國內盤面：鄭棉2109合約收盤152 0173 3840，較上一交易日-1.83%；*高報16230，*低報15760；成交量580670，持倉551016，-22953；基差+362，+454；CF 9-1月價差325，-20。CY2109收盤23710，較上一交易日-1.72%；*高報24185，*低報23505；成交量11238，持倉8006，-891；基差為+1090，+490。

　　外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三小幅收漲，逆轉三日連跌走勢，因美國農業部供需報告顯示，美國20/21年度棉花出口將增加，產量繼續下滑預估。交投*活躍的ICE 7月期棉收漲0.10美分或0.11%，結算價報88.23美分/磅。

　　消息方面：1、新疆天氣預報，14日白天到夜間，伊犁州、博州、塔城地區、石河子市和喀什地區、克州、和田地區、阿克蘇地區、巴州等地的部分區域及阿勒泰地區北部山區、烏魯木齊市山區、昌吉州山區等地的局部區域有微到小雨。2、美國農業部(USDA)周二公布的5月供需報告顯示，美國2021/22年度棉花產量預估為1,700萬包。2020/21年度棉花產量預估為1,461萬包，4月預估為1,470萬包。

　　現貨方面：棉花價格指數3128B為16202，與前一日現貨價格下跌16；棉紗價格指數C32S為24800，與前一日現貨價格保持不變。(單位：元/噸)

　　倉單庫存：鄭棉倉單21343張，+58，有效預報1677張。

　　持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉415036手，空頭持倉為506965手，凈空頭持倉為91929手。當日棉紗合約前20名多頭持倉6695手，空頭持倉為7759手，凈空頭持倉為1064手。

　　觀點總結：美國農業部公布的5月全球棉花供需報告中：2020/21年度全球總產量預期較上月調增139.3萬噸至2600.5萬噸，消費量預期調增79萬噸至2644.8萬噸，全球期末庫存量調減53.8萬噸至1981.1萬噸。2020/21年度全球棉產量有所增加、但需求增加、期末庫存下調。國內棉市：供應端來看，新年度新棉種植已基本結束，新苗開始進入生長期，但整體種植面積預估偏低預期。2021年度棉花進口滑準稅配額落地，短期進口棉可流通預計增加為主，市場供應仍顯寬松狀態。需求方面，下游紡織訂單有所增加，4月紡織服裝出口環比增加明顯，需求向好對棉市形成有力支撐。近期大宗商品漲速過快衍生出一系列風險，國務院常務會議提出要做好有效應對。棉市需求保持向好，但供應寬松仍抑制棉價上漲幅度。操作上，建議鄭棉2109合約短期觀望為主。