本周儲備棉輪入基準價為152 0173 3840元/噸；12月16日，儲備棉輪入成交1520噸，成交率21.71%。平均成交價格13415元/噸，較前一日上漲99元/噸；其中新疆庫成交200噸，內地庫成交1320噸。年關將近現貨沒有明顯改善，部分棉花進入鄭棉市場賣出保值，截止16日鄭棉注冊倉單破百萬噸已達103萬噸，預報與倉單合計達到125萬噸，未來庫存將繼續大幅增加并抑制鄭棉價格。

-【市場概況】

-【價差結構與套利分析】

12月16日，鄭棉2001合約與CCI3128B指數期現價差為191/噸，價差較昨日跌48元/噸。

截至12月16日收盤，鄭棉2005-2009合約價差為-420元/噸，價差較昨日下跌5/噸，近期暫無明顯的套利機會。

12月16日，CCI指數與FC Index人民幣指數價差-260噸，價差較前日上漲54元/噸；ZCE2005-ICE1912合約盤面價差3108，價差較昨日上漲128元/噸。

-【倉單及有效預報】

截至12月16日鄭棉倉單量24014張(約103萬噸)，較前一日增加1753張(7.5噸)，有效預報量為5143張(約22萬噸)，較前一日減少718張(3萬噸)；倉單及有效預報總量共125萬噸。

-【市場分析】

目前美國EMOT M到港價78.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價76美分/磅，巴西M到港價77.6美分/磅，今日外棉到港價較昨日普遍小幅下調；受宏觀面利好因素，期棉市場表現良好；目前市場受制于宏觀面，靜待**階段貿易協議更多細節及特朗普彈劾結果，這將在一定程度上影響市場走向。ICE期棉03合約，沖高回落小陽線收報67美分/磅，上漲0.29美分/磅；技術均線保持多頭排列趨勢；MACD指標中0軸以上紅柱放量；指標維持強勢，關注上方短期壓力69美分/磅壓力，下方短期支撐65美分/磅。

本周儲備棉輪入基準價為152 0173 3840元/噸；12月16日，儲備棉輪入成交1520噸，成交率21.71%。平均成交價格13415元/噸，較前一日上漲99元/噸；其中新疆庫成交200噸，內地庫成交1320噸。年關將近現貨沒有明顯改善，部分棉花進入鄭棉市場賣出保值，截止16日鄭棉注冊倉單破百萬噸已達103萬噸，預報與倉單合計達到125萬噸，未來庫存將繼續大幅增加并抑制鄭棉價格。

-【技術分析】

鄭棉2005合約，下長影小陰收報13340，下跌30元/噸*高價152 0173 3840，*低價13170，持倉微幅增加近4千手至85.5萬手；MACD指標中0軸以上紅柱放量；KD線形成金叉后，保持多頭上漲趨勢；近日鄭棉技術指標延續走強；本周05合約價格運行區間至：12500-13500；5-9價差-420。

-【交易建議】

短期鄭棉05維持震蕩走勢，短期價格運行區間：12800-13200；投機建議觀望為宜；上游棉企建議優先點價銷售或少量賣出對沖保值；紡企少量持有09合約保值多單，托區間壓力附近分批減持。（僅供參考）