2011年12月28日中國證監會公告，興業皮革的IPO申請獲得通過，擬在深交所上市，具體掛牌日期待定。預披露材料顯示，興業皮革本次擬募集資金6億元，用于晉江總部和漳浦赤湖兩個重大擴張項目。

招股說明書里，興業皮革也承認，環保投入仍是制約其未來發展的不確定因素。不過此番成功闖關，也為皮革等高污染型企業沖擊資本市場提供了一個樣本。

6億鞏固江湖地位

興業皮革總部位于晉江安海，是中國皮革行業的龍頭企業，主營中高檔牛頭層鞋面革的開發、生產與銷售，產品廣泛應用于制造皮鞋、箱包、皮具等。其中牛頭層鞋面革市場占有率全國**，并作為**一家制革企業入選“中國輕工業皮革行業十強企業”名單。目前，我國的制革企業大中型企業較少，小型企業眾多，生產集中度較低，尚無一家制革企業在中國境內上市。

盡管中國已成為世界公認的皮革生產大國。但也存在低檔產品生產能力過剩，高檔產品生產能力不足，尤其是生態皮革。而這也成為興業皮革今后重點發展的方向。根據招股書披露，該公司所募集6億資金將用于兩個新項目。包括總部的年產156 0190 2607萬張高檔皮革后整飾新技術加工項目，投資約2億元；漳州赤湖新項目，年加工120萬張牛原皮、30萬張牛藍濕皮，總投資約4億。據悉，目前興業皮革的生產規模為年加工牛原皮50萬張、牛藍皮90萬張。募資項目投產后，興業皮革將可實現年加工牛原皮170萬張、牛藍皮120萬張、156 0190 2607萬張高檔皮革后整飾加工項目的規模。業內人士表示，這一生產能力將進一步鞏固興業皮革的業內老大地位。

值得一提的是，在當前福建皮革新項目環評普遍難以通過的情況下，上述兩個項目均順利獲批。其中總部項目已于2010年7月20日經福建省環境保護廳批準，漳浦項目則于2011年8月12日獲批。

治污是考驗也是機遇

興業皮革早在2005年就謀劃境外上市，兩年后又決定在境內公開發行股票。為符合A股上市條件，興業皮革在治污方面投入了數千萬元，不過其上市之路依然一波三折。一般認為，環保的先天不足仍是考驗興業皮革今后發展的重要因素。今年，A股過關率偏低，泉企被否的案例屢屢發生，興業皮革此番能夠如愿，也為其他高污染企業的上市之路提供一個新的樣本。

過去三年，泉州數次皮革行業污染大整治，興業皮革均因為比較規范的生產，沒有受到波及。該公司的技術中心為福建省制革行業技術中心，其“循環經濟型制革清潔生產技術的研發”曾經榮獲首屆中國皮革行業節能減排環保創新獎三等獎。不過，隨著國家節能減排的推動，越來越高的治污門檻，仍是這一行業*大的考驗。“如果國家提高環保標準或出臺更嚴格的環保政策，公司將支付更多的資本性支出和成本支出，會導致本公司經營成本上升。”興業皮革在環保政策方面的風險解析如是說。

國內制革行業經過多年的快速發展，當前已進入產業提升時期。在這種情況下，眾多環保不達標或者污染治理能力有限的中小企業，將會由于環保的壓力而逐步退出市場，這對于污染治理能力強、符合環保規范的企業來說，將獲得較大發展空間。“行業兼并整合、做大做強的趨勢，由于環保監管力度的加大而變得十分緊迫。”從某種程度來說，這給了技術處于行業**地位的興業皮革另一次擴張機遇。