??? 作者：李哲

??? 醞釀已久的白糖國(guó)家收儲(chǔ)計(jì)劃，近期有望出臺(tái)。權(quán)威人士透露，國(guó)務(wù)院已通過(guò)國(guó)家發(fā)改委上報(bào)的食糖收儲(chǔ)文件，商務(wù)部正在草擬通告，預(yù)計(jì)收儲(chǔ)總量為150萬(wàn)噸，收儲(chǔ)價(jià)格為6550元/噸。

??? 此前，1月21日，廣西發(fā)改委已經(jīng)下達(dá)廣西短期儲(chǔ)存食糖計(jì)劃，安排廣西11家企業(yè)儲(chǔ)存食糖，總量90萬(wàn)噸。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，國(guó)家白糖收儲(chǔ)計(jì)劃的正式出臺(tái)將對(duì)國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)價(jià)格的企穩(wěn)走高帶來(lái)一定支撐。

??? 據(jù)了解，國(guó)家收儲(chǔ)消息早已在坊間流傳，并直接推動(dòng)白糖價(jià)格出現(xiàn)大幅攀升。統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)白糖期貨主力合約價(jià)格從元旦假期前**的5899元/噸上漲到1月31日的6534元/噸，在一個(gè)月內(nèi)價(jià)格漲了635元。

??? 同期，白糖現(xiàn)貨價(jià)格也非常強(qiáng)勁。廣西白糖經(jīng)銷(xiāo)商普遍對(duì)于即將公布的1月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)有信心，加上期待春節(jié)后市場(chǎng)出現(xiàn)補(bǔ)充庫(kù)存需求，導(dǎo)致市面上白糖價(jià)格呈現(xiàn)淡季不淡特點(diǎn)，普遍報(bào)價(jià)6550元/噸附近。其中，鳳糖集團(tuán)上榨季入榨甘蔗510萬(wàn)噸，到本榨季目前中期預(yù)計(jì)甘蔗只有460萬(wàn)噸，減少約10%,也讓市場(chǎng)憧憬減產(chǎn)利好。

??? 與此同時(shí)，國(guó)際商品基金也在增持白糖期貨期權(quán)的多頭頭寸。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日當(dāng)周，投機(jī)資金轉(zhuǎn)為大量持有ICE原糖期貨期權(quán)凈多頭頭寸，達(dá)到11周以來(lái)的*多水平。因期貨價(jià)格在區(qū)間震蕩交投，過(guò)去9周，除了1周外投機(jī)資金一直持有原糖凈空頭。1月24日當(dāng)周，3月原糖期貨合約攀升約5.5%至25.21美分/磅的兩個(gè)月高位。 CFTC數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)資金轉(zhuǎn)為持有原糖凈多頭34502手，為去年11月13日以來(lái)*多，增持35107手。

??? "過(guò)度過(guò)快的炒作收儲(chǔ)消息后，供應(yīng)進(jìn)入高峰、消費(fèi)要等到5月份以后才有起色，并不利于糖市繼續(xù)走高。"首創(chuàng)期貨分析師董雙偉認(rèn)為，從2月起市場(chǎng)將進(jìn)入銷(xiāo)售淡季，糖廠(chǎng)工業(yè)庫(kù)存高于往年同期的局面還將持續(xù)，在夏季消費(fèi)高峰來(lái)臨之前都將對(duì)糖價(jià)構(gòu)成壓力。

??? 統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年12月底，糖廠(chǎng)工業(yè)庫(kù)存同比增加62.38萬(wàn)噸、環(huán)比增加149.75萬(wàn)噸，均明顯高于過(guò)去5年的平均值。從供需數(shù)據(jù)來(lái)看，在預(yù)期進(jìn)口量依然高企的情況下，2011年、2012年榨季國(guó)內(nèi)供需形勢(shì)將表現(xiàn)為寬平衡甚至過(guò)剩。

??? 據(jù)中國(guó)海關(guān)總署的*新統(tǒng)計(jì)，中國(guó)去年12月份進(jìn)口食糖49.45萬(wàn)噸，較11月份增加7.62萬(wàn)噸，同比2010年12月份大幅增加36.96萬(wàn)噸，同比增295.62%.2011年1-12月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口食糖高達(dá)291.94萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。目前國(guó)際糖價(jià)仍維持23美分弱勢(shì)震蕩，泰國(guó)糖進(jìn)口成本仍在6000元/噸附近，相比廣西食糖6400元/噸，進(jìn)口仍有比價(jià)優(yōu)勢(shì)。

??? 個(gè)人觀(guān)點(diǎn) 僅供參考