非洲蝗蟲進入南亞，聯(lián)合國糧食及農業(yè)組織向全球進行預警，市場擔憂蝗災可能通過巴基斯坦、印度進入中國地域，或對國內外農產(chǎn)品生產(chǎn)造成較大的影響。周一，在美國金融市場休市之際，國內資金借機炒作，周一國內棉花及稻米板塊強勢拉伸，尾盤鄭棉、粳米期貨封于漲停，棉紗期貨收漲逾3%。國內棉花期貨資金興趣尤濃，12000是棉花歷史性低價，節(jié)后已脫離低位累計漲幅超11%。

蝗蟲災害擴散至南亞，或影響印巴地區(qū)棉花及稻米供應穩(wěn)定性

2月11日，聯(lián)合國糧食及農業(yè)組織(FAO)向全球進行了預警，希望全球高度戒備現(xiàn)在正在肆虐的蝗災，防止被入侵國家出現(xiàn)糧食危機。FAO稱，本次非洲蝗蟲在已知的三個月內已增殖近20倍，如不進行阻止，將會持續(xù)制造災禍直到六月，屆時數(shù)量會擴張至500倍。本次蝗災始于非洲，然后飛過紅海進入歐洲和亞洲，目前處于威脅狀態(tài)的國家，包括非洲之角地區(qū)的肯尼亞、索馬里、埃塞俄比亞，阿拉伯半島的也門和沙特，以及印度次大陸地區(qū)的印度和巴基斯坦。

此外蝗蟲主要在非洲及阿拉伯半島活動，由于這些地區(qū)農作物產(chǎn)量有限，實際影響相對有限。但隨著蝗災擴散至巴基斯坦及印度境內，對棉花及稻谷市場的供應穩(wěn)定性帶來*大威脅。據(jù)了解，2019年印度大米產(chǎn)量1.15億噸，巴基斯坦大米產(chǎn)量750萬噸，合計約占全球產(chǎn)量的25%；2019年印度的棉花產(chǎn)量約642萬噸，巴基斯坦棉花產(chǎn)量約152 0173 3840萬噸，合計約占全球產(chǎn)量的30%。2018年，我國從巴基斯坦進口谷物和棉花金額分別占1.3%和9.6%，我國從印度進口的棉花金額占16.2%。不過，從蝗蟲的食性上看，主要啃食的農作物有小麥、玉米、高粱、水稻、粟、甘蔗等，棉花為不喜食植物，但若蝗災泛濫也不排除啃食棉花等作物。

此外，市場蝗災是否蔓延至中國領地。由于我國與巴、印接壤地區(qū)的地形，蝗蟲很難越過高海拔的寒冷地區(qū)，蝗蟲從西藏地區(qū)遷入我國的可能性不大，但不排除未來從緬甸遷入我國云南、廣西境內的可能性。而中國的棉花產(chǎn)區(qū)主要在新疆，蝗蟲即使進入云南廣西，再橫跨至新疆的概率非常低，對國內棉花生產(chǎn)影響微乎其微。

2020年國內棉花意向種植面積同比下降5.36%

2月，中國棉花協(xié)會對內地和新疆自治區(qū)定點農戶進行第二次植棉意向面積調查。受新冠肺炎疫情影響，棉農不便外出，對早期春耕備播工作不利。調查結果顯示：全國植棉意向面積4557.48萬畝，同比下降5.36%，降幅較上期縮小2.14個百分點。其中，新疆2020年植棉意向面積3507.30萬畝，較2019年減少4.88%，降幅較上期縮小2.8個百分點；長江流域特別是湖北省，受疫情影響較大，后期恢復生產(chǎn)的過程會相對緩慢，目前該流域植棉面積暫定上月數(shù)據(jù)，仍467.79萬畝，同比減少5.30%；黃河流域棉花種植積*性不高，加上疫情影響更加不明確，本期意向面積543.71萬畝，同比減少8.12%(暫為上月數(shù)據(jù))。4月上中旬是春播的關鍵期，若疫情在3月中旬前不能得到有效控制，將對國內棉花生產(chǎn)造成較大影響。

紡企復工條件逐漸好轉，有助于棉花消費回升

新冠疫情不利年后紡織企業(yè)復工，企業(yè)棉花庫存明細增加。終端需求難以啟動，棉花國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調查顯示，截至2月初，被抽樣調查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為54.1天(含到港進口棉數(shù)量)，環(huán)比增加22.2天，同比增加9.5天。推算全國棉花工業(yè)庫存約112.5萬噸，環(huán)比增加69.6%，同比增加14.1%。但隨著疫情得到控制，當前復工的條件逐漸轉好，有助于棉花消費的回升。根據(jù)中國棉花網(wǎng)記者調查，目前河南省南陽市明確紡織企業(yè)開工日期為2月17日，江蘇省紡織企業(yè)預計也在2月中下旬正式開工。

總體而言，新年度棉花種植意向同比降低的背景下，非洲蝗蟲進入南亞，威脅全球棉花供應穩(wěn)定性，而隨著冠狀病毒疫情得到控制，當前紡企復工的條件逐漸轉好，有助于國內棉花消費的回升。國內棉花意向種植面積大減，供需格局趨向好轉，處于歷史**低位的棉花具備長期做多機會。和參與國內棉花期貨，周線級別春季趨勢上漲行情的延伸，趨勢多頭宜嘗試重點布局5月、9月合約。