原油庫存連降十周,油價走勢強勁,國際原油價格或較長時期維持高位,化工品或仍以震蕩上行為主。另外,美元不斷下跌,人民幣升值不停,這對于當(dāng)前國內(nèi)化工產(chǎn)品的價格有著實質(zhì)性影響。塑料、PP等在供給增加的同時,下游開工維持穩(wěn)定,報價或小幅調(diào)整。PX受原油強勁帶動,對國內(nèi)PTA形成強勢支撐,行情恐易漲難跌。

關(guān)注經(jīng)濟動向及原油報價

人民幣當(dāng)前仍未停止升值步伐,這使得進口原料,特別是化工類價差被進一步拉大。不過國際原油價格持續(xù)高企仍對國內(nèi)化工類原料形成較大支撐。

截至1月19日當(dāng)周,EIA原油庫存減少107.1萬桶,預(yù)期減少225萬桶;庫欣地區(qū)庫存減少315萬桶;汽油庫存增加309.8萬桶,預(yù)期增加210萬桶,精煉油庫存減少69.3萬桶,預(yù)期減少152 0173 3840萬桶。貝克休斯公布數(shù)據(jù)顯示,美國活躍石油鉆機數(shù)減少5座至747座,但原油產(chǎn)出增至990萬桶/日,接近歷史高位1004萬桶/日,美原油報價或持續(xù)堅挺。

甲醇供過于求或現(xiàn)調(diào)整行情

近日受國內(nèi)寒流天氣影響,運輸周期延長,甲醇運費有所上漲。當(dāng)前焦?fàn)t氣制甲醇持續(xù)限產(chǎn),氣頭裝置全面停車中,甲醇開工率變化不大,主產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)積*排庫,降價銷售較多。陜西關(guān)中、西北工廠降價為主,庫存累計較大。國際甲醇裝置開工負荷維持前期,沙特、伊朗等地裝置運行平穩(wěn),供應(yīng)穩(wěn)定。

春節(jié)臨近,國內(nèi)傳統(tǒng)下游重心開始下跌,開工率普遍下滑,烯烴整體開工率出現(xiàn)下滑。不過,西北烯烴裝置運行平穩(wěn),下游也逐步開始備貨。

綜合供需來看,年前整體供給穩(wěn)定,需求逐步下降。內(nèi)地主流現(xiàn)貨報價在2900-2980元/噸之間,成交清淡,以商談為主,現(xiàn)貨仍存在下調(diào)空間。鄭醇主力合約MA805當(dāng)前整體仍以中期低部窄幅震蕩為主,但持續(xù)一周的減倉,使得盤面支撐有所轉(zhuǎn)弱,周內(nèi)行情仍以2800為分水嶺,若無法支撐或震蕩回落。

PE進口加大報價穩(wěn)中有降

受價格堅挺及人民幣升值影響,12月PE再度進口110萬噸,這也是為數(shù)不多超110萬噸的進口量。2017年也只有三次月進口單量超110萬噸,此前是3月跟9月。

國內(nèi)當(dāng)前聚炳烯塑編開工率65%,與上周持平。注塑開工率在51%,較上周增長1%。聚乙烯農(nóng)膜開工率當(dāng)前在54%,較上周上升1%。包裝開率59%持平。另薄膜62%,單絲57%,中空60%均與上周持平。未來開工率增加領(lǐng)域很大程度上來源于地膜工廠訂單的逐步增長。

綜合來看,原料價格偏高,供給充足,下游加工基本持穩(wěn)是當(dāng)前烯烴市場主要現(xiàn)狀。連塑LLDPEE及PP當(dāng)前走勢也基本以區(qū)間整理為主,周內(nèi)行情未有大利空之下,不宜看空介入。塑料L1805合約當(dāng)前整體仍運行于9800一線上方。PP1805合約參考區(qū)間在9450-9650元/噸。

PX重心上移PTA易漲難跌

受益于原油強勁上漲,PX重心大幅上移,加工價差持續(xù)縮小,成本端利多PTA。下游聚酯開工負荷仍維持高位,滌絲產(chǎn)銷尚可,剛需補貨穩(wěn)定。整體表現(xiàn)強勁,報價堅挺。

2月PXACP首輪倡導(dǎo)價全部出臺:日本JX報1040美元/噸;出光1030美元/噸;韓國SK化學(xué)、S-oil報1020美元/噸;埃克森美孚報1050美元/噸CFR亞洲,較上月首輪倡導(dǎo)價高60-80美元/噸。

臨近春節(jié),國內(nèi)下游聚酯工廠買氣一般。期價一路追漲,開始慢慢拉近期現(xiàn)價差。周內(nèi)PTA行情或仍有沖高可能,但伴隨高位買盤的逐步減持,操作上仍需警惕高位隨時回調(diào)的可能,TA805合約周內(nèi)參考支撐5650一線,未破仍可考慮持續(xù)跟漲。