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雙匯20億元賣給美國高盛

作者:百檢網 時間:2021-11-15 來源:互聯網

????與競爭對手雨潤受命于同一“東家”,國內兩大肉類品牌如何共處引人關注

???????昨日下午,記者獲悉,以 美國高盛集團(Goldman?Sachs?Group?Inc)為首的投資集團以20.1億元人民幣成功收購了 雙匯集團。持續兩個月的中國*大食品企業雙匯集團國有股權拍賣終于畫上了句號。
??????值得注意的是,此前高盛已經持有雙匯的主要競爭對手南京雨潤的部分股權,這顯然違反了漯河市拍賣雙匯時的有關規定。

??????雙匯“選秀”引來眾多國際買家
??????雙匯集團是以肉類加工為主的大型食品集團,目前總資產約60億元。2005年,雙匯集團銷售收入突破200億元。
??????雙匯集團目前由漯河市政府掌控,持有在上海證交所上市的河南雙匯投資發展股份有限公司股票(下稱“雙匯發展”183416250股,占總股本的35.72%。此前,雙匯集團持有雙匯發展60.72%的股權,2003年6月,雙匯集團將其中25%的股權轉讓給了由16位自然人控股的海宇投資。
??????作為雙匯集團下屬上市公司,雙匯發展的業績一直不錯,2002年至2004年,凈利潤分別同比增長了18%、31%、13%。而*近公布的2005年年報顯示,雙匯發展凈利潤比上年增長24%,股東戶數與去年第三季度相比縮減10%,中國人壽也擠入機構投資者林立的十大流通股股東名單。
??????但今年3月3日,雙匯發展的一紙公告稱,漯河市國資委要將其持有的****雙匯集團股份,以10億元的底價在北京市產權交易所掛牌,公開競價轉讓雙匯集團整體國有產權,受讓方遞交收購意向以及相關資料的時間截止到3月30日。雙匯轉讓股權吸引了JP摩根、美國國際集團(AIG)、新加坡淡馬錫機構、高盛等多個國際大買家。
??????在控股股東雙匯集團國有產權轉讓的*終買家尚未浮出水面時,雙匯發展的第二大股東海宇投資也決定將其持有的雙匯發展股權轉讓。雙匯發展4月21日發布公告,稱公司接第二大股東海宇投資通知,經海宇公司股東會研究,海宇投資決定將其持有的本公司25%的股權,全部轉讓給有意向的戰略投資者。
??????4月1日,掛牌結束后,漯河市國資委與北京市產權交易所對掛牌產生的意向受讓方進行資料審核和資格確認,按照《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》的規定,雙方決定采取招投標方式確定產權受讓方。
??????4月24日,雙匯集團就其整體轉讓舉行招投標。

