??? 繼收購新西蘭新萊特乳業、澳大利亞馬納森食品集團、法國紅酒制造商之后，光明食品（集團有限公司（以下簡稱光明食品海外收購再下一城，宣布對英國維他麥（Weetabix食品公司的收購正式完成交割，成為公司迄今為止*大的一筆交易，也標志著國內食品行業*大的海外并購項目正式完成。

??? 光明食品新聞發言人潘建軍昨日（11月5日向《每日經濟新聞》確認了這一事實，同時表示，該項目交易對價近7億英鎊（約合70億元人民幣，包括購買60%的股權和承擔部分債務。

??? 記者注意到，在本次海外并購的融資過程中，匯豐、蘇格蘭皇家、巴克萊等外資銀行的貸款也占到公司融資總額的50%左右，對于此前光明食品獲得海外銀行優惠貸款的傳聞，光明食品也向記者進行了證實。

??? 收購采用"俱樂部融資"方式

??? 今年5月，有消息稱光明食品正就貸款約10億美元（約62.79億元人民幣試探各銀行的意向，貸款將用于從英國LionCapital手中收購英國谷物生產商維他麥。如今，這一收購塵埃落定。

??? 記者了解到，對于這筆涉及近70億元人民幣的海外并購，光明食品的融資方案帶著強烈的"國際化"色彩，合作方包括匯豐、蘇格蘭皇家、巴克萊、荷蘭合作銀行、澳新等外資銀行。

??? "外資銀行的貸款大概占到50%左右的比重，和中資銀行的融資數量差不多。"潘建軍回應記者采訪時表示，光明食品銀團貸款采取的是"俱樂部融資"方式，即沒有指定牽頭行，而是不論大小銀行都平等參與，這也是公司首次采取這種融資方式。

??? 此前有傳聞稱光明食品在海外貸款獲得海外資本的青睞，貸款獲得優惠，使其貸款成本下降三分之一。對此，潘建軍坦言"貸款利率確實低于普通融資水平，一個很重要的原因就是采用的'俱樂部融資'這種方式。"

??? 一位從事海外并購的金融人士向《每日經濟新聞》記者表示，中國企業進行海外并購也比較傾向于通過海外銀行融資，主要原因是歐美等國家的貸款利率相比國內要低一些。而像光明食品這種比較大的企業也比較容易獲得外資銀行的青睞。

??? 公司稱"只是個開始"

??? 記者了解到，此次光明食品收購的維他麥為英國第二大谷物類和谷物條食品生產商，主要產品為早餐麥片，在英國的市場份額占到14.5%,同時產品出口到全球80多個國家。

??? 上海艾肯品牌策劃有限公司總經理王啟在接受記者采訪時表示，光明食品這兩年頻頻出手海外并購，一方面是希望像中糧集團一樣，布局其"大食品"產業鏈，不斷拓展其品類業務，另一方面公司也有拓展海外銷售網絡的考慮。

??? "現在國內食品的利潤比較薄，因此光明食品想借機將產品 '國際化',擴展到國外市場，這樣同時可以消化不斷上升的成本。"王啟告訴記者。

??? 但是同時王啟也坦言，并購也存在一定的風險。"因為原品牌進入國內也不一定完全得到消費者的接受和認可，之前也有很多失敗的例子，比如這次的麥片產品，國外是白領消費較多，而國內則是中老年人為主要消費群體，這個市場還需要一定的培育。"

??? 記者了解到，就在今年6月底，光明食品集團旗下上海糖酒集團（以下簡稱上海糖酒簽下了控股法國DIVA波爾多葡萄酒公司70%股權交割協議書，成為中國企業首次收購一家法國葡萄酒商。

??? 光明食品集團副總裁葛俊杰當時在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，光明食品不僅通過控股DIVA進入葡萄酒行業，同時也看中DIVA的全球銷售網絡，希望能夠借機將產品推向全球市場。

??? "對于食品生產企業來講，*重要的成本是原料和市場通路費用，光明食品的海外收購比其重新開拓海外市場要便宜得多。"王啟告訴記者。

??? 記者了解到，光明食品曾相繼與澳大利亞企業CSR的糖類業務、英國聯合餅干公司 （UnitedBiscuits、美國維生素零售商健安喜（GNC、全球第二大酸奶品牌法國優諾（Yoplait傳出收購"緋聞",但*終因為海外并購經驗不足等種種原因未能成功。

??? "這次收購在集團國際化道路上只是個開始，之后還會繼續并購。"潘建軍向《每日經濟新聞》記者透露，此后的并購主要方向還是糖業、乳業、酒業等集團主營業務，會針對于上游的資源和網絡方面，但是對于目前并沒有正在談判的項目。

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