受益于USDA全球棉花供需平衡表的修復以及中國春節期間大宗商品的上漲，開年首日，鄭棉跳空高開，站上152 0173 3840元大關；3128B現貨報價高于節前1000元/噸左右。滌綸短纖、粘膠短纖同步共振上行；其中滌綸短纖表現強勁，開年首日期貨收于漲停；現貨報價高于節前500元/噸；粘膠短纖不甘示弱，高端產品報價近15000元/噸。

棉花期貨節后兩連漲

2月19日，棉花期貨主力合約再度上漲，實現節后兩連漲，春節假期后首日開盤，棉花期貨主力2105合約即跳空高開，18日當日上漲2.04%，報收于16005元/噸，19日合約價格再度上漲0.25%，收于16100元/噸。

2月19日，棉花期貨再度上漲

棉價上漲能否持續，需求或成為價格主要影響因素。

對于棉花期價上漲，相關人士表示：“近期棉花期貨走勢主要受外盤上漲影響。隨著海外疫情控制和疫苗推進，棉花消費市場預計會進一步復蘇，進而刺激下游需求。”

在棉紡廠原料庫存水平偏低情況下，節后補貨期需求釋放或提振短期棉價。有些企業擔心棉價上漲，已啟動采購，庫存稍多的企業也在籌備復工，節后補貨期需求已開始釋放。

美棉連續第三周上漲

洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲，周線連續第三周上揚，下游需求強勁以及美元下滑為市場提供了更多支撐。

3月棉花期貨上漲0.22美分，結算報每磅88.95美分。交投更活躍的5月期棉合約上漲0.18美分，結算價報每磅90.48美分，盤中一度觸及91.16美分，創主力合約自2018年6月以來的*高價位。該合約本周上漲2%。

VLM Commodities Ltd的合伙人兼分析師Louis Barbera表示，價格受到“出貨速度和需求的旺盛”支撐。

即使中國農歷新年假期影響了銷售，“我們仍然設法向中國銷售了44,000包棉花，”他補充稱：“目前的總體需求超過當前的產量。”

外棉上漲給國內市場帶來信心。鄭棉連漲，刷新今年高位。

為了挽救新冠病毒肆虐下的美國經濟，美國總統拜登公布了一項刺激法案，總規模達到1.9萬億美元。

這項計劃主要包括：向大多數美國人發放1400億美元，加上12月份的600美元，每個美國人能拿到的救濟金是2000美元；3500億美元用于州和地方政府援助；1700億美元用于K-12學校和高等教育機構等。看完這個計劃你會發現，這個方案無異于“直升機撒錢”。

超發的美元沒有在國內市場流通，而是通過海量進口國外生產的各類商品輸送到全世界，這將導致全球性的流動性泛濫，通貨膨脹也被輸送到了全世界。美國繼續印鈔，其他國家手里的美元很快就貶值了。通過這種方式，美國成功實現了國內通貨膨脹的乾坤大挪移，順利收割了全球財富。美國老百姓手里有錢了，刺激購買力，國內紡織企業或將接到更多來自美國的服裝訂單。

而對于全球來講，?大宗商品價格上升，資產價格泡沫進一步吹高。

這個不難理解，在資本市場并沒有如此開放的時候，印美元都會造成國內房價的上漲、大宗商品輸入型通脹。

企業需要花更多成本去購買價格不斷上漲的大宗商品和原材料；棉花、滌綸短纖等價格也將在拜登刺激計劃實施后快速上升。

滌綸短纖一飛沖天

春節后的**天，受假期間原油大漲的影響，聚酯板塊走勢強勁，滌綸短纖節后**交易日迎漲停，領漲化工板塊。

春節期間滌綸短纖開工保持在80%上方，同比往年來看明顯偏高，但滌綸短纖工廠普遍處于負庫存階段，部分主流大廠超賣40—50天左右的水平。近日，滌綸短纖現貨價格連續上調，現貨成交量尚可。

從粘膠短纖的基本面來看，除了漿粕價格大漲帶來的成本端驅動，春節之后，粘膠短纖報價大幅度上漲，高端產品報價已至15000元/噸甚至更高。自身的供需面向好也是價格大漲的主要原因。粘膠短纖的供給瓶頸是上游溶解漿，2021年以來漲幅已超20%，且強勢格局有望延續至二季度初。

