??? 金鄉大蒜電子盤內幕操縱調查

??? 去年10月后南店子盤參與空頭交易的交易商超過8000人，總體虧損超過4億元。而在壽光盤、龍鼎盤、南店子盤相繼倒下后，大蒜炒作熱度依然不減

??? 本報記者 李清宇 山東金鄉報道

??? 4月5日上午8點半以后，山東金鄉大蒜國際交易所十個交易品種的大蒜瞬間被清空，而前**尚有15.183萬噸大蒜沒有平倉，若以三個主要品種均價每噸2808.3元的20%保證金計算，涉及金額8527.7萬元。

??? 4月4日，金鄉大蒜國際交易所發布*后一份公告："2012年4月5日，本所統一按照2011年12月31日的結算價格對仍有持倉的交易商執行平倉。"而按照此前的公告，在所有持倉平倉后，該交易所將清算。

??? 這意味著這家曾喧鬧一時的大蒜電子盤將不復存在。

??? 但對大蒜的炒作卻遠未終結。這**，同樣在金鄉的中國大蒜電子交易市場有多個大蒜品種依然封在漲停板上，這已是1月下旬以來連續數月大漲；同**，遠在江蘇鹽城的恒豐電子盤卻有大蒜品種從漲停板打到跌停板。

??? 詭異的南店子盤

??? 從開市交易到停盤，金鄉這家交易所只用了兩年多一點的時間。

??? 金鄉大蒜國際交易所原名"金鄉大蒜果蔬電子交易市場",因地處金鄉縣城南部南店子村，俗稱"南店子盤",此地多年來即為大蒜交易集散地。2009年11月9日更名后開市，主要股東為董自剛和尋慶敏。

??? 董自剛又名董剛，山東臨沂人，發跡于壽光大蒜電子盤，據稱其曾準確判斷2005年至2007年的行情而收獲頗豐，**期可調度資金上億元。尋慶敏，金鄉本地人，達瑞農產品加工公司的董事長，長期從事大蒜貿易。兩人于2009年初接手金鄉大蒜果蔬電子交易市場，同年3月完成工商變更登記后，董自剛出任交易商法人代表和董事長。但一年以后董自剛退出，尋慶敏接任董事長。

??? 一位熟悉兩人的分析師兼操盤手介紹，2010年3月龍鼎盤崩盤后，很多交易商轉戰到南店子盤，但真正交易開始活躍始于去年夏天以后。與龍鼎盤不同的是，他一開始就不看好這家電子盤，認為"不地道".他說，龍鼎盤崩盤是大股東看錯了趨勢，并沒有存心害人，但南店子盤就不好說了。也正是基于這個認識，他在南店子盤開市以來就從未進場，只是對客戶提供指導。對于董自剛和尋慶敏的矛盾，他認為還是利益使然，董自剛由于不是本地人才在爭斗中敗落。

??? 王富民是金鄉一家彩瓦廠的老板，由于親戚朋友多從事和大蒜有關的產業，看到大蒜有行情時就會投入數十萬不等的資金到電子盤炒一把。2011年8月以后，當地蒜商普遍看空后市，認為現貨價格還會進一步下降，王富民便與朋友一道陸續在南店子盤開立空頭合約，初期操作并不順利，進入9月份，現貨市場蒜價反彈，王富民平倉出局。

??? 此前已經有傳聞稱金鄉大蒜國際交易所總經理袁北斗等人對不同交易商采取降低入金保證金比例的說法，而王富民也聽說有交易商到縣政府反映情況，但考慮到保證金現在都施行三方監管，王富民和大多數交易商并沒太在意。

??? 進入去年10月份以后，行情越發變得明朗，現貨市場6厘米的白蒜也已經從高位時的3400-3600元/噸降至3000-3400元/噸，到10月底甚至跌破3000元/噸到2600元/噸左右。此時，更多交易商入場做空，品種主要集中在第二年3、4月的大蒜和混級蒜，王富民也不例外。記者采訪的韓姓、張姓交易商便是在這段時間大舉殺入，還有人開始借貸入場。*火爆的**，僅DS03一個合約品種的交易金額就超過31億元。但令王富民等人意想不到的是，經過短暫下跌后，行情突然逆勢上漲，在現貨市場繼續下探到每噸2300元左右時，電子盤的4月份合約卻*高漲到每噸3047元。

??? 對照中國大蒜電子交易市場，也就是俗稱的"魚山盤"和江蘇恒豐電子盤更能看出南店子盤走勢的詭異。同樣是2012年4月合約，從2011年10月開始，前兩個電子盤均走出了大致相同的連續三個月的下跌走勢，魚山盤在去年12月26日見底回升，*低至每噸1533元，恒豐盤去年12月22日見底*低至每噸1381元，現貨市場此時價格在每噸1800-2000元左右。

??? 而南店子盤*低只到每噸2565元后，便于去年11月21日拐頭上行，再次與現貨市場背離。這讓陸續加碼做空的交易商損失慘重。王富民透露其損失按去年12月31日平倉價計算已然過半。

??? 根據后來的統計，這段時間參與空頭交易的交易商超過8000人左右，總體虧損超過4億元。尋慶敏當時給出的解釋是有濰坊大戶交易商入市做多。王富民等人認為這個解釋很難令人信服，從盤面看虛擬資金入市跡象已十分明顯，更多的交易商開始到濟寧、濟南等地反映情況，希望政府介入調查。

