一邊是密集的國家拋儲；一邊是不斷攀升的白糖價格。面對短缺的國內糖市，拋儲調控顯得有些尷尬。

　　在本周二進行的2010/2011榨季第六批國儲糖拍賣中，計劃投放的25萬噸國產白砂糖全部成交，競賣的平均成交價格約7357元/噸，*高至7490元/噸，*低成交價格也高達7260元/噸。拋儲價格再次上漲，7357元/噸的成交均價也為歷次拋儲的第二高位。

　　拋儲價格的大幅提升明顯刺激了翌日的期貨市場。

　　昨日，鄭糖領漲國內商品期貨市場。截至收盤，白糖主力1201合約收報7036元/噸，上漲86元或1.24%。接連上漲數日后，白糖期貨價格已悄然逼近今年2月的歷史高點。

　　拋，市場扎堆搶購，拍賣價格居高不下，加強看漲預期；不拋，又難抑現貨緊張。國儲的左右為難，反映的還是國內白糖整體偏緊的供需格局。

　　華泰長城期貨歐桂香表示，拋儲價格大幅提高說明國內進入白糖消費旺季，現貨依然偏緊。后期國儲大約還有40萬噸，再加上今年的進口糖總共也就80萬噸左右的調控量，很難滿足國內的需求。

　　據了解，由于本榨季國內白糖減產，產不足需已成定局。相關數據顯示，2010/2011榨季國內白糖總產量為1045.42萬噸，消費量約1350萬噸，缺口約300萬噸，扣除上榨季結轉庫存36萬噸，本榨季拋儲126萬噸，其余需靠進口解決。

　　“目前，國家拋售的食糖量還沒有超出市場的容納能力，因此拋儲價格節節攀升。此外，國內原糖的加工能力有明顯的瓶頸限制，未來幾個月的*大拋售量也基本可以預期，所以市場并不擔心來自于政策糖方面的影響。”國泰君安期貨周小球稱。

　　現貨供需回暖自5月份就開始顯現，這也導致國內糖價始終堅挺。

　　據*新產銷數據，截至6月30日，全國累計銷糖759.35萬噸，同比減少24.4萬噸，其中6月份單月銷糖104.6萬噸。6月銷糖量有所下滑一定程度上受到拋儲的影響，總體來看，國內連續3個月單月白糖銷量保持高位。

　　周小球表示，自5月份以來，南寧白砂糖現貨價格一直在7000元/噸以上徘徊，相對于外盤糖價的大起大落，國內沒有出現同步跟漲跟跌的態勢，在外盤大幅調整時，國內糖價仍相對堅挺。

　　如今，期待進口白糖來壓低國內糖價似乎已不太現實。5月中旬以來，外盤糖價連續走高，受巴西中南部產區減產的消息提振，紐約糖期價突破28美分/磅歷史新高后維持在高位徘徊，內外盤價格出現倒掛。

　　國儲越拋越漲，糖價的節節高難免讓人聯想到去年的棉花行情。然而，業內人士表示，由于基本面與大環境明顯差異，國內糖價想一路單邊上漲幾乎沒有可能。

　　荷蘭銀行集團在此前發表的全球食糖供求前景報告中表示，預估今年10月1日開始的2011/2012制糖年巴西將產糖3850萬噸（原糖值，全球有望產糖1.6930億噸，消費量將達到1.6147億噸，全球食糖市場供給將過剩783萬噸。

　　上海中期分析師見驚雷稱，雖然近期白糖下游需求旺盛，拍儲價格上漲，但今年全球增產，這與棉花市場有本質區別，加之國內政策面總體趨緊，流動性收縮也不支持白糖大幅上漲。國內白糖期貨短期上漲過快，短期不排除回撤的可能。