【現(xiàn)貨概述】

　　6月4日棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報價至1152 0173 3840元/噸(+16)；期現(xiàn)價差-139(09合約收盤價-現(xiàn)貨價)，滌綸短纖報價5800元/噸(+0)，黏膠短纖報價8800元/噸(+0)；CY Index C32S報價18700元/噸(+0)，F(xiàn)CY Index C32S(進口棉紗價格指數(shù))報價18399元/噸(+0)；鄭棉倉單23227張(-99)，有效預(yù)報3383張(-46)。截止6月3日新疆累計加工518.38萬噸，累計公檢量512.17萬噸.

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價70.35美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價65.25美分/磅，巴西M到港價69.5美分/磅，外棉到港價較上一交易日普遍小幅上漲0.25美分/磅。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部，5.21-5.28一周，2019/20年度美國陸地棉簽約銷售-2288噸，較前周和近四周平均簽約量顯著減少；陸地棉裝運53960噸，較前周裝運量減少11%，較近四周平均裝運量減少16%.出口周報顯示土耳其、越南、馬來西亞等國大量取消本年度陸地棉簽約，加深了市場對于需求的擔憂，受此影響ICE期棉低開低走小陰報收59.92美分/磅，期價較上一交易日下跌0.45美分/磅，從技術(shù)面來看，MACD，紅軸縮量DIFF與DEA擬合金叉并在0軸上方的強勢區(qū)域，KD指標擬合金叉。目前布林通道呈收口形態(tài)，預(yù)計短期震蕩的可能偏大，近期關(guān)注倉量變化。

　　據(jù)全國棉花交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年5月，出疆棉總計發(fā)運59.23萬噸，環(huán)比增加8.67萬噸，環(huán)比增幅17%。在經(jīng)歷過4月份的下滑之后，5月份出疆棉運輸量有顯著的提高，主要由于發(fā)往內(nèi)地路局到站的皮棉棚車運價下浮政策進行了調(diào)整，整體幅度較4月中旬運價下浮幅度上調(diào)5%-10%，部分企業(yè)在調(diào)整之前加速發(fā)運出疆，運輸量大幅增加，出疆棉運輸量的顯著提高也表明下游市場在逐步恢復(fù)好轉(zhuǎn)中。但是進入六七月，為紡織行業(yè)的淡季，在此期間市場的出口訂單一直都比較少，加之東南亞紡織國家的逐步復(fù)工，部分訂單流失境外，因而接下來的下游市場憂慮仍存。昨日鄭棉09合約早盤低開探底后期價回升，尾盤再度跳水，午后收盤報11780元/噸，期價較上一交易日下跌5元/噸，持倉減少2639手，至37.4萬手。從技術(shù)面來看，MACD紅柱微幅放量，DIFF與DEA擬合金叉并在0軸上方的強勢區(qū)域，KD指標擬合金叉向上發(fā)散，目前布林通道收窄預(yù)計近期延續(xù)震蕩走勢，關(guān)注近期倉量變化。

　　【操作策略】

　　鄭棉09合約短期運行區(qū)間11300-12000。鄭棉暫以震蕩思路對待，建議前期入場的抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，短線操作，逢高沽空，倉位控制在5%以內(nèi)，盈虧比2.5:1(僅供參考)。