2021年棉花儲(chǔ)備棉拍賣(mài)公告于7月2日公布，可謂是千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，也是我們棉花市場(chǎng)關(guān)注的重頭戲，會(huì)對(duì)棉花市場(chǎng)和紡織企業(yè)有多大影響，下面我們通過(guò)拍儲(chǔ)備細(xì)則，和棉花質(zhì)量及棉花價(jià)格以及紡織企業(yè)關(guān)心的幾個(gè)點(diǎn)逐一梳理。

　　1、**從去年和今年的拍儲(chǔ)細(xì)則上來(lái)看幾個(gè)異同點(diǎn)

　　通過(guò)上表我們看出基本變化主要集中在總量和暫停及重啟條件上，從這兩點(diǎn)上可以看出國(guó)家更注重棉花市場(chǎng)的平穩(wěn)性，盡量做到新舊年度的平穩(wěn)過(guò)渡。

　　2、本文不再對(duì)全年供需數(shù)據(jù)做出陳述，下面我們對(duì)本年度儲(chǔ)備棉的入市對(duì)棉花價(jià)格及品質(zhì)上可能給市場(chǎng)帶來(lái)哪些變化。由于公告未對(duì)本年度拍儲(chǔ)棉結(jié)構(gòu)做出明確指示，我們暫按全部為國(guó)產(chǎn)棉分析，今年大概率仍以2013年收儲(chǔ)棉為主體，入市的棉花基本以地產(chǎn)手摘，新疆手摘，和新疆機(jī)采為主，這三類(lèi)棉花品質(zhì)上地產(chǎn)以雙27/28為主體，新疆以雙27左右為主體，三絲方面表現(xiàn)一般，馬值與新棉比，地產(chǎn)優(yōu)勢(shì)不大，新疆有部分中低馬值可補(bǔ)充新棉馬值偏高問(wèn)題。整體來(lái)看品質(zhì)與今年新疆棉重合度比較高，新棉三絲優(yōu)勢(shì)大，儲(chǔ)備馬值上略有優(yōu)勢(shì)但不明顯，長(zhǎng)度強(qiáng)力方面地產(chǎn)棉略有優(yōu)勢(shì)，顏色級(jí)方面儲(chǔ)備顏色級(jí)差，但對(duì)于中低支紗線(xiàn)來(lái)講一致性更重要，劣勢(shì)不大，其他方面對(duì)比不明顯。倉(cāng)儲(chǔ)方面：儲(chǔ)備大部分在內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)，新棉大部分在新疆倉(cāng)庫(kù)。

　　3、儲(chǔ)備與新棉*大的優(yōu)勢(shì)應(yīng)該來(lái)自于價(jià)格，今年由于期現(xiàn)一直倒掛，導(dǎo)致今年新棉基差一直偏高，目前新棉雙27/28的基差基本分布于+300-800之間，按目前的期貨價(jià)格，倉(cāng)庫(kù)提貨價(jià)基本在152 0173 3840-17100/噸之間，此價(jià)位對(duì)于中低支紗線(xiàn)來(lái)講接收程度偏差，因此期貨沖上15800之后點(diǎn)價(jià)資源，尤其是中低品質(zhì)的棉花走貨偏慢，儲(chǔ)備棉上市后會(huì)對(duì)新年度中低品質(zhì)棉花形成一定沖擊。

　　從紡織企業(yè)角度來(lái)分析儲(chǔ)備的意義。講儲(chǔ)備棉并不能有效緩解本年度棉花品質(zhì)整體偏差的問(wèn)題，但可以有效緩解本年度基差整體偏高問(wèn)題，尤其是目前中低支紗線(xiàn)利潤(rùn)走弱問(wèn)題。儲(chǔ)備投放會(huì)再次為紡中低支紗線(xiàn)企業(yè)注入新的盈利空間。這也應(yīng)該是紡織企業(yè)拍儲(chǔ)積*性高的一大原因。

　　綜述：拍儲(chǔ)有效緩解了目前棉花市場(chǎng)的整體供應(yīng)問(wèn)題，從新為市場(chǎng)注入活力，也增加了市場(chǎng)關(guān)注度，而棉花品質(zhì)結(jié)構(gòu)差異問(wèn)題仍有待下年度棉花上市解決(如有進(jìn)口棉拍賣(mài)將在短期得以緩解)。