特朗普“45%的關(guān)稅”可能并不會(huì)對(duì)中國(guó)的出口總量造成嚴(yán)重打擊。

今年3月，特朗普表示為了促進(jìn)美國(guó)商業(yè)發(fā)展，建議對(duì)來(lái)自中國(guó)的產(chǎn)品收取45%的關(guān)稅。但特朗普顧問(wèn)Wibur Ross日前表示，中美貿(mào)易戰(zhàn)不會(huì)發(fā)生，“45%的關(guān)稅”只是誤解，只有在人民幣被低估45%的情況下，美國(guó)才可能對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品征收45%的關(guān)稅。

匯豐銀行認(rèn)為，若美國(guó)對(duì)中國(guó)收取45%的高關(guān)稅，雙邊貿(mào)易將銳減50%，但由于中國(guó)出口產(chǎn)品的附加值越來(lái)越高，并能夠通過(guò)加強(qiáng)與新興市場(chǎng)的聯(lián)系抵消其負(fù)面影響，因此中國(guó)出口總量所受影響相對(duì)可控。

要考察如此高的關(guān)稅對(duì)中美貿(mào)易關(guān)系的影響，**需要厘清二者貿(mào)易的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。

短短二十年不到，中美貿(mào)易規(guī)模由本世紀(jì)初的700億美元攀升至去年的6000億美元。在中國(guó)的出口對(duì)象中，美國(guó)居于首位，占中國(guó)出口總量的18%；在美國(guó)的出口對(duì)象中，中國(guó)則位列第三，占美國(guó)出口總量的10%。

從中美兩國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)來(lái)看，中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口產(chǎn)品主要是機(jī)械（占出口總量51%）以及勞動(dòng)密集、附加價(jià)值較低（如占出口總量33%的鞋服）的產(chǎn)品。美國(guó)對(duì)中國(guó)出口的產(chǎn)品則主要集中在初級(jí)產(chǎn)業(yè)部門，如農(nóng)產(chǎn)品、天然礦石以及汽車和飛機(jī)這類先進(jìn)制造業(yè)。

值得注意的是，中國(guó)在出口方面的結(jié)構(gòu)正在持續(xù)轉(zhuǎn)變升級(jí)，如今出口產(chǎn)品的附加值越來(lái)越高。2000年至2016年，機(jī)械以及運(yùn)輸設(shè)備在中國(guó)出口總量所占比重已經(jīng)從33%上升至47%，玩具等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的比重則從35%下滑至27%。

在此背景之下，匯豐測(cè)算，若對(duì)中國(guó)實(shí)施45%的關(guān)稅，中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口將下滑52%，占中國(guó)出口總量的9.3%，出口總量受影響較小的原因在于中國(guó)將出口更多產(chǎn)品至新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中，從而抵消美國(guó)關(guān)稅政策帶來(lái)的負(fù)面影響。此外，美國(guó)能夠獲得的關(guān)稅收入約為890億美元。

而如果美國(guó)僅針對(duì)中國(guó)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品收取45%的關(guān)稅，由于此類產(chǎn)品在中國(guó)出口產(chǎn)品總量中比重較低，該類產(chǎn)品的出口規(guī)模將下滑27%，占中國(guó)總出口量的1.7%，美國(guó)政府將獲得490億美元的關(guān)稅收入。

此外，匯豐銀行還設(shè)想了中國(guó)因此采取報(bào)復(fù)性關(guān)稅的情形。在該情形下，由于美國(guó)的GDP體量約為中國(guó)的兩倍，而且出口僅占GDP的10%，再加上對(duì)中國(guó)這一出口對(duì)象的依賴程度不高，美國(guó)受到的影響將低于中國(guó)。

但這并不意味著美國(guó)能夠擺脫負(fù)面影響。由于中國(guó)是其重要的市場(chǎng)，農(nóng)業(yè)和高端制造業(yè)等部門將因此遭到打擊，而其正是美國(guó)在策略與經(jīng)濟(jì)上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的部門。經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)與勞動(dòng)力市場(chǎng)之間的連鎖反應(yīng)不可低估。