??????高盛20.1億元“買”下雙匯
??????據記者了解,雙匯集團國有產權轉讓招投標工作于4月26日結束。經北京市產權交易所有限公司、漯河市國資委和國信招標有限責任公司聯合招標,由美國高盛集團、鼎暉中國成長基金Ⅱ授權并代表上述兩公司參與投標的香港羅特克斯有限公司中標,中標價格為人民幣20.1億元。
??????對于這樁河南國有產權轉讓史上*大的交易,海內外資本市場予以高度關注。漯河市國資委對雙匯集團受讓方的要求多達13條,**個條件就是:意向受讓方或其主要股東須是國際知名的產業投資基金集團或產業投資企業,不包括對沖基金,不包括實業企業,必須是外資投資者。另外限制性條件頗多:必須是財務投資者;原管理層不變;稅收留在當地。
??????漯河市國資委解釋稱,這是為了有助于雙匯將來的國際化發展。根據《漯河市國民經濟和社會發展“十一五”規劃綱要(草案)》,漯河市要集中各種優勢資源,全力支持“雙匯集團進一步做大做強,支持雙匯集團走國際化道路,支持雙匯集團的‘雙匯國際’和‘雙匯物流’盡快上市”。這與雙匯在1月13日更新的企業網站提出的“由國內融資拓展到海外融資,把雙匯建設成為具有國際競爭力的跨國集團”的舉措確實相互印證。
??????雙匯和雨潤受命于一個“東家”
??????但高盛的勝出,還是出乎了很多人的意料。*重要的一點是,高盛已持有中國雨潤食品集團有限公司13%的股權,而雨潤恰恰是雙匯在中國的*大競爭對手。
??????回頭再看看雙匯股權轉讓條件的規定:意向受讓方或其關聯方在提出受讓意向之前,不得在國內直接或間接經營豬、牛、雞、羊屠宰以及相關產業,也不得是這類企業的大股東,在接盤之后仍有這方面的限制。因此,高盛的勝出,被很多業內人士稱為“涉嫌違反了相關規定”。
??????其實,早在2005年,高盛就承銷了中國雨潤的首次公開募股,并從1年前的原始投資中賺取大量收益。在雨潤12個席位的董事會中,高盛還派出了兩位非執行董事。首次公開募股至今,雨潤股價已上漲68%。目前,高盛及其聯盟伙伴鼎暉投資,持有雨潤股份超過10%。不久前,高盛還替換了一位雨潤董事會成員,表明其正在對雨潤業務加強介入。另外,今年3月底,就在雙匯股權轉讓進行到關鍵階段時,雨潤集團突然北上漯河,與雙匯集團家門口的另一競爭對手北徐集團謀求建立深度合作關系,并宣布將向北徐集團投資人民幣3億元。
??????兩大品牌將如何共存
??????由于雙匯集團持有雙匯發展35.72%股權,觸及要約收購的30%底線,需要獲得證監會的豁免。另外,由于股權轉讓只面對外資,轉讓完畢后雙匯集團將變更為外資企業,因此還需要獲得商務部的批準。
??????“高盛在擁有雨潤股份時就非常看好中國肉類加工業,如能拿下雙匯,高盛將獨霸中國肉類加工業,這也是大家非常擔心的。”有分析人士認為,高盛拿下雙匯的股權后,雙匯與雨潤的關系將是個大問題,雙匯的品牌可能受到沖擊。雙匯和雨潤是中國兩大主要肉類食品競爭品牌,正如可口可樂和百事可樂一樣,如果是同一個股東,那將如何競爭??董事會如何確保兩家公司的利益*大化?*終的結果必然是自行消除一個品牌。
??????高盛在中國的腳印素描
??????高盛1869年創立于紐約,是全球歷史悠久、經驗豐富、實力雄厚的投資銀行之一,業務涉及投資銀行、證券行和投資管理公司。在全球范圍內向大企業、金融機構、政府與私人客戶提供高端金融服務。
??????高盛一直是收購中國企業的*活躍分子之一,2005年2月,高盛、英聯等國際**投資基金共向無錫尚德投資近8000萬美元。在紐約證交所上市之后,高盛獲得超額回報。今年1月27日,高盛被確定為中國工商銀行股份有限公司境外戰略投資者,高盛將出資37.8億美元入股中國工商銀行。
??????2006年3月,高盛開始和大眾交通接洽,計劃收購后者1.13億法人股股權。資料顯示,大眾交通**大股東是上海大眾公用事業(集團股份有限公司,持有大眾交通1.4億法人股,占總股本的23.38%。如果高盛收購成功,將由此涉足上海公交行業中的核心企業。
??????外資掀起并購中國企業狂潮
??????就在此前不久,商務部批準了凱雷收購徐工。
??????近年來,利用外資改組國有企業暫行規定》和《外國投資者并購境內企業暫行規定》等一系列涉及我國資本市場對外開放的法規和辦法相繼出臺。這標志著中國對外資并購的政策閘門已經打開,外資并購中國企業已不存在任何制度性障礙,外資可以并購的企業涵蓋中國企業上市公司、國有企業以及民營企業。
??????事實證明,跨國巨頭們在對中國企業的并購潮中,幾乎都將關注的目光集中投向了國有企業改制。私人資本運營公司正攜帶數十億美元向亞洲進軍,對中國的成長性市場更是青睞有加。但盡管資金如潮水般涌入,*終敲定的交易卻寥寥無幾。在中國,條款的協商和交易的達成往往幾經周折,且經常在*后關頭失敗,因此對企業的競購異常激烈。
??????可以說,在地方政府的推動下,國內的龍頭企業正逐漸地被納入外資企業的旗下。
??????面對國際并購的大環境和大趨勢,中國的國企改制該如何選擇?
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