的情況下，百麗的銷售增長和利潤增長都處于歷史低位。

據其2012年年報顯示，其經營溢利僅微增2.6%至54.03億元，為其近5年來增速*為緩慢的一年：其中鞋類銷售額為21045億元，同比增長13.6%，僅為前兩年增幅的二分之一。運動服飾2012年銷售額為118.14億元，同比增長13.5%。但業績利潤率下降2.4個百分點。

頹勢在2013年上半年并未得到緩解。對此，百麗解釋稱，銷售增長率明顯降低，是總體市場形勢疲弱，并非業務競爭力下降所致。

事實也如百麗所言，今年上半年，達芙妮的凈利潤大幅下滑35.68%，同時，開店速度也出現放緩；另一上市女鞋品牌星期六，2013年上半年銷售收入為8.97億元，同比上升20.86%，但凈利潤同樣沒能避免下滑，同比下降34.78%，存貨10.79億元，較年初增加3318.28萬元。

“現在每次開會，領導都會說‘業績業績業績！’”上述百麗內部人員對時代周報表示，他今年明顯感到公司內部的銷售壓力，每次開會都是圍繞業績說事，一些新員工還會被調去門店做銷售。

在時代周報記者拿到的百麗華南某省內部銷售數據，2013年上半年各月銷售額增幅較去年同期有所下滑。2012年上半年該省各月銷售總額同比增長15%以上，而2013年該省各月銷售總額同比平均增長只有9%左右。

由于百麗旗下品牌均采取直營店銷售模式，銷售增長的放緩或許是由于目前百貨商場渠道客流不旺、市場消費情緒不高所造成的。對此，熱衷擴充店鋪數量的百麗也在今年放慢了節奏，2012年百麗全年新增店鋪1820家，并新增了40多個城市的店鋪覆蓋。而2013年上半年，則僅新增442家店鋪，只相當于去年底店鋪數量的 3.7%。

對此百麗在2013年中報解釋道，開店需要保持一個穩健合理的速度。開店進度過快，在人力資源和管理資源上，都難以得到有效支持，導致新店質量不高，原有店鋪也會受到影響。

線上商城重新發力

除了大環境的壓力，身為女鞋**霸主的百麗，來自電商的壓力也讓其焦頭爛額。

為與電商分得一杯羹，2011年百麗宣布戰略投資2億美元，上馬優購項目，并為此組建了“黃金三角”—從京東挖來的VP(副總裁)徐雷、從凡客挖來的VP張小軍，及百麗國際層面派出的集團元老重臣張學軍。

雖然優購網在創建初發展迅速，快速躋身國內鞋類垂直電商前列。但之后發展乏力，“黃金三角”也有兩位出走，僅剩張學軍堅守陣地。而其他兩個國內鞋類垂直電商巨頭也在經歷陣痛：樂淘網被指裁員九成，并轉型做自有品牌；好樂買在獲得騰訊注資后，未見起色，每況愈下。

“說實話，現在垂直鞋類電商的日子都不太好過。但相對來說，優購因為有百麗的支持，后期發力會比較明顯，尤其是它現在的流量漲得非常快。”獨立電商分析師陳壽送對時代周報表示，他還說，目前垂直電商由于缺乏核心競爭力，還無法跟京東、天貓等綜合電商相競爭。

優購時尚商城公關部總監王思斌則不這么認為：“除了大而全的綜合電商，垂直電商還是非常需要的，而且百麗本身自身品牌品類就比較多，用戶如果只想買鞋和服裝的話，有這么一個定位的網站，就會非常清晰。”

或鑒于此，“優購網上鞋城”于今年三月改名為“優購時尚商城”，將定位從鞋擴大至時尚百貨類。

王恩銘對時代周報介紹，目前優購時尚商城已與NOVO等品牌達成合作協議，這些品牌將會進駐優購時尚商城并形成資源共享。以后會陸續有更多有影響力的品牌進駐優購，而雙方的合作會比“天貓”的形式更加深入。

優購的新動作不止于此，其于近期宣布將和母公司百麗國際把雙方的業務實現“線上線下一體化”。也就是，消費者在網上下單后，百麗在線下約300個城市的18000家店鋪可以實現就近發快遞，線上會比線下優惠10%-15%。這種模式實則早已有眾多品牌試水，包括優衣庫、H&M等快銷品牌。

而“線上線下一體化”卻受到了市場的質疑聲，認為百麗目前的線下銷售渠道已經十分穩定，線上的價格比較或許會擠壓線下銷售原有的利潤空間。對此王思斌對時代周報解釋，“線上線下一體化”需要兩年的時間進行系統整合，等兩年后計劃實施，線上銷售普及度和接受度都會變高。