統計局數據顯示消費仍然保持穩定增長。8月份，居民消費價格總水平比去年同月上漲1.3%，其中城市上漲1.3%，農村上漲1.4%。從月環比看，居民消費價格總水平比上月上漲0.3%。從八大類別看，8月份，食品類價格比去年同月上漲1.4%。其中，糧食價格上漲3.1%，油脂價格下降1.9%，肉禽及其制品價格下降3.1%，鮮蛋價格下降4.0%，水產品價格上漲2.4%，鮮菜價格下降0.1%。1-8月份累計，居民消費價格總水平比去年同期上漲1.2%。分地域看，城市消費品零售額4130億元，同比增長14.3%，縣及縣以下零售額1947億元，增長12.8%。分行業看，批發和零售業零售額5098億元，同比增長13.7%；住宿和餐飲業零售額827億元，增長16.8%；其他行業零售額152億元，增長2.4%。分商品類別看，其中，糧油增長19.7%，肉禽蛋增長13.5%。?
　
　　各子行業利潤增長持續向好。1-7月份，農副食品加工業實現工業總產值6938億元（當年價格，同比增長27.47%；銷售收入為6608.9億元，比去年同期增長26.02%；實現利潤261億元，同比增長47.23%，銷售利潤率為3.95%。1-7月份，食品制造業實現工業總產值2546.84億元（當年價格，同比增長30.14%；銷售收入為2461.76億元，比去年同期增長30.75%；實現利潤136.76億元，同比增長39.41%，銷售利潤率為5.56%。1-7月份，飲料制造業實現工業總產值2157.74億元（當年價格，同比增長24.61%；銷售收入為2156.38億元，比去年同期增長24.89%；實現利潤168.16億元，同比增長24.79%，銷售利潤率為7.8%。?
　
　　飲料累計進口較快。7月份，全國食品及活動物出口20億美元，環比增長2.1%，進口8.3億美元，環比增長2.86%。1-7月份，全國食品及活動物進出口總值為191.72億美元，其中累計出口136.32億美元，同比增長9.5%，累計進口55.4億美元，同比減少0.3%。7月份，全國出口飲料55879萬美元，環比下降6.16%，進口49146萬美元，環比增長3.07%。1-7月份，全國飲料進出口總值為6.42億美元，其中累計出口3.44億美元，同比下降1.2%，累計進口2.98億美元，同比增長46.4%。?

　　行業集中度不太高，其中飲料子行業集中度*高。1-7月份，農副食品加工業銷售收入前十名企業的銷售收入合計為523.95億元，占行業總銷售收入的9.34%，資產合計為375.13億元，占行業總資產的6.31%，利潤總額合計為21.27億元，占行業總利潤的9.49%；食品制造業銷售收入前十名企業的銷售收入合計為307.96億元，占行業總銷售收入的14.69%，資產合計為439.01億元，占行業總資產的12.96%，利潤總額合計為20.22億元，占行業總利潤的16.95%；飲料制造業銷售收入前十名企業的銷售收入合計為404.42億元，占行業總銷售收入的22.25%，資產合計為647.05億元，占行業總資產的17.37%，利潤總額合計為51.42億元，占行業總利潤的35.94%。3個分行業中行業集中度依次是飲料制造業和食品制造業，比較而言，農副食品加工業集中度*低，企業規模也*為分散。?
　
　　9月 食品飲料行業股票市場表現分析?
　
　　部分業績超出市場預期的股票開始走強。9月份以來，好當家、瀘洲老窖等業績超出市場預期的個股開始走強于大盤，這給多數股票仍處于調整態勢的食品飲料板塊(食品飲料指數上漲了3.86%，滬深指數上漲了4.02%)增加了些亮色，我們認為當投資者開始理性地思考個股估值的時候，如果沒有超過市場預期的業績其股票是很難再次吸引資金。?
　
　　10月食品飲料行業運行趨勢展望?
　
　　行業仍將保持穩定增長。國慶節和中秋節即將來臨，10月份也將成為食品飲料行業盈利較好的月份之一，特別是像高檔白酒等品種將迎來階段性消費高峰，其它部分與節日消費關聯度不大的品種也將保持前期穩定增長的態勢。?
　
　　10月食品飲料行業重點公司投資建議?
　
　　不同風險偏好投資者可以采取不同投資策略。我們認為推動中國食品工業增長的動力因素非常多，食品工業在中國未來幾年的高速發展仍然是可以期待，基于這種判斷我們認為那些有品牌優勢的各行業龍頭上市公司，從目前來看其估值的確有點高，但隨著未來業績不斷提升，其估值水平從長遠來看還會下降，因此對于穩健型投資者可以耐心持有那些白馬股，而激進型投資者可以投資那些業績將超出市場預期和估值仍然偏低的個股（如Ｇ老窖、Ｇ五糧液、Ｇ燕啤。?
　
　　投資建議：隨著經濟高速增長，人們生活水平日益提高，特別是在國家加大新農村建設投入的大背景下，食品飲料行業將屬于受益較大且增長較穩定的板塊之一，盡管近幾個月來其調整態勢仍將延續，我們認為后市還是有機會重新走強，因此我們維持對食品飲料行業的投資評級。