9月上中旬，國內籽棉陸續(xù)采摘上市，開秤試收的棉企逐漸增多，2018/19年度棉花收購、加工、銷售的“大幕”正徐徐拉開，沉寂多時的棉花市場再度活躍起來。

近日棉花加工企業(yè)有些踟躕不前，一方面內地、新疆籽棉開秤價分別較2017/18年度同期上漲0.30-0.40元/斤、0.40-0.50元/公斤，漲幅明顯高于涉棉企業(yè)預期；另一方面2018/19年度部分棉花企業(yè)普遍收購資金偏緊。

從棉農惜售、市場情緒及往年慣例來看，2018/19年度籽棉收購價格呈高開高走再回落的概率較大，南疆40衣分手摘棉收購價將上破7.80元/公斤，能否破8元/公斤要看鄭期、軋花廠資金和外圍商品市場能否給力（水分12%以內），到底該追漲搶收還是暫緩觀望？

從調查來看，目前疆內外軋花廠紛紛劃定籽棉收購價格紅線，部分黃河流域棉企認為3.70-3.80元/斤為收購上線；而南疆阿克蘇、巴楚等地手采棉軋花廠則將7.70-7.80元/公斤交售價做為警戒線。在可預見籽棉價格將“低-高-低”趨勢的情況下，如何靈活的避高價、躲鋒芒、降風險才是解決問題的關鍵。

小編認為制約近期籽棉收購價突破8元/公斤的因素包括如下幾點：

01鄭棉期貨止跌反彈乏力

CF152 0173 3840合約連續(xù)在16500-17000元/噸廂體內盤整，站上乃至站穩(wěn)17000元/噸以上才能給予籽棉收購、棉花現(xiàn)貨市場支撐，當前CF1809合約盤面價格與2018/19年度新棉成本倒掛500元/噸以上。

02下游棉紡織、服裝產銷旺季低于預期

紗廠、坯布企業(yè)紛紛反應提價遭遇較強阻力，來單以“短、平、快”的秋冬訂單為主，對10-11月份棉價反彈的支撐力度有限。

03中美貿易戰(zhàn)燒向紡織品服裝出口

一旦美方對從中國進口的2000億美元商品加征關稅（涉及中國對美國紡織服裝出口額約103億美元，占中國對美國紡織服裝及原料出口額的22.6%，涉及出口企業(yè)2萬家左右），對紡織、服裝、外貿企業(yè)產生的利空或明顯高于預期。

04涉棉企業(yè)資金“短板”，隨籽棉收購加工越發(fā)突出

從風險角度考慮，發(fā)行、信用社等貸款對籽棉收購價將設定“警戒線”，超過“警戒線”不予貸款、嚴款收購或溢價部分由軋花廠自行買單；而棉企考慮到2018/19年度棉花期初庫存偏高，用棉企業(yè)補庫整體推遲1-2個月。

（中國綢都網）