從目前下游紗廠的恢復情況來看，整體相比往年有所提前，訂單狀況表現也較為理想，因此從需求端對短纖價格的上漲也產生了促進作用。

據了解，今年下游的復工時間早于往年同期，并且紗廠內外貿訂單均有支撐。

“短纖的基本面在聚酯產業鏈中仍然是*強的，且今年全年投產較少，后續表現仍將偏強。”浙商期貨分析師朱立航表示，就短纖而言，短纖的低庫存對價格支撐較強，“下游織造企業訂單排產較多，聽聞大部分工廠已經排產到三四月份以后，后續需求持續看好。”

“后期來看，主流大廠超賣現象嚴重，而工廠權益庫存負值狀態恐怕會持續到4—5月份，所以供需基本面來看，直紡短纖仍有繼續上漲的動力。”相關人士稱。

紡企提前復工，棉紗醞釀補漲

山東、河南、河北等地幾家棉紡織企業反饋，春節期間新冠疫情防控得力，歐美等各國疫情增長現拐點，美國疫苗接種也全面提速，疊加春節期間原油、能源、金屬和ICE棉花等大宗商品大幅上漲，紡企縮短假期，通知員工盡早返廠復工。

據中棉行協調研，河北保定某中型紗廠表示，C32、C40、C50S棉紗幾乎沒有庫存，考慮到紡織品、服裝、內外貿旺季即將到來，企業有少量累庫的計劃。

江蘇渦流紡紗線企業已經全面開工，紗線銷售情況較好。企業對后期市場表示樂觀，原料價格上漲，將會帶動紗線銷售。

圖源：中國紗線網小紗朋友圈

山東集群純棉低支紗企業節后開工交期相對緊張，目前基本為節前訂單，產品價格基本未變，產品庫存大多在20天左右。節后原料價格上漲。預計訂單數量及價格應正在向好的方向發展，庫存穩中有降，利潤變化不大。山東差別化紗線企業反映目前訂單已排至5月，產品庫存很少。企業對后期市場表示樂觀，由于節前有部分原料備貨，近期原料價格大漲，還未對對企業造成影響。

河南大部分純棉紗企業集中在初六、初七陸續開工，進入正常運轉，以年前的訂單為主，基本滿負荷運轉，產銷順暢，低庫存。近期市場整體表現平穩，企業預期向好。

由于春節期間ICE主力合約上破90美分/磅，2月18日節后鄭棉CF2105合約跳空高開且直破152 0173 3840元/噸，部分下游布廠、面料廠和服裝企業等擔心紗廠延遲交貨甚至違約，抓緊催促紗廠趕工。

銷售人員已提前感受到原料暴漲帶來的壓力，提醒客戶下單前提前溝通確認價格。

圖源：中國紗線網小紗朋友圈

從調查來看，棉紡廠節后繼續上調棉紗報價的意愿比較強（有少數紗廠春節前出廠價已報漲300-400元/噸），尤其高配包漂C40S-C60S普梳紗及高支精梳紗。2月上中旬國內外棉花期現價格“漲”聲雷動，棉紗成本不斷上抬。

隨著春節假期結束，國內多地紡織企業陸續開工復產，其中江蘇地區多數中小企業已于昨日（17日）開機，安徽等地紡織企業預計在2月21日左右全面復工。

面料市場成本提升，利潤有待修復

據中棉行協調研，江蘇坯布企業當前開機率95%以上，多臂產品訂單約一個月左右，大提花面料訂單略顯不足，庫存較多。近期利潤情況總體低于上年四季度，略好于春節前。預計后期產品價格將跟隨原料價格上漲，5月份之前或將繼續向好的方向發展。

廣東牛仔用紗價格23000元/噸左右，再創年度新高，企業普遍在初八至初十開工，訂單飽滿，約50天的排產期，開臺率達到95%以上。預期春季市場形勢較為樂觀，訂單較多，紗線價格漲幅較大，生產成本提高，利潤偏低。

江蘇色織布企業主要集中在初六至初八開工。目前國內外疫情不斷好轉，預計市場會加快復蘇，對于后市企業多持謹慎樂觀態度。

棉價短期偏強運行，紗廠“挺價”意愿高

2月11日，中美*****互通電話，就雙邊關系和重大國際及地區問題深入交換意見，此次通話將有助于中美合作及世界經濟更好更快恢復。預期全球紡織服裝產業鏈復蘇，疊加供給端原油成本上升。滌綸短纖偏強運行。

受國內外經濟逐步恢復和下游紡織品庫存偏低影響，節后棉價短期偏強運行。從市場大環境來看，2021年，央行繼續采取貨幣寬松政策，棉紡企業現金流相對充足，再加上紗布等成品庫存偏低，因此紗廠“挺價”、推漲的意愿高。

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