11月9日晚間輝瑞制藥和BioNTech兩家公司公布的*新新冠疫苗研究數據顯示，合作開發新冠疫苗在第三階段實驗有效性達90％。在此利好消息推動下，引發國際原油上漲，鄭棉扭轉下跌趨勢，出現了較大漲幅。預計后續疫苗的推出將迅速增加人們社交需求，進一步提升紡織服裝產業鏈包括滌綸長絲、氨綸、粘膠短纖等產品需求復蘇預期。

01

棉花：國內棉花調整區間在13000-15500元/噸

美國總統大選接近尾聲，全球資本市場大幅上漲，原油期貨也在新疫苗研發成功下暴漲，在經過了一輪下跌之后，鄭棉終于止住下跌趨勢。11月12日鄭棉期貨收報14295元/噸，較前期低點13920元/噸上漲375元/噸。從這輪下跌低點看，鄭棉在14000元/噸關口支撐很強。棉花專業人士認為，新疆新棉平均成本在14500元/噸附近，在成本端支撐下，鄭棉繼續下探空間有限，對軋花企業和貿易商來說，現階段虧損銷售棉花不太現實。

從國內外棉花差價來看，現在差價高達1600元/噸，明顯偏高。按照國內棉花與進口棉花平均價差在500-1000元/噸推算，國內棉花期貨靜態合理價格應在13100-13600元/噸。如果考慮到ICE棉花可能跌至66美分/磅，那么國內棉花價格將會在13000元/噸合理筑底。現在國外疫情仍在加劇，未來消費面臨諸多不確定，預計今年棉花震蕩空間應該在13000-15500元/噸。

02

純棉紗下降1700余元，人棉紗、純滌紗震蕩調整

圖：紡織大市場行情指數—近30天紗線行情走勢

純棉紗市場氣氛較淡，純棉紗價格局部范圍內小幅下調，但跌幅已明顯放緩，目前除部分大廠前期采購低價棉花較多，生產還在消耗前期棉花，但多數紡企隨著棉花庫存減少，用棉成本較高，利潤也在減少。目前隨著棉花震蕩調整，棉紗價格也會相應調整，預計純棉紗價格將弱勢運行。

11月12日，全棉32S為21250元/噸，較10月20日高點，下降1700余元/噸。人棉紗在前期上漲至高點14000元/噸，目前在淡季下以觀望為主，但價格仍然堅挺，11月12日，人棉紗30S為14000元/噸，貿易商以優惠走貨為主。純滌紗止跌維穩，銷售以剛需為主，企業庫存累積，以消化庫存為主，11月12日，滌綸紗32S為10570元/噸。

03

訂單情況如何？

據了解，10月上旬，隨著消費信心提升，訂單火爆，紡織產業鏈需求大幅增加，江蘇、山東河南棉紡企業開機率在節后上升至95%以上，但是之后隨著行情轉入淡季，開機率也將隨著下降。

后期訂單方面，11月傳統淡季，新訂單比較少，主要消化前期訂單，預計雙十一后訂單開始減少，訂單多數排到11月份，有些企業可維持至12月。但是海外歐美疫情仍未走出疫情之困，需求不振，外貿訂單短期內無法恢復，而國內疫情防控形勢更加嚴峻，天津、上海、安徽等地先后發現新冠病例，周邊省份發布預警，對消費市場恢復形成影響。

而紡紗廠對于后市行情也多看跌，預計總體穩定偏弱勢，后期訂單和價格會下行，預計行情到春節前后會旺起來。

04

“雙十一”后，疫苗利好強心劑有望后續訂單**銜接

檢驗市場信心的試金石在現階段來說，莫過于“雙十一”這一國內*大的電商銷售季，信心能否得到回升，“雙十一”成為紡織面料市場*關心的關鍵點。今年，這場年度消費盛宴也將是迄今為止展現中國疫情過后經濟復蘇狀況的*佳晴雨表。

今年“雙十一”開局強勁，對國內經濟而言或許是個好兆頭，11月1日零點至11月12日零點，2020年天貓雙十一的成交額為4982億。經過雙十一的這波服裝搶購，服裝企業的庫存在一定程度上得以緩解，企業或將獲得生產明年春夏季新訂單的動力。處理掉的部分庫存，服裝企業手里資金回籠，也有了更多的資金用于啟動明年訂單。近階段來看，今年生產的冬裝銷量或許能夠恢復到往年正常水平，大量滯銷的可能性減小，對于終端服裝商而言，無疑是一個天大的好消息。

另外，按照以往，過完年即2月末，服裝店就可推出春季服裝。從現在起僅剩3個月左右的生產時間，并且面料的生產要趕在春節前完成，那么此時正是抓緊下單的好時機。

在疫苗方面也同樣對明年訂單有一定的主推作用，明年春節疫情會隨著疫苗大概率緩解，消費者對春季服裝的需求也可能增加，市場信心恢復，明年的春夏季訂單的需求有望增加。往更遠的考慮，甚至還影響到了明年的秋冬服裝訂單。

若今年的冬裝在圣誕季時熱賣，庫存剩余不多，那明年的秋冬服裝的備貨需求將增加，不會出現今年一些服裝品牌宣布取消部分秋季訂單的情況。也就是說，后疫情時代下，前期所產生的影響也將慢慢消除，尤其是外貿市場或將迎來顛覆性的改變。

總的來說，中國紗線網認為“雙十一”后，終端庫存壓力明顯下降，給春夏訂單正常啟動提供了一定的動力，當前生產形勢有望維持至春節前。但外貿需求方面，企業仍需要時刻關注疫情的反復及海外訂單的取消情況。

來源：中國紗線網整理自中國棉花網、彭博社等，轉載請注明中國紗線網