近期化工廠事故不斷。國內響水爆炸事件之后，臺灣也發生了化工廠事故，影響投資者的情緒。臺灣云林縣麥寮六輕工業區臺化芳香烴三廠4月7日14時許發生爆炸，消防部門判斷系液化石油氣(LPG)管線去乙丁烷塔破裂所引起。火勢于16時許得以控制，暫未發現人員傷亡。由于LPG管道破裂泄漏發生的爆炸，并未涉及主體芳烴烯烴裝置，但為了安全起見，芳烴三廠臨時停車，預計將盡快恢復生產。

據了解，臺化芳香烴三廠已不是**次發生意外。2015年9月管線氫氣外泄閃燃引發氣爆，未燃起大火，但驚動鄰近居民。2010年至2014年，六輕火災頻頻，發生大小火災十余次。相關安全問題及空氣污染問題令當地民眾擔憂。芳烴三廠共計3套PX裝置，產能合計152 0173 3840萬噸，如果全部停車，預計影響PX產量每月14萬噸。其中1號芳烴裝置原計劃于4月中旬檢修45天。復產時間有待進一步確定。

就該事件對國內PX供應方面的影響來說，主要體現在進口端。大陸方面每月進口PX 120萬噸左右，自臺灣地區進口PX量大致在10萬噸上下，臺塑方面，主要供應給自己大陸臺化興業的PTA工廠(120萬噸)，以及嘉興石化等廠家。臺化裝置預計5月中旬檢修，嘉興石化目前正在檢修。此次PX裝置關停，或將對于臺化PTA裝置開工造成一定程度的影響，檢修時間有可能提前。

短期來講，此次的LPG爆炸事件，導致PX開工率進一步降低，也一定程度影響到PX的供應端，延緩了PX估值重心下移的進度，市場情緒也因此受到較大的沖擊，今日05合約一度沖擊漲停。但從中長期來看，我們認為，此次的LPG管道爆炸，對于也并未對裝置造成毀滅性的破壞，只是暫時影響了PX裝置的開工。并且在當前PX高庫存的情況下，持續上漲的動力稍顯不足，追高需謹慎。

短期原油價格上漲，以及臺灣爆炸事件給市場帶來的沖擊較難對行情產生質的影響。PX投產高峰逐步到來，成本中樞下行的趨勢難以改變。在當前恒力石化PX投產進度保持超高效率并遠超預期的情況下，PX加工利潤有著較大的壓縮空間。在當前原油價格水平下，PX價格預計將下探至MX或TDP制PX工藝成本線。

我們認為，后續隨著炒作情緒的理性回歸，價格將重新回歸到PX擴張周期中定價重心下移的節奏上來。操作上可考慮TA09合約6200-6300附近逢高做空。