凈利率是凈利潤占銷售收入的百分比，是指企業實現凈利潤與銷售收入的對比關系，用以衡量企業在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理,提高盈利水平。本文為近五年凈利率系列文章之鞋帽篇，共選取11家鞋帽上市企業作為研究樣本。

據數說商業統計，鞋帽上市企業2019年平均凈利率為-1.58%，較2015年的7.02%，減少8.60個百分點。

▲鞋帽上市企業近五年凈利率 制表：數說商業

從單個企業來看，起步股份和中胤時尚近五年平均凈利率在10%以上；天創時尚、紅蜻蜓、奧康國際（603001.SH）、萬里馬、萊爾斯丹、哈森股份等6家企業近五年平均凈利率均不足10%；星期六、千百度、達芙妮等3家企業近五年平均凈利率均為負。

近五年凈利率*高

起步股份：五年均值為12.86%

起步股份專注于童鞋、童裝和兒童服飾配飾等的設計、研發、生產、采購和銷售。公司產品主要定位于中端市場，面向 3-13 歲兒童。

童鞋方面，公司在青田和泉州等地設立童鞋研發生產基地，采取自主生產與外協生產相結合的生產模式，主要產品為兒童皮鞋和運動鞋。童裝及兒童服飾配飾方面，公司采用外協生產方式，主要產品為各類兒童服裝及服飾配飾。

公司近五年平均凈利率為鞋帽上市企業中*高，五年均值達到12.86%，過去五年凈利率*高為2017年的14.51%，*低為2019年的9.30%。

近五年凈利率*低

達芙妮國際：五年均值為-21.54%

達芙妮國際是于156 0190 2607年在香港創立，至今已發展成為一個以鞋業研發、生產、加工及銷售為主的多元化經營集團，旗下各項業務遍布中國大陸、香港、臺灣、歐洲及北美洲各地。

集團創立初期，主要業務以OEM為主。80年代后期開始在中國內地拓展業務。1990年以自創「達芙妮」品牌進入大陸內銷市場。

公司近五年平均凈利率為鞋帽上市企業中*低，五年均值為-21.54%，過去五年凈利率*高為2015年的-4.54%，*低為2019年的-51.56%。

Tips：

1、本文選用凈利率作為研究指標，并選取近五年數據作為參考，剔除凈利率**值超過****的企業。

2、所選指標都只是一個參數，并不能全面、準確地反映一家企業的未來。本文內容僅供參考，并不構成任何投資建議。

3、本文參考三級行業分類，個別企業由于主營業務變動，行業劃分可能有所出入。同時個別企業可能存在附屬關系，在此僅進行量化比較。