繼PTA期貨已發(fā)展成為我國(guó)期貨市場(chǎng)上化工板塊的“明星”品種后，我國(guó)聚酯期貨板塊又迎來了一名“新成員”。

10月12日9點(diǎn)整，在鄭州商品交易所短纖期貨上市活動(dòng)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海與河南省副省長(zhǎng)戴柏華共同為滌綸短纖期貨上市鳴鑼。

滌綸短纖期貨上市當(dāng)天上午，鄭商所還召開了滌綸短纖產(chǎn)業(yè)研討會(huì)。

針對(duì)滌綸短纖市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題，來自恒逸石化股份有限公司、中國(guó)石化儀征化纖有限責(zé)任公司、三房巷集團(tuán)有限公司、江陰市宏凱化纖有限公司、福建省金綸高纖股份有限公司、江蘇華西村股份有限公司特種纖維廠等國(guó)內(nèi)多家龍頭滌綸短纖企業(yè)的相關(guān)代表，以及相關(guān)貿(mào)易商、期貨公司的代表，在研討會(huì)上共同進(jìn)行了深入探討。

01

“開門紅”提振市場(chǎng)信心

滌綸短纖期貨上市首日，市場(chǎng)整體運(yùn)行穩(wěn)定，交投活躍。盤面數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤，5個(gè)短纖期貨掛牌合約悉數(shù)封于漲停。其中，主力PF105合約成交51327手，持倉(cāng)量為19362手，當(dāng)日開盤短纖主力合約觸及漲停，漲幅8%，報(bào)價(jià)5832元/噸。

對(duì)于為何會(huì)出現(xiàn)“開門紅”的原因，據(jù)了解，剛剛過去的“十一”長(zhǎng)假期間，滌綸短纖產(chǎn)品銷售普遍向好，企業(yè)庫(kù)存下降，各方面數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出一致性利好。

10月9日，鄭商所公布短纖期貨合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)為5400元/噸之后，緊接著的周末，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲，市場(chǎng)普遍看好短纖近期市場(chǎng)價(jià)格。

?“價(jià)格開盤上漲，充分反映了近期產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)的利好信息，多頭情緒得到了充分的體現(xiàn)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得以發(fā)揮。”國(guó)投安信期貨分析師龐春艷解釋說，上市首日多家短纖生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易商參與市場(chǎng)，企業(yè)的套期保值需求較為迫切。

從目前看來，參與短纖期貨的企業(yè)以貿(mào)易商及PTA-聚酯一體化大企業(yè)為主，他們對(duì)期貨市場(chǎng)熟悉，投資操作靈活。

02

產(chǎn)業(yè)企業(yè)積*擁抱新工具

參加研討會(huì)的產(chǎn)業(yè)企業(yè)普遍認(rèn)為，在當(dāng)前仍壓力重重的整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境下，滌綸短纖期貨上市首日便成交活躍，其“開門紅”的表現(xiàn)，在一定程度上活躍了市場(chǎng)氣氛，為聚酯產(chǎn)業(yè)企業(yè)整體提振了市場(chǎng)信心，將會(huì)使產(chǎn)業(yè)鏈整體受益。

福建新經(jīng)緯新纖科技實(shí)業(yè)有限公司營(yíng)運(yùn)總經(jīng)理朱少偉表示“在經(jīng)營(yíng)供需面比較好的時(shí)候，客戶往往都是在低價(jià)的時(shí)候大量買貨，高位的時(shí)候收手觀望，整年下來短纖企業(yè)的效益每一家都是平平淡淡，做的好很難。”

“作為短纖的生產(chǎn)用戶來講，能夠迎來短纖期貨的上市，著實(shí)高興。”恒逸石化股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從對(duì)PTA期貨的運(yùn)用效果來看，為企業(yè)穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)揮了巨大的作用。

在上述負(fù)責(zé)人看來，實(shí)體生產(chǎn)企業(yè)在現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)中有兩點(diǎn)擔(dān)心，一是怕價(jià)格賣不高，二是擔(dān)心貨物賣不出去。而期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能，實(shí)際上解決了企業(yè)的痛點(diǎn)。

“對(duì)未來有補(bǔ)庫(kù)需求的企業(yè)來說，買入期貨比直接買現(xiàn)貨成本更低。整體來看，在具備一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)以及下游訂單好轉(zhuǎn)基本面情況下，有補(bǔ)庫(kù)需求的企業(yè)存在買入保值的機(jī)會(huì)。”國(guó)投安信期貨分析師龐春艷表示，下游企業(yè)參與交易的目的主要是套期保值，降低原料采購(gòu)成本，在訂單好轉(zhuǎn)時(shí)及時(shí)增加原料備貨。

目前來看，今年預(yù)計(jì)短纖新增產(chǎn)能41.5萬噸，新增產(chǎn)能增速5.4%，低于聚酯平均增速，2020年以來，紡織服裝需求受到新冠疫情較大沖擊，但短纖一直保持了較高的開工率。同時(shí)新冠疫情以來原油大跌造成短纖成本坍塌，短纖跟隨大跌，而棉花、再生纖維等價(jià)格下跌幅度相對(duì)較小，短纖性價(jià)比開始凸顯。當(dāng)前短纖和棉花價(jià)差，純滌紗和仿大化的價(jià)差均在歷史上相對(duì)*值的區(qū)間，短纖在紡紗原料中的市場(chǎng)份額可能進(jìn)一步增加。同時(shí)短纖好于滌綸長(zhǎng)絲，原因主要有兩點(diǎn)，**是原生短纖在成本暴跌后對(duì)再生短纖形成替代效應(yīng)，其次是今年短纖被大量用于防疫物資生產(chǎn)中，此外對(duì)于歷史性的低價(jià)，社會(huì)上存在一定的投機(jī)需求。

9月份以來，更是逐漸提升至接近滿負(fù)荷，相比長(zhǎng)絲前期高庫(kù)存，短纖庫(kù)存一直處于低位，部分企業(yè)存在超賣現(xiàn)象。當(dāng)前下游織造處于旺季，短纖供需有望在四季度持續(xù)偏緊。

來源：中國(guó)紗線網(wǎng)整理自中國(guó)紡織報(bào)、海通期貨、混沌天成