作者:百檢網 時間:2021-12-07 來源:互聯網
2021年1月以來鄭棉主力CF2105合約從152 0173 3840元/噸年度高點連續振蕩回調,雖多頭試圖背靠15000元/噸蓄力反彈,但兩次嘗試均以失敗告終,市場、盤面短線看多入市情緒出現明顯回落。
近幾日,除棉花貿易商、加工企業基差點價成交相對活躍外,無論基差報價、“一口價”現貨成交都逐漸冷清,國內皮棉銷售進度進一步放緩。部分新疆軋花廠明顯惜售,報價資源減少甚至不對外報價。
哪些因素對近期鄭棉盤面形成打壓呢?歸納如下幾點:一是央行回收流動性,國內股市、債市、大宗商品期貨普跌,重壓之下鄭棉連續回落;二是進入1月下旬江蘇、浙江、山東、河北等地織布及服裝廠等陸續放假或公布放假計劃,再加沿海地區各輕紡城提前關門,棉紗、坯布出貨明顯減緩,終端壓力向棉花期現市場傳導;三是2020/21年度新疆棉花總產量明顯高于預期,本年度國內棉花供給非常充足,不存在缺口和炒作條件;四是中美關系走向仍就充滿不確定性,始終是懸在棉市上方的達摩克里斯之劍。
不過目前鄭棉并不認同一些機構、涉棉企業提出的CF2105合約重回14000元/噸。雖短線因需求、貨幣流動性、外圍因素影響,鄭棉主力有望在14500-15000元/噸廂體盤整,但短期企穩、蓄力后目標仍是15500元/噸以上,不要過份“追空殺跌”,主要有以下三點理由:
一是2021年1季度我國貨幣政府寬松大方向不變。1月29日央行再次釋放980億流動性,表明1季度貨幣寬松政策并沒有出現“拐點”;二是新冠疫苗全球范圍內加快接種,疫情有望被控制住,2021年紡服消費將加快回暖直至恢復至疫前水平;三是棉花成本及鄭棉倉單、有效預報數量同比大幅下降,有助于春節后棉價反彈。從調查看,截至1月底新疆棉3128B在監管庫綜合成本約14500-14700元/噸(含財務成本),因此當CF2105合約低于14700元/噸,棉花加工企業幾乎沒有套保積*性。
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