從已公布的年報可見，高庫存已成國內運動品牌普遍存在的難題。六大運動品牌企業合計庫存高達33.27億元。

在經歷了關店潮、打折潮、高庫存等問題之后，國內各大運動品牌2012年的業績齊齊報憂。根據連日公布的年報數據，五大本土運動品牌生產企業中，安踏體育、匹克體育、特步國際、361度和李寧2012年的業績都出現了下滑。

凈利潤齊下降

2月25日，安踏體育*先發布2012年年報，報告顯示，2012年公司營業收入為76.23億元，同比下降14.4%;凈利潤13.59億元，同比下降21.5%;毛利率也下跌4.3個百分點至38%。這是安踏體育自2007年上市以來的首次業績下滑。

另據匹克體育發布的年報顯示，2012年，匹克營業額29.03億元，較2011年的46.47億元下降了約37.5%;凈利潤為3.11億元，同比下降60.1%。此外，匹克還公告稱，公司2012年凈利潤增長率僅為10.7%，回落至2008年以來的*低水平。

而361度披露的年報則顯示，2012年，公司銷售額達49.5億元，同比下降11%;凈利潤為7.15億元，同比下降約37%。361度稱，業績下滑主要是由于去年中國國內運動服飾供應過剩，產品平均售價及毛利率被拖低，業界競爭激烈，經營環境困難。

特步國際公布年報稱，2012年，公司實現總收入55.5億元，股權持有人應占溢利8.1億元，比上年的9.66億元減少了1.56億元。此外，公司還公布了毛利率為40.7%。

李寧2012年的凈利潤報虧19.79億元;集團收入為67.39億元，同比減少24.5%;毛利為25.50億元，同比減少36.9%。李寧公司創始人、執行主席李寧向《證券日報》記者解釋稱，虧損部分原因在于減少批發銷售、應收賬款及庫存的撥備、推行變革計劃及渠道復興計劃的相關成本以及其他重組性成本。

在已發布年報的六大中國運動品牌中，中國動向是**家凈利上漲的企業。不過，公司的凈利雖然大漲，銷售額卻是下滑了35.4%，減少至17.72億元。

年報顯示，中國動向2012年銷售額為17.72億元;經營盈利為6900萬元，同比下降30.3%;凈利潤為1.77億元，同比增長73.5%。

中投顧問輕工業研究員熊曉坤向記者分析道："國內幾大運動品牌業績下滑是內外因素共同作用所致：一方面，外部經濟環境不好致使市場需求有限，全球經濟不景氣及國內經濟增速放緩對國內運動品牌可謂是雙重打擊;另一方面，運動品牌的盲目發展致使其自食惡果，各大品牌并未準確預估市場容量，盲目擴張門店、擴大產能*終陷行業于高庫存、低利潤水平的境地。"

關店超4000家

通過幾年的擴張，國內六大運動品牌的門店數量急劇上升，而在市場需求出現萎縮后，擴張的隱憂顯現出來，隨之而來的，則是六大運動品牌公司掀起的一波關店潮。

安踏年報顯示，去年安踏系列店鋪共8075家，較2011年減少590家。而今年預計安踏店(包括運動生活)總數為7500-7600家，這也就意味著安踏今年還將繼續關閉475-575家門店。

此外，匹克2012年零售網點數目為6483家，與2011年年底的7806家零售網點相比凈減少156 0190 2607家。李寧公司也在昨日發布的年報中提到，2012年，公司店鋪總數達6434間，較2011年凈減少1821間。

對于門店數目，361度則在年報中表示，361度零售門店數為8082家，新增門店約72%位于三線及更小型城市。其中，童裝門店共1590家，同比凈增433家。雖然未提關店數，不過，公司曾在此前披露了2012年四季度關店96間的消息。

特步國際也在年報中表示，2012年，特步品牌的零售店總數為7510間，較去年的7596間減少了1.1%。

中國動向也曾公開表示去年關閉569間店鋪。而據公司年報稱，公司2012年中國分部擁有33名經銷商直接或間接營運2009間Kappa品牌的零售門店。

有業內人士分析，關店主要與公司的營銷渠道有關，靠分銷模式進行經營往往會導致庫存的積壓，而不能像直營店那般快速對庫存進行調整并及時消化。

運動品牌普遍高庫存

業內人士普遍認為，運動品牌關店的主要原因是高庫存。近幾年，國內六大品牌皆在不斷的擴張地盤，而擴張帶來的結果就是高庫存。從已公布的年報可見，高庫存已經成為國內運動品牌普遍存在的難題。

"高庫存是國內運動品牌的*大問題，因此解決庫存問題是運動品牌的當務之急。"中投顧問輕工業研究員熊曉坤如此說道。

據安踏年報顯示，公司2012年存貨高達6.87億元，比2011年的6.18億元增長了11.17%;平均存貨周轉天數也同比上年增加了13天至51天。此外，年報顯示，公司2012年的應收賬款為13.7億元，應收賬款周轉天數增加8天至34天。

匹克也在年報中稱，2012年營業額減少，主要歸因于去年整個體育用品行業的庫存調整及疲弱的經濟狀況，對體育用品的需求造成了負面影響。年報顯示，匹克2012年庫存達3.9億元。

而據特步國際年報顯示，公司2012年存貨5.83億元。公司稱，2012年平均存貨周轉天數為70天比2011年的63天增加了7天;此外，公司平均應收貿易賬款及應收票據周轉天數也從2011年的64天增加至了74天。

中國動向則在年報中表示，公司按計劃消化了吊牌價約13億元的庫存，不過，公司2012年的庫存仍有2.87億元。

361度同樣有庫存問題。據年報顯示，361度2012年庫存為4.6億元，同比增長950萬元。此外，公司2012年平均存貨周轉天數于去年底增加至56天，而上年同期為40天。

為了消化庫存，361度與分銷商協議取消若干尚未生產的貨品訂單。2012年秋季及冬季訂貨會上，361度的訂單分別下降了10%及26%。另外，公司預計2013年春夏訂貨會和秋季訂貨會的訂單會分別按年減少23%及19%。同時，在2013年春夏訂貨會上，361度集團給予批發商的批發折扣率也由早前的58%上升至60%。

相比于361度通過縮減訂單減少庫存的做法，李寧則采取了計提減值準備的方式一次性解決庫存問題。據年報顯示，李寧公司2012年存貨為9.2億元。六大運動品牌庫存合計達33.27億元。

運動品牌的出路

從上述公布的年報可見，國內運動品牌2012年的成績并不理想。各大公司都體會到了急速擴張帶來的高庫存問題，同時也都體驗了不得不打折賤賣帶來的低利潤之痛。

但在李寧看來，同質化才是目前國內運動品牌所面臨的*大困難。

李寧向記者分析道："批發模式和過度擴張，造成供需短期內的一種扭曲。怎樣走出這個困境，各公司都面臨同樣的挑戰。"

中投顧問輕工業研究員熊曉坤認為，公司必須正視產品同質化這一難題，未來著眼細分行業，走差異化發展道路。

據了解，目前，361度和安踏都在加大童裝的投資，希望能從童裝這條路找到突破口。而匹克公關總監劉翔也曾透露，未來在以籃球為主題的基礎上，匹克還會豐富其他品類，例如跑步系列、女子系列等，通過品類的不斷豐富來實現業績的提升。

此外，李寧也表示，今后的產品要突出個性化，并主攻跑步、籃球和羽毛球類產品。