??? “拋棄”雙溝酒業，3.48億元牽手“枝江酒業”，維維股份掀起了新一輪白酒行業并購高潮，而在早前，華澤集團已經在全國展開“攻城略地”，以經銷商身份深度介入白酒業。白酒業資深營銷專家鐵犁表示，未來幾年，白酒行業的兼并仍將繼續，但從目前的情形看，可吃的“魚”也已經不多，兼并對象復雜的股權結構和對自身品牌的長遠發展考慮，導致兼并對象越來越謹慎。由于消費稅、禁酒令、經濟危機等多重因素的影響，白酒業目前尚無較強的回暖信號，鐵犁更預言，白酒企業明年更難過。
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??? 并購對象謹慎“言賣”

??? 白酒的高利潤已經是不爭的事實，*近幾年，白酒行業也進入了群雄逐鹿的時代，一線品牌也不再固守自己的一畝三分地，期望通過并購擴大地盤。與此同時，做洋酒的、做豆奶的、做房地產的也紛紛跨入這個行列，而在這場博弈中，兼并對象也越來越多地考慮到自身的發展，不再盲目地“一賣了之”。

??? 鐵犁分析，因為很多白酒企業涉及到國營企業的兼并，“兼并要顧及的因素也更多了，已經不光是出錢就能解決的問題。”正是如此，讓“不差錢”的中糧也與西鳳酒擦肩而過，而維維股份順利并購枝江酒業，很大一部分原因在于枝江酒業幾年前就經歷過管理層持股改制，員工不再是國企員工，地方政府國有股也僅占20%，換句話說，這個時候就要看管理層的決心了。

??? 枝江酒業的掌門人蔣紅星也表示，不管*終哪家企業投資枝江酒業，都應以枝江酒業未來的發展為前提，企業應是*大的受益者。

??? 至于為何維維股份能*終“得手”，鐵犁分析，目前的情形肯定是“大魚吃小魚”，但“大魚”不局限于同行業的公司，這樣“小魚”的選擇機會更多，如果被同行業的公司兼并，被兼并對象很可能遭遇“雪藏”或淪為對方的原料基地。

??? 經銷商深度介入

??? 值得注意的是，經銷商的腳步也越來越快了，因“金六福”而在白酒行業有所建樹的華澤集團已經不再滿足于經銷商的角色，8月底，華澤集團旗下的華致酒行將被稱為“異地茅臺”的貴州珍酒廠收歸麾下，而目前華致酒行已經從華澤集團剝離，醞釀上市。

??? 自2001年開始，華澤集團先后完成了對廣東德慶無比養生酒業有限公司、云南香格里拉酒業股份有限公司、安徽臨水酒業有限公司、陜西省太白酒業有限責任公司、貴州珍酒廠的并購或控股，憑借資本實力，通過傳統經銷渠道整合上游的酒類生產企業，并借力華致酒行進入零售領域，實現酒業的上、中、下游的貫通，達到“酒業全產業鏈”各個環節的優勢互補及資源高效整合。

??? 與此相似的還有五糧液經銷商銀基集團，其已于今年4月在港交所上市。鐵犁表示，基于白酒的產業特性，越來越多的企業正在深度介入白酒行業。

??? 明年才是寒冬？

??? 早在兩個月前，行業就期待國慶和中秋的“雙節”為白酒業“提振”，同時也預言白酒業將回暖，但來自證券公司和市場終端的信息顯然給這一說法潑了冷水。

??? 消費稅、醉駕嚴打、經濟危機，這一系列的因素導致“雙節”銷售沒有出現預期的火爆，經營著十多家酒類專賣店的李先生首次愁眉苦臉，“終端利潤本來就不高，但今年的下降幅度超過預期。”據其描述，在國慶前還有一波銷售小高潮，進入國慶幾乎就“沒怎么賣”，高端白酒的下滑超過10%。

??? 鐵犁表示，從銷售量上看，應該沒有太大變化，因為中低端的影響相對較小，但銷售額肯定明顯受影響，“幾百元的茅臺五糧液抵得上數十瓶的低端酒。”他表示，從去年金融危機開始，高端白酒的影響正在加深，今年企業還能通過壓貨、限量來掩蓋危機造成的影響，但到今年底，庫存消化基本完畢，“應該說，明年才是高端白酒*難過的時候。”

??? 數字看白酒業

??? 136.64%

??? 五糧液10月19日發布的三季報顯示，前三季度凈利潤接近23億元，同比增加44.67%；其中第三季度凈利潤為6.9億元，同比增加136.64%。

??? 公告顯示，截至第三季度，五糧液總資產達到189.13億元，較年初增加了40.14%，主要原因是公司收購酒類相關資產引起存貨及固定資產大幅提升。公告稱，由于公司經營狀況良好，凈利潤大幅增加，經營積累使貨幣資金在支付了38億元收購資產款后，仍比年初增長了6.39億元，增幅10.78%。

??? 值得注意的是，五糧液近期被“三宗罪”纏身，盡管已于今年7月份公布了關于合資設立酒類銷售公司暨解決關聯交易事項方案，并約束公司與集團的持股比例為8比2。但到了9月份，五糧液被證監會立案調查，整體上市的時間表可能延后。

??? 12.55億元

??? 瀘州老窖10月15日公布三季度業績，其成績單顯示，公司前三季實現營業總收入32.11億元，同比增長4.35%，歸屬上市公司股東的凈利潤12.55億元，比上年同期增長15.72%。7～9月凈賺4億元，同比增長17.52%。

??? 分析師認為，嚴查酒后駕車推遲了旺季復蘇進程。三季度國窖1573銷量同比下滑約10%，但嚴查酒后駕車使其三季度未能實現銷量同比正增長。

??? 1956萬元

??? 沱牌曲酒10月15日晚間發布三季報，公司第三季度實現凈利潤1956.2萬元，同比增長62.5%。

??? 沱牌曲酒此次交出的三季報要明顯好于中報。中報顯示，沱牌曲酒營業收入3.91億元，較上年同期減少20％，凈利潤2581.12萬元，較上年同期減少10.96％。