盡管近年來利潤率不高的國內服飾制造業(yè)一片落寞，但背靠Nike和優(yōu)衣庫等護城河的申洲國際卻一路狂奔，成為國內**市值突破1000億的服飾集團。

據監(jiān)測，申洲國際昨日股價繼續(xù)上漲逾1%至每股91元，再創(chuàng)新高。有業(yè)界分析指出，申洲國際之所以能夠一直維持股價積*增長態(tài)勢的原因，是其自身強勁的盈利能力。

據時尚頭條網數據，在截至2017年12月31日止的年度內，該集團銷售額同比大漲19.8%至152 0173 3840.85億元，毛利率為31.4%，凈利潤則同比大漲27.6%至37.6億元。而其競爭對手晶苑國際，去年營業(yè)收入僅為21.78億元，毛利率為20.31%。

期內，集團運動類產品銷售額占總銷售額的百分比約為66.6%，同比上升22.8%；休閑類產品銷售額占總銷售額的百分比約為25.4%，同比上升18.4%；內衣類產品銷售額占總銷售額的百分比約為7.2%，同比上升0.7%。

隨著申洲國際的產品市場從日本逐漸擴展至亞太地區(qū)及歐美市場，有分析人士指出，申洲國際垂直一體化的生產線、多元化的產品、客戶與市場，能夠有效降低集團的經營風險，提升整體競爭力。

申洲國際于1989年由董事長馬建榮、總裁關云林和馬仁和共同創(chuàng)立，主要生產針織運動類用品，休閑服裝及內衣服裝。馬建榮的野心從集團的名字就可以看出，“申”代表上海，“洲”則意味著他要把生意做到五洲。

申洲國際真正的轉折點是1997年，在亞洲金融風暴*為嚴峻的時刻，該集團拿下了優(yōu)衣庫一個多達35萬件的生產訂單，要求必須在20天內完工，若不能按期完工其將面臨倒閉的風險。*終該訂單順利完成，申洲國際也因此贏得了優(yōu)衣庫的信任，至今雙方已經合作超過20年。

隨后，申洲國際還簽下了adidas、Nike以及Puma三大運動品牌和其它國際品牌，并于2005年11月24日在香港上市。據彭博數據顯示，在申洲國際的四個重要客戶中，來自優(yōu)衣庫母公司迅銷的收入占到21.2%，來自adidas的收入占到20%，來自Nike的收入占比為19%。

此外，Ralph Lauren及New Balance等新客戶對集團收入的貢獻也在不斷上升。

2010年至今，Nike、adidas 的大中華區(qū)業(yè)務，優(yōu)衣庫的國際業(yè)務及Puma的亞太地區(qū)業(yè)務收入貢獻不斷提升。隨著消費能力和需求都被激發(fā)，大中華區(qū)是國外品牌的關鍵增長點，有分析認為以上核心客戶的業(yè)務有望繼續(xù)在其帶動下實現可持續(xù)增長，帶動申洲國際訂單量價齊升。

現在申洲國際已成為中國*大的針織服裝制造商與出口商，過去十年，申洲國際收入與凈利潤復合增長率分別達到17%和22%。值得關注的是，近9年來，得益于業(yè)績的持續(xù)增長，申洲國際股價翻了60倍，是目前服飾產業(yè)中投資回報*高的集團。

為進一步提升自身的盈利能力，申洲國際還于2010年推出自有服飾品牌Maxwin，被視為未來的“優(yōu)衣庫”，為加速Maxwin的全渠道布局，不過集團在2016年將Maxwin的49%的股份出售給網易，以加強跟網易強大的數據營銷合作。

有業(yè)界人士曾提出質疑，一直以代工業(yè)務為主的申洲國際推出自有品牌是否有違反邏輯。對此，馬建榮回應道，當一家傳統(tǒng)服裝企業(yè)擁有一定生產能力后，做品牌是一種穩(wěn)健的嘗試，Maxwin目前還處于摸索的階段。

申洲國際還表示，未來將通過改善產品創(chuàng)新能力、提高企業(yè)運營效率、提高生產自動化和優(yōu)化人力資源管理等措施為核心，并重視從原料選購、工藝制定、設備選型、末端處理等產品制造全過程對環(huán)保的持續(xù)改進，以實現集團整體的可持續(xù)性發(fā)展。

對于美國*新對中國提出的500億美元征稅法案，有分析認為中美貿易戰(zhàn)對申洲國際影響輕微，因為集團在中國以外擁有不少產能，一旦美國對中國服裝進口開征關稅，集團可及時調整訂單分配。

在申洲國際去年財報發(fā)布后，摩根士丹利、花旗銀行等對申洲國際的前景保持樂觀態(tài)度，大和則預測，申洲國際2018年的訂單將繼續(xù)增長，預計產量增長跑贏競爭對手。

富瑞集團分析師早前則指出，得益于運動用品強勁增長、紡織品整合、越南擴張及產品前景樂觀等利好因素，預計申洲國際在2018財年的收入同比增長17.2％至212億元人民幣，凈利潤則大漲20.2％至45億元人民幣，并預期該集團2019財年收入將上漲16.7％至247億元人民幣，凈利潤進一步大漲20.6％至55億元人民幣。

近一年來，申洲國際(02313.HK)股價累積上漲了66%，市值錄得1358億港元。（源自：時尚頭條網）