OPEC增產(chǎn)具體舉措未出爐前，油價(jià)謹(jǐn)慎運(yùn)行，PTA周二大幅回調(diào)后，堅(jiān)守5000元以上位置，今日盤(pán)中一度跳水，逼近該線，不過(guò)收盤(pán)仍站于關(guān)鍵位置之上，報(bào)5060元，下滑0.71%。

上月PTA漲勢(shì)不俗，成本及供應(yīng)端利好是主要驅(qū)動(dòng)力。月初布倫特價(jià)格突破70美元關(guān)口，成本高位支撐；加之逸盛寧波220萬(wàn)噸裝置故障停車，致使供應(yīng)出現(xiàn)縮減。

進(jìn)入月下旬，成本上漲形成有力支撐。伴隨疫情逐步好轉(zhuǎn)，終端需求不斷進(jìn)入正軌，業(yè)者普遍對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求前景看好，致使國(guó)際油價(jià)不斷上漲，支撐PTA價(jià)格走高。同時(shí)下游聚酯負(fù)荷恢復(fù)至90%以上，需求擴(kuò)大；加之PTA主流供應(yīng)商宣布7月合約繼續(xù)減量，且浙石化PX消息炒作助推，在雙重因素共振下PTA價(jià)格攀升，突破5千元大關(guān)。

7月開(kāi)始，PX新增產(chǎn)能投產(chǎn)壓力逐步兌現(xiàn)。中國(guó)PX新增產(chǎn)能分別是浙石化2期的1#和2#，將分別在7月和4季度兌現(xiàn)。不過(guò)5月開(kāi)始PX加工費(fèi)快速回落至200-230美元/噸，提前交易7月浙石化PX投產(chǎn)預(yù)期及后續(xù)PX累庫(kù)周期。

第2輪PTA新增產(chǎn)能壓力將在7月開(kāi)始兌現(xiàn)。今年新增產(chǎn)能約1152 0173 3840萬(wàn)噸，百宏250萬(wàn)噸、虹港2期250萬(wàn)噸均在年初已兌現(xiàn)。另外逸盛新材料2套330萬(wàn)噸產(chǎn)能在下半年兌現(xiàn)，其中逸盛新材料1#330萬(wàn)噸，1套反應(yīng)器已在6月20日試車，計(jì)劃6月底之前3套反應(yīng)器陸續(xù)開(kāi)車，關(guān)注后續(xù)2#330萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)的具體時(shí)間。

雖有新裝置增量，但大廠7月合約繼續(xù)減量供應(yīng)，現(xiàn)貨流通可調(diào)節(jié)性較大；同時(shí)新鳳鳴、虹港等裝置存檢修預(yù)期，市場(chǎng)大幅增量可能性大幅降低。另外聚酯端有新裝置投產(chǎn)，需求得以支撐。預(yù)計(jì)7月PTA或延續(xù)高位走勢(shì)。