? ? ? ?美國行業分析機構的文章稱，3月初以來，ICE期貨主力7月合約從78美分上漲到90美分上方，12月合約從78美分上漲到85美分上方，之后價格開始回落。同期，考特魯克A指數從85美分漲到將近95美分。

　　雖然美國農業部預計下年度全球棉花期末庫存和庫存消費比均下降，但美棉供應還是很充裕。本年度，雖然美棉供應充足，但棉價仍持續上漲，供需面和價格走勢背離使僅僅根據基本面來預測價格很困難。

　　棉價之所以保持上漲態勢，很重要的一個因素是中美**階段貿易協議仍在執行。盡管有疫情的因素，但本年度美棉出口仍預計達到152 0173 3840萬包的歷史第二高，雖然對多數地區的裝運量減少，但對中國的裝運量保持增長。本年度截至4月29日，美棉對中國的裝運量達到320萬包以上，同比增長242%。2021年，如果中美**階段協議繼續執行，中國將繼續增加對美國農產品的采購，但2022年中美協議是否會延長或者是否會達成新的協議還不得而知。

　　據悉，拜登政府有意就延續中美貿易協議開始新的商談，美方將如何對待**階段協議的執行情況還不清楚。2021年一季度，中國采購了82.89億美元美國農產品，其中大豆34.83億美元，玉米9.36億美元，高粱8.23億美元，豬肉5.2億美元，棉花4.81億美元。2020年，中美**階段貿易協議給美棉出口帶來巨大利好，美國對中國出口棉花超過500萬包。國外分析認為，如果開啟新一輪談判，農產品可能遠不如知識產權重要，而且對拜登來說，農產品貿易并非是中美貿易的首要問題，因此對農產品采購的要求可能會減少，或者允許有很大的靈活性。

　　除了貿易環境方面以外，新冠疫情和天氣因素也給市場帶來很大不確定性。盡管全球疫苗接種持續進行，但近期亞洲紡織大國疫情再度爆發已經導致一系列的封鎖措施和經濟活動減少。目前全球棉花消費增長的預期是建立在經濟強勁恢復的基礎上的。只要疫情沒有完全控制，以上向好預期就存在風險。