??? 根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的2011年2月中旬50個城市主要食品平均價格數(shù)據(jù)，與2月上旬相比，29種食品中有22種食品價格出現(xiàn)不同程度的回落。回落幅度超過10%的食品有黃瓜、芹菜、西紅柿、油菜、豆角，這些食品降幅分別為-15.6%、-12.9%、-12.8%、-12.2%、-10.2%;回落幅度介于2%-10%的食品有大白菜、雞、雞蛋、土豆、蘋果、活草魚、帶魚、豬肉，回落幅度低于2%的食品有豬肉、活鯉魚、羊肉、牛肉、雞、豆制品、鴨、大豆油、利樂枕奶。另外，大米、面粉、巴氏牛奶、面粉、菜籽油、香蕉等6種食品價格呈現(xiàn)繼續(xù)上漲趨勢，不過漲幅較小，均低于1%.

??? 我們認為，本月中旬50個城市主要食品價格普遍回落基本符合預期，這主要受季節(jié)性因素的影響，特別春節(jié)過后，食品需求有所減弱。

??? 我們認為，2011年2月份、3月份CPI漲幅將處于高位，理由如下：

??? **，大米、小麥、豬肉、食糖等食用農(nóng)產(chǎn)品（18.64,-0.10,-0.53%價格將繼續(xù)上漲。2011年稻谷*低收購價提高支撐大米價格，預計近期國內(nèi)大米價格將繼續(xù)小幅上漲。華北、黃淮冬麥產(chǎn)區(qū)旱情持續(xù)，產(chǎn)區(qū)小麥出庫價格上漲，預計后期面粉價格仍將小幅走高。受生豬存欄減少、養(yǎng)殖成本提高等因素影響，豬肉價格將延續(xù)漲勢，但節(jié)后豬肉消費進入淡季，預計后期豬肉價格漲幅有限。受國內(nèi)外因素的共同影響，國內(nèi)食糖價格仍有上漲空間。由于惡劣天氣困擾，預計2010/2011榨季全國食糖產(chǎn)量為1100萬噸，將減產(chǎn)100萬噸。

??? 第二，北方旱情嚴重，將會對今年夏糧生產(chǎn)產(chǎn)生影響，糧食漲價預期進一步強化。盡管2月9日以后部分旱區(qū)出現(xiàn)雨雪過程，但降水較少且分布不均，旱情整體上尚未根本緩解，一些地方還在持續(xù)加重。截至2月22日統(tǒng)計，全國作物受旱面積8402萬畝，比高峰時減少了2749萬畝，其中重旱面積1841萬畝；同時，全國有328萬人、291萬頭大牲畜因旱飲水困難。

??? 據(jù)氣象預測，2月24-28日西北東部、華北、黃淮、蘇皖北部將有一次中等強度雨雪過程，會使北方旱區(qū)的旱情有所緩和，但河北、山東等地的降水量不大，旱情依然持續(xù)。3月上旬北方旱區(qū)的降水量較常年同期依然偏少，旱情也將進一步發(fā)展，抗旱形勢依然嚴峻。

??? 第三，食品等民生商品價格持續(xù)上漲導致了社會通脹預期日益強化。2011年2月23日，國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心和尼爾森公司開展的中國消費者信心調(diào)查顯示，消費者對于未來12個月內(nèi)價格總水平的走勢，83%的消費者認為將會"上升",比三季度提高6個百分點。對于不同商品的價格走勢，超過八成消費者認為未來12個月食品價格將"上升"（84%，比三季度增長6個百分點。

??? 第四，與2011年1月下旬相比，2月1日至20日50個城市主要食品平均價格多數(shù)呈現(xiàn)上漲趨勢。29種食品中有21種食品價格繼續(xù)上漲，其中漲幅超過2%的食品有豬肉、蘋果、活鯉魚、豆角、香蕉，漲幅介于1%-2%的食品有豆制品、利樂枕奶、大白菜、土豆、油菜、羊肉、雞、活草魚。

??? 根據(jù)我們預測模型結果顯示，2011年2月份、3月份CPI漲幅分別為4.7%、4.8%.