?　近期有消息表示，因10月以來滌綸長絲產銷持續低迷，部分聚酯廠家在近期加大了減產力度，涉及產能達2500噸/天，仍有一些廠家在計劃中。美油“10連陰”破紀錄，聚酯全產業鏈大跌

進入9月以來，無論是PX、PTA、乙二醇還是滌綸長絲，價格都有不同程度的大跌，其中滌綸長絲更是有部分產品跌價超過3000元。

進入10月以后，PTA跌勢略有放緩，開始了緩慢的震蕩下行，而滌綸長絲卻是依然以每天一兩百的幅度繼續走低，價格已經逐漸到了與去年同期持平的狀態。

此外，進入10月以后，前期大漲的國際原油價格也開始了一路跳水的過程。

上周五(11月9日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2018年12月期貨結算價每桶60.19美元，比前一交易日下跌0.48美元，跌幅0.8%，交易區間59.26-60.79美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2019年1月期貨結算價每桶70.18美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.7%。美國原油連續十天下跌，為152 0173 3840年以來*長的連續跌勢。

作為基礎原料，國際原油價格的持續下跌為聚酯全產業鏈接下來的走勢蒙上了一層陰影。

滌綸長絲：產銷低迷，庫存高企，利潤壓縮

10月以后，在價格不斷下跌的同時，滌綸長絲的產銷也是不容樂觀。據中國綢都網數據監測顯示，進入10月以后，除國慶節后3天補貨和10月末因企業開票等因素導致的幾次“產銷一日游”，其余時間聚酯廠家的產銷基本都維持在5-7成。

在低產銷的影響下，聚酯工廠的庫存也是不斷攀升，目前庫存已經超過年初，達到年內*高。考慮到9月10月紡織傳統旺季已經過去，下游織造行情不如預期，如果這樣的情況再持續下去，到了過年的時候聚酯工廠的庫存或許將要突破天際。

因為10月以后滌綸長絲的價格下跌速度超過了PTA，因此滌綸長絲的利潤目前已經被大幅縮減。過去一個來，在低產銷的情況下，化纖廠家靠較高的利潤還能維持高負荷生產。但隨著近期滌綸長絲利潤的不斷下跌，聚酯廠家想靠減產來止損也就不奇怪了。

減產利好下游，但影響或許有限

隨著滌綸長絲價格的不斷走低和庫存的不斷積累，聚酯廠家必然會采取一定的措施來應對，未來減產力度再次增大也是大概率的事件。聚酯廠家減產以后，會對下游產生怎樣的影響呢？

**受影響的一定是滌綸長絲價格，滌綸長絲的價格一般都和產銷和庫存有關，近期，就是因為產銷的持續低迷，滌綸長絲的價格才一降再降。聚酯廠家減產的計劃被落實以后，滌綸長絲的供大于求的情況將被扭轉，價格將很有可能在短時間內穩定下來。

對下游織造市場來說，滌綸長絲的價格穩定也是利大于弊的。近期滌絲價格不斷下跌，在買漲不買跌的心態下，下游織造企業的進貨也偏謹慎。目前滌絲價格已經逐漸與去年同期持平，企業也基本能夠承受目前這樣的價格。一旦滌綸長絲在這樣的價格穩定下來，可能會刺激下游織造企業購進原料的積*性。

但是另一方面，我們也要看到，今年下半年*大的行情已經過去，如果沒有發生特殊情況的話，今年剩下的時間下游的接單量必然不會太多，因此滌絲價格穩定雖然是利好，但整體的提振作用或許有限。

近一個月以來聚酯的產銷都顯得很低迷，價格也是一降再降，聚酯廠家在這樣的情況下想要降低產能也是意料中事。不過考慮到今年下半年下游整體行情不好，目前下游織造市場原本庫存就不少。因此在滌綸長絲減產以后，聚酯工廠產銷可能會發生變化，但是織造企業的購買量在短時間內可能不會有太大改變。