對金融界和關心經濟的人來說，3月9日夜晚注定是不眠之夜。國際油價和美國股市史詩級的暴跌讓人們瞠目結舌，全球經濟瀕臨金融危機。夜晚，天空升起了超級月亮，而小編的朋友圈卻無心賞月。

新冠疫情超出了世界的想象，目前在中國以外地區加速擴散。然而禍不單行，昨日股市崩盤之前，石油戰爭突然打響，油價先崩。在看到一張網傳水油飲料等價格對比圖后，筆者才恍然大悟，原來30美金/桶的油價已比水價還低！

經歷了“黑色星期一”之后，今早國內期市開盤還不算太差，棉紡企業陸續開工生產，一定程度上支撐著國內棉價，但目前有幾個不太樂觀的、可能將維持一段時間的現實情況擺在我們面前，一是紡織企業普遍缺乏新增訂單，春裝銷售進度受阻，有產品積壓的企業不在少數。盡管國內企業陸續開工，但下游坯布服裝訂單驟減，同時削弱了對棉花原料的消費需求；二是近月紡服出口數據之謎，海關停止更新不免引發市場的悲觀猜測；三是雖然目前棉花行情走勢多半已跳出基本面，但棉農能否如期播種仍需關注。疫情之下，鄭棉是否已經觸底還很難說。

疫情發生以來，國家在政策方面施以援手，包括為企業免稅降費以及新疆棉輪入日掛牌持續增量至152 0173 3840噸等，但棉花市場依舊被疫情籠罩，目前表現仍然不佳。另外，PTA價格受“黑天鵝事件”影響大跌，對棉花價格而已也無疑是拖累。

覆巢之下無完卵，棉花或難以獨善其身，全球金融市場的利空影響會繼續存在。 不過，我們不必過度恐慌，跌破成本線比水還便宜的油價不會始終如此低于本身價值，在時間的推演下終究會回歸到基本面上，隨著國內紡織企業復工復產逐漸進入正常狀態，棉花消費將緩慢增加，相信國家還會有更多的支持政策出臺。越是在市場一片看跌的時刻，越需要冷靜思考。不如把眼光放得更長遠些，就如同昨晚的月亮會慢慢落下，明日太陽亦終會緩緩升起。