一、紡織市場行情回顧

6月份紡織市場仍在淡季泥潭中掙扎，各原料價(jià)格漲跌不一。棉花價(jià)格漲勢趨緩，鄭棉期貨進(jìn)入了高位震蕩區(qū)間；6月份原油價(jià)格的飆升帶動滌綸短纖先跌后漲，領(lǐng)跑紡織原料市場；粘膠短纖繼續(xù)降價(jià)去庫存，價(jià)格跌回到年初水平。

具體來看，3128B棉花現(xiàn)貨價(jià)格自5月12日觸頂152 0173 3840元/噸之后一路震蕩，6月11日再次反彈至16166元/噸之后小幅回調(diào)，6月30日收報(bào)16097元/噸，較月初上漲317元/噸，漲幅2.01%。滌綸短纖6月份先跌后漲，借助原油價(jià)格持續(xù)拉升，滌綸短纖月底加速反彈，重回7000元/噸整數(shù)關(guān)口，較月初上漲220元/噸，漲幅3.24%。粘膠短纖仍然維持弱勢，但是下跌速度放緩，企業(yè)庫存壓力得到一定緩解，6月底粘膠短纖收報(bào)12300元/噸，下跌200元/噸，降幅1.60%。

紗線產(chǎn)品表現(xiàn)分化明顯，全棉32S價(jià)格雖然仍是持續(xù)爬升，但是漲幅較上月明顯縮窄。?6月全棉32S小幅波動，整體仍然上漲，6月30日收報(bào)25260元/噸，較月初上漲195元/噸，漲幅0.78%。滌綸32S?表現(xiàn)同滌綸短纖一樣都是先跌后漲，但是后期上漲動力強(qiáng)勁，漲價(jià)幅度明顯高于全棉紗及人棉紗。滌綸32S6月10日下跌至11720元/噸，隨后開始企穩(wěn)反彈，6月30日收報(bào)12150元/噸，較月初上漲400元/噸，漲幅3.40%。人棉30S受月初粘膠短纖大幅調(diào)價(jià)影響陷入了長期的價(jià)格回落過程。6月30收報(bào)16400元/噸，較月初下跌900元/噸，降幅5.20%。

從6月份產(chǎn)品價(jià)格均價(jià)變化來看，除粘膠產(chǎn)品外多數(shù)保持平穩(wěn)，波動幅度都不超過1個(gè)點(diǎn)。6月份基本面較為平淡，受疫情向好影響，終端需求承托，今年淡季好于往年。1-5月份我國社會消費(fèi)品零售總額同比增長25.7%，兩年平均增速4.3%，在實(shí)物商品網(wǎng)上零售額中，居民穿衣類消費(fèi)增速明顯，吃類、穿類和用類商品分別增長24.2%、28.2%和17.0%。棉花、滌綸等原料價(jià)格波動主要源于市場對通脹的態(tài)度，美聯(lián)儲短期維持低利率刺激了大宗商品市場，WTI原油6月份走出一波長陽，從66.98美元上漲至73.45美元，漲幅9.66%。

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從行業(yè)運(yùn)行情況來看，6月份紡企棉花庫存持續(xù)下降，紗線庫存則小幅攀升。截止6月底，紗線庫存在13天左右，較月初上漲2天。棉紗庫存雖然仍處在歷史低位，但同樣在6月份有所增加，月底庫存在10天左右，較月初上漲5天。滌綸紗庫存先升后降，月底在14天水平，較月初上漲1天，基本與前期持平。人棉紗暫緩了之前庫存大幅上升的局面，整個(gè)6月庫存穩(wěn)定在27天左右，較前期略有下降。

二、紡企生產(chǎn)運(yùn)營情況

據(jù)中國棉紡織行業(yè)協(xié)會跟蹤數(shù)據(jù)顯示，5月棉紡織企業(yè)紗產(chǎn)量環(huán)比下降0.02%，布產(chǎn)量環(huán)比下降0.47%，紗、布產(chǎn)量同比分別增加22.78%和8.31%。5月份紡織企業(yè)訂單情況尚可，設(shè)備利用率仍保持較高水平。

截至5月底，跟蹤企業(yè)紡紗、織造設(shè)備利用率分別為94.33%和92.22%。其中，紡紗設(shè)備利用率高于85%的企業(yè)占比91%，環(huán)比持平；織造設(shè)備利用率高于85%的企業(yè)占比83%，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)。

5月紗銷售量環(huán)比分別下降1.60%，布銷售量環(huán)比增加1.67%。5月上旬市場銷售情況較好，進(jìn)入中下旬銷售逐漸走弱，常規(guī)品種銷售尚能維持順暢。

