H&M集團宣布抵制新疆產(chǎn)品事件持續(xù)發(fā)酵。人民日報、新華網(wǎng)、央視新聞等央媒紛紛發(fā)聲，力挺新疆棉花。中國多位明星發(fā)聲終止與H&M的合作。

　　受相關(guān)事件影響，疊加經(jīng)濟逐漸轉(zhuǎn)暖刺激終端消費等因素，3月25日，A股服裝紡織板塊出現(xiàn)強勢拉升。截至收盤，日播時尚(603152 0173 3840.SH)漲幅達10.07%，美邦服飾(002269.SZ)漲幅達10%，興業(yè)科技(002674.SZ)漲幅達10%，南山智尚(300918.SZ)漲幅達5.89%，海瀾之家(600398.SH)漲幅達6.42%，太平鳥、七匹狼、報喜鳥等也紛紛大漲。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，H&M等品牌停用新疆棉花事件對制造端影響較小，伴隨著下游需求逐步回升，可以預(yù)期棉花產(chǎn)業(yè)基本面中長期向好。中信證券研報稱，此次事件利好優(yōu)秀國產(chǎn)服裝品牌。

　　新疆棉國內(nèi)消費比重達67%

　　長久以來，由于新疆有得天獨厚的自然條件，夏季溫差大，陽光充足，光合作用充分，棉花生長時間長，因此新疆長絨棉質(zhì)量世界**，做衣被暖和、透氣、舒適，長年供不應(yīng)求。

　　據(jù)中國儲備糧管理集團數(shù)據(jù)顯示，中國是世界*大棉花消費國、第二大棉花生產(chǎn)國，2020/2021年度棉花產(chǎn)量約595萬噸，總需求量約780萬噸，年度缺口約185萬噸。其中，新疆棉產(chǎn)量520萬噸，占國內(nèi)產(chǎn)量比重約87%，占國內(nèi)消費比重約67%。

　　對于H&M集團宣布抵制新疆產(chǎn)品的事件，布瑞克資訊總監(jiān)林國發(fā)在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“其實，這些國際企業(yè)之所以不再采購新疆棉花，主要是由于美國的一條禁令，據(jù)悉，此前，美國海關(guān)和邊境保護局表示，美國將禁止進口來自中國西部新疆地區(qū)的所有棉花和番茄產(chǎn)品。該禁令適用于用新疆種植的棉花制成的棉紗、服裝和紡織品，以及來自該地區(qū)的以番茄為原料的食品和種子。”

　　不過，林國發(fā)指出，從國際貿(mào)易的格局來看，美國禁止新疆棉花進口的方式*為可笑。

　　據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021年1-2月，我國棉花進口數(shù)量69.06萬噸，同比增長67.5%；平均進口價格1720美元/噸，較12月上漲60美元，漲幅1.3%，同比仍下跌1.2%。2020/21年度前6個月共進口166.04萬噸，同比增長100.7%。其中，1月我國進口棉花數(shù)量為40.11萬噸，創(chuàng)下近年來新高。

　　從上述數(shù)據(jù)可以看出，2021年1-2月份，我國棉花進口量仍然維持同比增長的態(tài)勢。從貿(mào)易方式上看，一般貿(mào)易*多，接近五成；進口來源國上，美國占比多，超過四成，巴西位居第二，印度位列第三，其他均未超過1%。那么，一旦國際方面抵制中國新疆棉花，這也就意味著我國未來進口棉花的數(shù)量也將持續(xù)減少。

　　近年來，伴隨著新疆棉花種植面積持續(xù)擴大，用機器替代人工采棉，已成為當?shù)夭擅迾I(yè)，以及整個棉紡織產(chǎn)業(yè)繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵改革舉措。新疆農(nóng)業(yè)部門發(fā)布的2020年數(shù)據(jù)顯示，新疆棉花機械采摘率已達69.83%，其中北疆95%的棉花是通過機械采摘的。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年，新疆棉區(qū)氣候條件較為適宜，病蟲害發(fā)生較輕，棉花長勢較好，棉花單位面積產(chǎn)量2062.7公斤/公頃(137.5公斤/畝)，比上年增加93.8公斤/公頃(6.3公斤/畝)，增長4.8%。單位面積產(chǎn)量雄踞全國**。

