我們這里討論的“熱”與 “冷”肯定不是印度與中國兩個國家的氣候，而是棉花市場。*近一段時間，接觸到不少印度棉商，他們來中國的目的，當然就是推銷印度棉。交流過程中，明顯感覺他們言語中透著興奮與激動，每個人都信心滿滿地，甚至可以說是雄心勃勃地想在中國市場大展手腳，每一個人都計劃在新年度將印度棉大量銷售到中國市場。跟他們仔細溝通就會發現，他們的理由是很充足的，至少他們自己這樣認為。簡單歸納了一下：

一、2019年4月印度政府將舉行大選，當政的人民黨為了爭取農民選票，大幅提高各種農產品收儲（也就是MSP）的價格，棉花的*低收購價比上年度提高了約25%。印度農民認為至少在明年4月份以前，收儲政策會被嚴格執行，所以印度農民并不著急銷售籽棉。

二、印度紡織廠近幾年擴錠比較猛，而且他們的棉花庫存非常低，僅能維持到10月底，所以印度國內企業有補庫需求。

三、由于降雨不足，印度今年的棉花只能摘兩茬，產量只有3480萬包，遠低于預期。

四、孟加拉國、巴基斯坦對印度棉的需求非常好，采購旺盛。

五、印度人認為中國市場增發了大量配額，但是因為中美貿易戰的原因，美棉進口受限，所以必定要大量采購印度棉。

由于以上這些原因，印度人信心是非常足的，他們對中國市場的期望值是非常高的。

對于印度人的這種樂觀情緒，我不敢茍同。印度棉花市場的“熱”，不代表中國市場也會同樣“熱”，印度人的信心很足，不代表中國人信心也很足，本年度中國市場很可能會讓印度人失望了。其主要原因就是中國不缺棉花，并且印度棉的性價比不如國產棉高。本年度，中國的棉花市場會比較“冷”。為什么會用“冷”來定義中國市場？

從需求角度看，近三個年度以來，中國棉花的需求量大致穩定在850萬噸到870噸之間，在中美貿易戰的情況下，我們不敢奢望本年度的棉花需求會出現明顯增長，實際上，從現在紡織企業訂單情況看，后市很不樂觀。

從供應角度看，到9月底全國商業庫存還有152 0173 3840多萬噸，本年度棉花產量不低于600萬噸，棉花供應缺口在100萬噸以內。但是如果國家明年繼續輪出儲備棉，滿足這點需求缺口還是很輕松的，何況今年還增幅了80余萬噸的滑準稅配額，所以棉花供應是很充足的。既然從供應跟需求的角度來看，國內市場都不會存在“熱”’的可能性。我們只能把中國市場定義為“冷”了。實際上，表現在棉花價格上，新棉收購以來，國內棉花價格在逐步走低，這種“冷”已經有所表現。

那么我們還有一個疑問要解答一下。既然本年度有這么多的配額，那么我們大量進口印度棉不是很正常嗎？這里還有一個印度棉的性價比問題。近期印度棉的報價在86美分/磅，用滑轉稅配額來進口，通關后成本大概在15780元/噸，超過了雙28新疆棉的價格，對國內企業沒有吸引力。由于印度市場的“熱”，印度棉短期沒有大幅降價的可能，同樣，由于中國市場的“冷”，國內棉花價格也沒有可能大幅上漲的可能，所以，印度人的期望值或許真的要打個大折扣了。實際上，中國增幅滑準稅配額后，印度棉的成交確實不多，這一現實已經讓印度人有些失望了。

從現在的情況看，印度市場的“熱”,短時間內不容易降溫。但是中國市場的“冷”，短時間內也不容易升溫。這兩個市場的一冷一熱，恐怕要相伴相生一段時間了。（中國棉花網 黃生）

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