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?　無論是PTA還是MEG，月初價格連連上漲頻頻刷新記錄，在原料的帶動之下，一向強勢的滌綸長絲自然不會錯過“風口”，上演了一出“原料上漲即開漲”的好戲。往年借著這個風口加上此時旺季節點的炒漲，會持續不斷的將價格推波助瀾，而今年看來，這一場好戲卻僅僅維持在了“三日游”，聚酯企業往年“王婆賣瓜”式炒漲做法行不通了？究竟是哪里出了問題？

筆者認為，上游原料端諸多利空預期因素的集中釋放是刺激行情轉瞬即逝的誘因，近期受大煉化項目試車、新增PTA裝置投產、PX檢修等傳聞影響，再加上PTA此前拉升資金的大撤退，使得聚酯原料在3月初大幅上漲后迅速下跌。

而真正的原因在于下游市場的需求，下游織造3月旺季預期帶動聚酯產銷短暫放量，而在后期訂單需求不及預期的情況下，“三日游”行情后聚酯廠商價格再度回穩，庫存降負的預期效果也并不明顯。

訂單不及預期、看淡原料炒漲，織造企業不買賬了！

通過近期市場走訪了解，在3月中旬的節點上，織造市場雖有旺季的征兆，但并未有旺季的表現，目前織造企業的坯布生產較好，訂單可以排到4月中旬，可以維持日常穩定生產，但多數坯布企業反應，產品訂單都是在春節前已經十有八九談妥的，3月后新增訂單情況并未有體現。

同時貿易市場貨走貨并不是很順暢，總體單子數量不多，與去年同期相比，數量相差甚遠。據了解，現在市場上的仿真絲、尼絲紡、高密滌塔夫、消光破卡等產品比較熱銷。近日，尼絲紡面料平均上漲0.1元/米；仿真絲系列面料上漲0.1-0.2元/米，消光破卡類面料甚至已經出現斷貨的局面；而相比較之下，有些面料走貨相對較薄弱，比如四面彈，部分春亞紡面料。

另外經過去年原料、人工等因素連年上漲后，坯布價格原先頗為豐厚的利潤被擠壓，如今平均噴水機臺率只有40元/天左右，與去年上半年的超百利潤也相差甚遠，布老板接單積*性也不高。

總的來說，目前的行情不及預期，產品兩*分化嚴重，市場貨沒有走旺，難以帶動整個市場。加上利潤的缺失，工廠也選擇性接單，因此整個市場行情還是偏穩定的。旺季下偏穩定的行情加上在機生產的原料庫存保有，可想而知，對原料的炒漲也較為冷靜，采購也變得謹慎。

而聚酯企業“王婆賣瓜”式炒漲促使下游瘋狂囤貨的方式已經行不通了，我們織造市場對原料信息看淡到什么程度呢，筆者認為，從上游原料催動下游買買買，已不是聚酯市場結束下行通道的靈丹妙藥。會被一個會議或幾條信息而抄起行情的時代已經過去了，“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，去年下半年情況尤歷歷在目，織造廠一次被中招，下次還會被中招嗎？

染費上調是因為下游訂單好了？你了解真相嘛？

而昨日有消息稱，各地的染費開始出現上漲的苗頭，但真的是下游需求走好嘛？從發布出來的漲價單中可以略知一二，水、電、人工、染料成本端的壓力及環保嚴查的力度是染費上漲的關鍵因素，而對實際需求的推動甚少。據調查發現，目前盛澤、平望地區的印染行情仍處于穩定階段，交期一般在10-15天，并未出現“火爆”的盛況，部分印染廠還未“吃飽”，生產車間也未滿負荷運轉，只能說“旺季還未旺！”

宏觀利空下，靜待市場向好回歸

現在聚酯滌綸工廠庫存整體在20-27天，又回到了高點。與此同時，聚酯市場價格想反彈，一定要有上游原料市場的利好支撐。但是目前，國際原油弱穩，外圍大宗環境整體偏弱，且PX市場受壓，原料PTA市場成本支撐偏弱，綜合來看，短期內原料市場很難出現偏強走勢。

同時下游依舊在庫存消化周期，加上買漲不買跌情況影響，剛需支撐力度不強。同時近期聚酯產品利潤與價格走勢大致相同，PTA與MEG價格雙降帶動聚酯產品利潤快速回升，當利潤空間保有、聚酯去庫存背景下，短期內聚酯廠商或加大降價促銷力度來提振產銷，后期重點關注原料端的走向及下游訂單回暖情況。

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結束當前聚酯市場下行通道的“靈丹妙藥”，是什么？

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