【百檢網(wǎng)訊】半年報披露之際，業(yè)績增長明顯的公司受到市場追捧，但許多業(yè)績預(yù)增并不備持續(xù)性的公司，也在某些輿論的造勢下，股價拉升不止。富安娜家紡[46.80 1.63% 股吧]即屬此類。

先是預(yù)告一季度業(yè)績同比增長50%-70%；隨后被證實(shí)一季度凈利同比增長63.25%；近期更預(yù)告上半年凈利比上年同期增長70%-90%，富安娜家紡從今年4月1日以來連續(xù)上演了業(yè)績黑馬的好戲。

富安娜給出業(yè)績暴增的理由有：銷售收入增加、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完善導(dǎo)致毛利提升，擴(kuò)張對品牌影響力，以及原材料價格優(yōu)勢。然而，記者多方了解到，富安娜業(yè)績增長的基礎(chǔ)主要來自與其所謂的低價原材料，而這并不具備長期優(yōu)勢。

但券商的看法更樂觀。作為基金重倉股，4月以來，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，數(shù)十家主流券商共發(fā)布了33篇研究報告，在這些報告里，富安娜被描述成為沒有缺點(diǎn)、近乎**的優(yōu)質(zhì)公司，評級基本為“買入”、“增持”、“強(qiáng)烈推薦”，僅有一篇報告的評級為“謹(jǐn)慎增持”。

上市公司的公告刺激以及券商的大力推薦，富安娜的股價走出35元底位，沖上40元長期平臺，近期又強(qiáng)勢突破45元阻力位，上市一年半以來的首次大幅拉升即將展開。

超預(yù)期增長

股價長期圍繞40元波動的富安娜此前并不顯眼。變局發(fā)生在今年4月1日，富安娜發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計為 5445.80萬元-6.90萬元，比上年同期增長50%-70%。原因一方面“基于公司營銷力度不斷加強(qiáng)，主營業(yè)務(wù)相比上年同期穩(wěn)步提升”；另一方面是“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善，銷售毛利比上年同期有所提升”。

當(dāng)天富安娜股價一改多日低迷，大幅高開上沖7.41%，但終因解套盤太大而無望漲停。但富安娜從此走出長達(dá)近4個月的陰跌走勢穩(wěn)步向上。

4月28日，富安娜一季報出爐，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.33億元，同比增長31.49%；凈利潤5927萬元，同比增長63.25%，凈利增幅超過營業(yè)收入。

市場對富安娜一季度的業(yè)績并不滿意，當(dāng)天尾盤急跌3.51%。其后股價雖有反彈，但主要在40元以下盤整。6月29日富安娜公布每10股派7元實(shí)施公告前后，其股價方突破40元平臺。

7月2日，富安娜修正上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤8123.6萬元-9079.3萬元，同比增長70%-90%。富安娜還給出了更為有利的業(yè)績增長理由：除“行業(yè)增長情況符合預(yù)期，公司銷售情況較為理想”外，更為主要的是“公司準(zhǔn)確預(yù)測了原材料價格走勢，適當(dāng)增加了原材料備貨量，有效控制了成本，導(dǎo)致毛利率比同期有所上升”。

財報顯示，富安娜銷售毛利率從去年三季度開始逐季提升，由45.79%上升到第四季度的46.11%，一季度繼續(xù)抬升到49.56%。營業(yè)部利潤率也從12.75%經(jīng)過15.13%提升至一季度的23.18%。這明顯好于夢潔家紡[29.15 0.87% 股吧](002397)同期的銷售毛利率表現(xiàn)。而夢潔家紡營業(yè)利潤率更大幅低于富安娜：去年三季度為10.28%，四季度上升為12%，但在今年一季度大幅下跌至8.57%。

富安娜的毛利率數(shù)據(jù)甚至優(yōu)于國內(nèi)銷售額、利潤總額，渠道終端多的家用紡織品生產(chǎn)銷售企業(yè)羅萊家紡[81.56 -0.45% 股吧](002293)。該公司2010年銷售收入18.19億，約為競爭對手富安娜和夢潔家紡收入之和。

原材料價格的優(yōu)勢以及業(yè)績增幅的擴(kuò)大似乎表明富安娜進(jìn)入業(yè)績爆發(fā)期，再加上搶權(quán)因素，富安娜股價借此突破45元的長期阻力價位，7月15日觸及48.60元價，勢頭不減。

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