? ?伴隨著2017年臨近尾聲，本土紡織服裝上市公司的成績單將在2018年4月份陸續公布。可喜的是，2017年以來，伴隨著行業的持續深入調整，復蘇趨勢日趨明顯，而2017年以來，新上市紡織服裝企業的良好業績，帶動整體板塊呈現出不俗的市場表現。

　　據匯總數據顯示，截止2017年12月29日，滬深與港股市場224家紡織服裝上市公司成交額達152 0173 3840.09億元人民幣，市值達13761.73億元人民幣。

　　從市值排名來看，申洲國際排名**，安踏體育則位居第二。

　　在2017年的年末，申洲國際站在了1118.4億元的市值高點，作為中國規模*大的縱向一體化針織制造商，申洲國際集織布、染整、印繡花、裁剪與縫制四個完整的工序于一身，產品涵蓋了所有的針織服裝，包括運動服、休閑服、內衣、睡衣等。集團連續幾年名列中國針織服裝出口企業出口規模排名**位，也在中國出口至日本市場的針織服裝制造商中列**位。

　　申洲國際與國內外知名客戶建立了長期穩固的合作伙伴關系。1997年開始與優衣庫合作，2005年上市之后開始與運動品牌的NIKE、ADIDAS、PUMA等合作，經過多年積累，具備強大的針織品服裝生產實力。憑借與大客戶的長期合作，申洲國際成為紡織制造供應鏈企業的優秀典范。

　　業內人士認為，申洲國際的優勢主要來自于優質的大客戶資源如優衣庫、ADIDAS、NIKE，涵蓋面料設計制造和成衣制造的縱向一體化產業鏈，高比例設備投入帶來的規模效應以及東南亞的布局。　　而作為中國**體育用品制造商的安踏體育，市場人士認為，其未來的增長動因主要源于幾個方面：一是體育產業受益于國家戰略與消費升級趨勢，有望快速增長；二是公司多品牌全管道戰略夯實未來騰飛之路；三是營運能力行業*優，管理**。

　　分析來看，公司的安踏體育通過相互獨立的多品牌戰略布局體育服飾產業的各個細分領域，對外建立不同的品牌認知，吸引不同的消費者。

　　財報顯示，2017年以來各季度，安踏品牌零售額增速均錄得雙位數增幅，而公司管理層也一直強調“單聚焦、多品牌、全渠道”戰略，持續尋找國際體育用品品牌的收購及合作機會。公司管理層對收購目標的定位為差異化、專業化、細分市場，DESCENTE和KOLON就是非常具有代表性。2017年中報顯示公司賬上現金超過100億，市場預期收購海外運動品牌PUMA。

　　回到國內市場，限額以上零售企業服裝類商品零售額維持向好趨勢，2017年下半年以來，服裝零售單月增速有進一步提升態勢，尤其是中高端男裝、高端女裝、家紡、童裝等板塊銷售景氣度較高。

　　而受益海外經濟復蘇，整體出口環境保持較好態勢，雖然人民幣升值壓力由于基數原因在四季度可能繼續延續，但中長期考慮美國縮表及稅改影響，匯率有望保持平穩，負面影響有望減弱。

　　廣發證券分析師糜韓杰談到，就需求端來看，國內消費升級趨勢明顯，而伴隨著我國經濟的快速發展，人均可支配收入的持續提升，以及消費者知識文化水平的提高，國內消費升級趨勢明顯。消費者對于消費量的需求已經得到滿足，未來將對產品品質和消費體驗提出更高的要求。精選生活電商的快速興起是國內消費升級趨勢的例證，精選生活電商在滿足消費者對商品的質量、價格要求的基礎上，以減少商品品種的方式減少了消費者挑選產品的時間，從而降低了消費者購物的時間成本。

　　從供給端而言，多年制造業沉淀，國內供應鏈企業設計生產能力突出，糜韓杰認為，經歷了數年的海外OEM、ODM代工業務的錘煉，國內紡織制造企業在設計生產方面已經積累了豐富的經驗和強大的能力，中國制造仍然維持強勁的國際競爭力，目前，國內紡織制造行業已經進入成熟期，經過數年的市場競爭和汰換，實力較弱的中小型企業逐漸退出市場，龍頭企業強者恒強，未來行業集中度將進一步提升，行業競爭格局較好，此外，國內優質的供應鏈企業在精選生活電商等新渠道的幫助下，能夠快速獲取消費流量，接觸到國內終端市場，實現國內市場的快速突破。

　　展望2018年，糜韓杰認為，上游紡織制造企業依然面臨較大的人力成本上升壓力，如果不能很好降低成本，提升生產效率和質量，則有可能受到海外工廠強有力沖擊；而從歷史經驗看，下游服裝及相關紡織品作為傳統的可選消費品，受外部經濟環境影響較大，如果經濟不景氣，消費者預期收入降低，則終端零售也依然面臨承受較大的壓力的風險。（**紡織網　martin）