【百檢網訊】經歷了過往幾年高速的發展后，一季度家紡行業面臨一些階段性壓力。而在經濟增長預期下調、春節提前及天氣等因素的影響下，同期公司業績增速明顯放緩。

不過全年看，渠道推力可恢復行業的較快增長。對家紡公司來說，若后續季度收入增長有所提速，投資機會還取決于費用控制力度。

經營節奏加快，去年收入增長提速，但2012年一季度受多方因素擾動，收入出現負增長。

2011年公司實現營業收入12.52億元，同比增長46.40%；營業利潤和凈利潤分別為1.33和1.12億元，同比分別增長29.11%和21.89%，基本每股收益0.74元，分配預案為每10股派現2元(含稅)。

然而2012年一季度受經濟、春節提前及天氣等因素影響，業績增長放緩，收入和凈利潤分別增長-9.93%和17.69%。

提價及精細化運營程度提升，促使毛利率穩步增加，但費用控制不力是制約利潤增長的主因。

去年由于品牌推廣和渠道開拓加大力度，而公司在費用控制方面力度不夠，銷售費用率提升過快，增加了5.45個百分點至28.51%。

今年一季度由于公司并未進行門店的持續整改，費用率也相應得到了一定的控制，三項費用率同比減少0.22個百分點。

展望2012年，若費用控制得當，全年可獲較快增長。業內人士指出，若今年門店整改不再大規模進行，終端建設費可有所節省，則將給予業績一定彈性。

雖然短期看家紡行業面臨階段性發展低谷，但全年而言家紡行業渠道推力仍足，預計后續公司的收入可恢復一定的增長。

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