　　國產(chǎn)服裝品牌迎來爆發(fā)期？

　　3月24日，運動品牌安踏體育發(fā)布公告表示，安踏一直采購和使用中國棉產(chǎn)區(qū)出產(chǎn)的棉花，包括新疆棉，在未來也將繼續(xù)采購和使用中國棉。

　　受此影響，港股體育用品板塊午后走高，李寧漲超12%，安踏體育漲近10%，特步國際、中國動向、361度跟漲。

　　天眼查顯示，2020年，安踏體育實現(xiàn)營業(yè)收入355.12億元，凈利潤51.62億元，分別是國產(chǎn)三大體育服飾品牌李寧、特步、361°營業(yè)收入的2.46倍、4.35倍、6.93倍，凈利潤的3.04倍、10.06倍、12.44倍，市值的2.68倍、26.96倍、67.11倍。這進一步鞏固了國產(chǎn)體育服飾品牌頭把交椅的地位，從凈利潤指標來看，安踏體育在2020年已經(jīng)實現(xiàn)了對阿迪達斯的超越。

　　據(jù)同花順統(tǒng)計，A股紡織服裝板塊共有94只概念股，這些股票自2月以來股價平均上漲9.30%，大幅跑贏同期滬指。其中，太平鳥、美邦服飾、哈森股份等漲幅超過20%。

　　中信證券指出，近期相關(guān)事件明確利好優(yōu)秀國產(chǎn)服裝品牌，休閑服飾領(lǐng)域利好海瀾之家、森馬等休閑品牌，URBANREVIVO等中國本土優(yōu)秀快時尚品牌進一步提速發(fā)展，同時看好SHEIN等中國品牌在全球市場提升份額；在運動服飾領(lǐng)域，利好安踏、李寧、特步等國產(chǎn)龍頭運動服飾品牌。

　　中泰證券研報指出，從2020年業(yè)績來看，約5成紡服企業(yè)已發(fā)布業(yè)績預(yù)告，稱公司全年凈利潤增幅回正。品牌服裝板塊建議關(guān)注行業(yè)景氣度高及2021運動大年驅(qū)動下，有望保持高景氣度的運動服飾行業(yè)的龍頭。

　　對于下游產(chǎn)業(yè)鏈來說，林國發(fā)表示，2021年1月-2月，隨著下游需求復(fù)蘇，需求有所恢復(fù)，春節(jié)后，紡織企業(yè)開機率季節(jié)性回升至65%水平，紡企春節(jié)前后加速補庫，棉花可用庫存水平升高至歷史*高的45天左右，處于歷年來高位。總體來看，需求維持好轉(zhuǎn)格局，對于棉花價格具有較強支撐作用，但紡企高庫存也意味著對于棉花短期的需求有限，對于短期盤面走勢具有負面影響，接下來棉花旺季需要密切關(guān)注下游訂單可持續(xù)性。

　　林國發(fā)稱，當前棉紡企業(yè)棉紗訂單排單至4月，部分企業(yè)排單至5月，該訂單多為春節(jié)前后所接，隨著鄭棉沖高回落，后續(xù)訂單跟進不足，紗廠讓利出貨，但收效甚微，部分訂單充足企業(yè)挺價觀望，等待鄭棉期價止跌企穩(wěn)。

　　對于棉花期貨價格走勢，林國發(fā)預(yù)計后期棉花期貨價格將回歸基本面，當前棉花市場基本面仍處于長線向好階段，重點關(guān)注后續(xù)訂單跟進情況以及4月份新花種植消息。