??? 去年12月28日，當地政府組織商務局等單位開始調查金鄉大蒜國際交易所利用虛擬資金交易情況。今年1月3日，袁北斗被當地公安機關帶走調查，電子盤發布停盤公告；2月16日交易所發布公告，將以12月31日結算價格平倉。此公告引發交易商廣泛不滿，他們認為既然認定交易所搗鬼了就應該以他們的入市價格結算，但這一要求遭當地政府斷然拒絕。

??? 由于交易商九成為當地人，當地政府以各種方式"做工作",大多數交易商隨后陸續"自愿"結算出局；3月16日，交易所發布清算公告稱，在全部持倉平倉后公司將予以清算。此時尋慶敏也已被公安機關拘捕。

??? 期貨是一種零和博弈的游戲，具有類期貨概念的電子盤自然也具備這一特點。既然空頭損失慘重，利用虛擬資金多頭拉升的交易所應該獲益頗豐。但據金鄉商務局一位官員介紹，截至今年3月底的審查顯示，在平掉交易商所有倉位后交易所方面依然凈虧1億多元，在處理掉尋慶敏所屬公司實物資產后尚有數千萬的虧空。

??? "3500時他們單子比較多，成本價是3200元，現在3000點左右平掉還有一二百個點的虧空。" 他解釋說。

??? 下一個是誰？

??? "一個倒下另一個就會火起來。"

??? 說這話的是曾經的金浦盤交易中心首席分析師吳忠海。他認為大蒜已經成為一個非常適合炒作的品種。按照他的說法，"壽光盤出事，龍鼎盤火了；龍鼎盤倒下后，南店子盤起來了；現在南店子盤一出事，估計恒豐盤會很快火起來".

??? 從金鄉大蒜國際交易所西行，西關大街和緡城路口，每天都會有上百人匯集到這里，三五成堆地交流大蒜的*新價格，牽線拉媒，希望賺取信息費或交易差價。這或許就是電子盤得以存在的基礎。路邊商鋪窗戶玻璃上電子盤開戶的廣告比比皆是。一位代理商告訴記者，他現在主推的是江蘇恒豐盤，特點是保證金不會追加且更規范。據他介紹，自南店子盤出事后他這里就開了200多個恒豐盤的新戶。

??? 對于為何熱衷于炒作外界感覺神秘而當地人樂此不疲的電子盤，吳忠海說，大蒜產區的交易商對行情非常熟悉，或者自認為非常熟悉，加之這幾年大蒜行情忽上忽下，如果做對了，十幾萬塊錢就能賺上百萬，確實非常有誘惑力；而且電子盤就在當地，與期貨比雖然很不規范，但期貨"水太深",一般人玩不了，熟悉的東西就不一樣，因為熟悉了，就感覺能掌控。在他看來，"出事"從另一方面看也是好事，比如南店子盤出事后，魚山盤也好、恒豐盤也好，肯定就會老實那么一兩年，而做電子盤只要一把做對就賺了。

??? 實際行情似乎也印證了這一點。大蒜行情在經歷了去年下半年不斷走低之后，今年2月開始逐波走高，短短一個月已漲了兩倍不止。像魚山盤4月大蒜合約從1月17日開盤1600元/噸，到3月底已漲到3600元/噸，恒豐盤4月大蒜合約從2月2日的1460元/噸起步，到3月29日已漲到3260元/噸。也就是說當時5萬元入市，一個多月的時間凈賺50余萬元。

??? 大蒜作為一個小品種的經濟作物似乎又特別適合炒作。業內一位專家告訴記者，國內大蒜每年大概種植面積約70萬公頃，按畝產1200公斤計算總產量接近1300萬噸，年份不好時可能下降到1000萬噸，但決定大蒜價格走勢的并不是這個總產量，而是當年的冷庫儲存能力。其中原因在于大蒜屬于"夏眠"作物，秋風一吹大蒜就會發芽，所以大蒜必須要在秋季到來前進入冷庫保存，也就是說秋季的冷儲量決定了大蒜的走勢。

??? 而微妙之處在于，當大蒜冷儲達到和接近250萬噸時，市場表現供過于求，大蒜價格便會震蕩下行；而冷儲量低于200萬噸時大蒜價格就會受到追捧。以2011年為例，去年冷儲量為245萬噸，所以進入去年10月以后，現貨和電子盤均呈現跌勢。近幾年的冷儲量也印證了這一觀點：2007年儲存能力達到240萬噸，造成市場供應遠大于需求，蒜價傷農；2009年，大蒜入庫只有170萬噸，又加上甲流盛行國際市場需求增加，造成暴漲，"蒜你狠"令人心悸。至于今年2月以后大蒜價格上升的原因則比較復雜，一是受去年增產不增收影響，大蒜今年種植面積減少20%以上，心理上便有個上漲預期；二是農產品價格普遍高漲，蒜價跟風所致。

??? 而不可否認的另一個大蒜被熱炒的原因是，場外資金充沛。以金鄉縣為例，2004年末該縣居民儲蓄存款余額為27.15億元，2007年時增長到39.7億元，到2011年底已猛增到80.43億元。

??? （應被采訪者要求，王富民與吳忠海皆為化名