庫存方面，截至5月底，紗庫存環(huán)比增加3.94%，布庫存環(huán)比下降2.67%。5月上旬企業(yè)銷售情況好轉(zhuǎn)，庫存有所下降，中下旬產(chǎn)銷形勢轉(zhuǎn)弱，銷售量減少，整體看企業(yè)紗、布庫存均控制在一個(gè)月以內(nèi)。

三、全球棉花庫存大幅下調(diào)

儲備棉成交火熱

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的7月份全球棉花產(chǎn)需預(yù)測，全球產(chǎn)量調(diào)增11.3萬噸，其增加量主要來自美國。全球消費(fèi)量調(diào)增13.5萬噸，主要來自印度，其中中國維持892.7萬噸不變。全球進(jìn)口量調(diào)減14.7萬噸，其中中國下調(diào)21.8萬噸。期末庫存下調(diào)34萬噸，主要得益于中國和印度的庫存下降，二者預(yù)計(jì)共下降52.2萬噸。期末庫存的大幅下調(diào)使得市場多?頭聞機(jī)而動，美棉、鄭棉再次沖高，7月14日鄭棉主力一度沖高至16860元/噸，再次逼近萬七關(guān)口。

自7月2日儲備棉輪出消息發(fā)布以來，紡企競拍積*性*高；與此同時(shí)鄭棉期貨價(jià)格也一路上漲，自7月2日至7月14日已經(jīng)上漲860元/噸，漲幅5.41%。

此次儲備棉輪出，業(yè)界觀點(diǎn)不一，對于大型規(guī)模企業(yè)而言，產(chǎn)品以紡織高支精品紗線為主，且在配額、稅賦、政策與資金幫扶方面待遇高于民營中小紡企，且當(dāng)下高支紗漲幅更是高于低支紗，在這些利好因素讓大型紡織企業(yè)能夠接受本周的儲備棉輪出底價(jià)。而對于沿海臨江密集的中小紡企而言，受經(jīng)營性質(zhì)結(jié)構(gòu)、規(guī)模品種等因素影響，他們對儲備棉輪出的心態(tài)與大企業(yè)不同，如果中小紡企原料庫存較大，紗線積壓較多，則不太可能大量采購儲備棉。

四、服裝出口增速回落

紡織品出口繼續(xù)下跌

據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021年1-6月，紡織服裝累計(jì)出口1400.86億美元，增長11.90%，比2019年增長12.76%，其中紡織品出口685.58億美元，下降7.48%，比2019年增長16.95%，服裝出口715.28億美元，增長40.02%，比2019年增長9.02%。

6月，紡織服裝出口276.6億美元，下降4.71%，環(huán)比增長13.75%，比2019年同期增長12.24%，其中紡織品出口125.15億美元，下降22.54%，環(huán)比增長3.23%，比2019年同期增長21.40%，服裝出口151.48億美元，增長17.67%，環(huán)比增長24.20%，比2019年同期增長5.66%。

6月份整體來看，紡織服裝出口略有下降。其中紡織品出口下降22.54%，主要是受防疫物資出口的大幅回落，服裝出口仍然保持較快增長。相比于5月份，紡織品出口降幅縮窄，服裝出口增速回落，終端出口需求淡季特征明顯。值得一提的是，盡管月度數(shù)據(jù)有所回落，但相比于2019年同期，中國紡織品服裝出口仍然保持增長，在全球紡織供應(yīng)鏈?zhǔn)艿揭咔橹貏?chuàng)之后，再次證明了中國是世界紡織的中心。

五、棉紡市場展望

對棉紡行業(yè)來說，雖然今年淡季跡象并不明顯，行業(yè)開機(jī)率普遍高于前兩年，棉紗、滌紗價(jià)格在庫存處于歷史較低水平的支撐下基本能夠持穩(wěn)，紡企利潤也維持在較高水平。但是近期特別是拋儲啟動后，棉花價(jià)格大幅反彈，下游紗線價(jià)格傳導(dǎo)滯后，漲幅遠(yuǎn)不及原料，加工利潤迅速縮窄。而目前紡織行業(yè)仍處在淡季中，原料的大幅上漲很難向產(chǎn)業(yè)鏈下游傳遞，也會對紡企接單造成一定的阻礙。目前正處于棉花新舊年度交接之際，新年度產(chǎn)量、天氣情況及消費(fèi)量等不確定因素較多，棉花市場有資金炒作之嫌，繼續(xù)過快過猛地上漲恐較難被行業(yè)接受，建議企業(yè)謹(jǐn)慎追高。

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