受英國成為全球疫情新的風暴眼，倫敦和英格蘭東南部封城及越來越多的國家禁止從英國入境、美國經歷疫情以來*糟糕的一周等的影響，歐美股市和期貨全線下挫，國際油價的跌幅一度超過4%，美元兌英鎊匯率一度漲破1.32，創下自3月以來的*大單日跌幅。ICE盤面在外圍市場利空、大宗商品回落的打壓下止漲跳水，主力合約連破77美分/磅、75美分/磅兩個關口，基金、多頭退守75美分/磅蓄勢，市場擔憂情緒逐漸得到緩解、釋放。

筆者判斷，市場短線回調有利于ICE夯實反彈的基礎，多空雙方將在75-78美分/磅廂體內再次陷入膠著、僵持狀態，但重心緩慢上移、進軍80美分/磅的趨勢和方向不變，75美分/磅以下都是國內棉紡織企業、貿易商分批、按比例入市采購的機會，原因有以下幾點：

一是新一輪大宗商品牛市并未走完，仍在路上。目前，大宗商品的價格已經從春季的低點反彈，在中國強勁需求的推動下，銅、鐵礦石和大豆價格已升至六年多來的*高水平。目前全球宏觀投資者也加入了中國進口商的行列，他們將大宗商品視為押注全球經濟復蘇以及對沖高通脹前景的投資工具。對多家投行都認為大宗商品價格將走高；

二是受氣候及疫情影響，全球糧食價格或將持續上漲。新冠肺炎疫情的蔓延帶來了旅行限制、邊境關閉、隔離政策以及市場和貿易中斷，嚴重影響了全球供應鏈，并對糧食安全造成威脅。一個月里全球谷物價格指數上漲了8%，小麥價格指數上漲7%，玉米價格指數則大漲18%；

三是為應對新冠疫情全球各國央行只能采取大規模的貨幣寬松政策應對而別無選擇，通脹壓力越來越突出。不僅美聯儲繼續不限量印鈔，歐州央行、日韓、澳大利亞、加拿大等國央行為應對疫情沖擊都在大幅釋放流動性。近日，中國央行也頻繁采用“MLF+逆回購”組合拳向市場投放流動性，通脹預期將不斷一而再、再而三的升高；

四是基本面上巴基斯坦產量和需求、巴西種植、美棉產量和品質仍有炒作空間，對ICE反彈“推波助瀾”。2020/21年度巴基斯坦棉花進口量預計超過1000萬包，印度棉基本被排除在外，因此美棉、巴西棉、西非棉是采購重點；而巴西2020年巴西種植面積大幅減少導致產量降幅超11%，西非2021年種植面積也將大幅下滑，資金、市場關注的重點開始轉向2021年度。