2019年1~9月，國內外經濟形勢依然復雜嚴峻，全球經濟增長放緩，外部不穩定不確定因素增多，國內經濟下行壓力較大。化纖行業需求端延續走弱，供需矛盾凸顯；市場價格持續下降，行業盈利狀況明顯下滑。固定資產投資額同比負增長，且降幅較上半年繼續加深。但行業運行中也不乏亮點：中國目前一次性建設規模*大的煉化一體化項目恒力2000萬噸/年投產，新鳳鳴**實現滌綸長絲生產5G智能化升級，龍頭企業、差別化細分領域企業仍保持較強競爭力，這些都在助推化纖行業高質量發展。

一、行業運行基本情況

(一)生產

據國家統計局統計，1~9月全國化纖產量4419.63萬噸，同比增長12.02%。其中，滌綸和錦綸的產量增速均超過10%；粘膠短纖增速為4.37%，較1~6月份增速有所放緩。

1~-9月，中國化纖協會跟蹤調查重點企業產量同比增長8.4%。

表1 2019年1~9月化纖產量表

(二)需求

國內外紡織終端需求壓力不減。2019年以來，我國紡織服裝內銷增速較2018年明顯放緩，根據國家統計局數據，1~9月，全國限額以上服裝鞋帽、針紡織品類零售額同比增長3.3%，增速較上年同期放緩5.6個百分點，但較2019年上半年上升0.3個百分點；穿著類網上零售額繼續保持兩位數較快增長，但自今年6月以來逐月放緩。紡織服裝出口延續負增長(美元計)勢頭，根據中國海關數據，前三季度，我國紡織品服裝出口總額為2086.2億美元，同比減少2.3%，增速較上年同期和今年上半年分別放緩7和0.3個百分點。終端市場表現平平，織機開機率在70%左右，加彈開機率在80%左右，經編、圓機、花邊的負荷指數較去年同期有明顯下降，化纖下游多數產品產量增速同比明顯下降。

外需方面，1~9月，我國化纖出口361萬噸，同比增長8.99%，增速比去年全年提高1.21個百分點。但滌綸短纖出口量同比減少4.68%，對美出口同比減少31.97%，美國降為我國滌綸短纖的第三大出口市場。

表2 2019年1~9月化纖產品出口情況

從出口市場結構來看，受中美貿易戰的影響，1~9月我國對美出口化纖同比減少35.74%，占化纖出口總量的比例同比下降3.38個百分點。而同期對東盟及“一帶一路”沿線主要國家出口化纖有明顯增長，反映了全球紡織產業布局的調整。總體來看，由于我國化纖出口市場較為分散，美國所占份額不到5%，因此中美貿易戰雖然導致我國對美出口化纖大幅下降，但基本可以通過尋求其他替代市場來彌補。

表3 2019年1~9月我國化纖出口市場情況

(三)市場

今年以來，化纖行業景氣度下滑，市場價格接連刷新近三年新低，主要由于原料成本大幅回落、終端需求增速下滑以及部分環節產能過剩。同時，產品與原料價差也逐漸縮小，導致行業盈利大幅收縮。

聚酯方面，由于民營大煉化項目的相繼投產，PX、PTA的產能增長十分可觀，導致價格下行。據中纖網數據，2019年PTA均價在5941元/噸，較2018年均價下滑7.9%；2019年MEG均價在4720元/噸，較2018年均價下滑34.8%；滌綸長絲POY152 0173 3840D均價在8117元/噸，較2018年均價下滑14.6%；滌綸短纖均價8043元/噸，較2018年均價下滑14.2%。粘膠纖維方面，國內外產能有擴張趨勢，終端需求的消化能力受到大環境影響，整體跟進節奏被放緩。

(四)質效

國家統計局數據顯示：1~9月，化纖行業主營業務收入6398億元，同比增長4.04%；實現利潤總額202億元，同比減少29.1%；行業虧損面達24.42%，同比加深了3.95個百分點，虧損企業虧損額大幅增長67.32%。化纖行業運行質量大體平穩，但行業利潤率有所下滑，1~9月，營業收入利潤率為3.16%，同比下降1.48個百分點。

分行業看，滌綸行業利潤總額為100.2億元，同比減少38.07%；錦綸行業為24.3億元，同比減少15.79%。

表4 2019年1~9月化纖行業經濟效益情況

(五)投資

2019年，行業下行壓力加大，化纖行業固定資產投資增速回落。1~9月，實際完成投資額同比下降15.40%，增速較去年同期和去年全年都有明顯回落。

圖3 2008年~2019年化纖行業固定資產投資額變化

二、化纖行業運行預測

宏觀來看，前三季度我國經濟增長回落明顯，一季度增長6.4%，二季度增長6.2%，三季度增長6.0%，10月以來宏觀數據總體也不及預期，這些都在指向經濟下行壓力進一步加大。國際貨幣基金組織*新的預測將2019年世界經濟增速預期下調至3%，這也是2008年國際金融危機爆發以來的*低水平，表明全球經濟均處于下降趨勢。

展望全年，化纖行業發展面臨的國內外經濟形勢依然復雜嚴峻，其中既有全球經濟增長放緩、國際貿易局勢多變等宏觀因素，也有行業內在矛盾的問題。未來仍需關注中美貿易摩擦進展情況，雖然近期談判進展順利，但仍存在反復的可能性。匯率波動，也將會影響紡織化纖產品的國際貿易。積*的方面是，隨著經濟下行壓力加大，宏觀政策逆周期調節預期在逐步上升，市場有望在多種宏觀調控措施下弱企穩。行業自身產業結構的優化以及創新能力的提高，也將提升行業的抗風險能力。

協會第38期企業經營管理者調查問卷顯示，企業對四季度運行并不樂觀，在內需、出口、產量、盈利和行業總體運行狀況預期方面，多數企業對四季度預期謹慎，市場需求不足為企業**關注問題。四川能投、新鳳鳴PTA裝置已于年內陸續投產，年底恒力四期、中泰PTA仍有投產計劃，未來PTA有可能進一步觸探前低，但在整體加工差偏低的情況下，下跌空間不大。目前聚酯滌綸、粘膠纖維、錦綸、氨綸等產業鏈上多數產品已處于保本微利甚至虧損狀態，繼續壓縮的空間有限。如果原油或者外圍消息面有利好釋放，不排除化纖市場階段性的反彈出現。但整體來看，四季度進入紡織傳統淡季，如果沒有重大利好出現，化纖行業將延續目前的困難局面，供求矛盾仍然突出，行業仍需調整開工負荷來控制風險。