在剛剛過去的2014年，我國化纖行業加速產業升級，總體產量增速回落，在消化存量產能的同時，行業結構進一步優化。

　　增速回落成為新常態

　　去年1~11月，我國化纖產量4032萬噸，同比增長6.5%，增速比前幾年繼續回落，這是產業處于調整期的正常表現，也是轉型升級的必然結果。上半年產量增速逐月提高，下半年呈現回落趨勢，特別是7、8月的淡季表現非常明顯。

　　價格方面，由于下半年原油價格暴跌，合成纖維價格也大幅下跌。然而，由于原料價格大幅下跌，而產品價格跌幅小于原料，因此化纖產品利潤空間擴大。

　　國家統計局數據顯示，2014年，化纖行業工業增加值增長速度為8.5%。1~12月，化纖行業實現利潤總額277.3億元，同比增長11.21%。行業虧損面為18.01%，同比提高0.63個百分點，并且虧損企業虧損額同比增加9.46%。分行業來看，滌綸行業實現利潤總額104.09億元，同比增加10.64%，增速提高13.71個百分點。氨綸行業效益繼續增長，但增幅明顯回落。人造纖維的贏利品種主要是醋酸纖維，而粘膠纖維行業運行比較困難。

　　目前，企業生產經營更加理性，控制市場負荷，投資意愿下降。行業逐漸接受并適應“新常態”，進一步深化結構調整。

　　切片紡競爭壓力大

　　去年行業運行中，主要子行業的開工負荷分化明顯。氨綸行業平均開工率*高，全年保持在95%左右；滌綸短纖行業*差，只有65%左右。3季度進入淡季，多數子行業開工率下降。不同企業的開工率差別較大。

　　以滌綸長絲行業為例。滌綸長絲平均開工率在去年春節和7月底時出現兩個底部，春節期間的調整比往年都要深，7、8月由于淡季需求減弱而造成的開工率下調幅度也比較大，*低降至65%。8月開始開工率逐步提升，4季度基本恢復到正常水平。

　　另外不得不提的是，在當前行情背景下，切片紡企業面對低谷行情顯示出較弱的競爭力。切片紡企業開工率在3~5成，這類企業還須思考如何在與熔融直紡競爭中走出一條差異化的道路來。

　　錦綸庫存處于高位

　　子行業的庫存水平也表現不一。滌綸長絲和滌綸短纖在3月去庫存很成功，到6月底庫存處于正常偏低水平，7、8月份淡季上升明顯，9、10月再次回落。而錦綸庫存持續處于高位，9月之后才略微有所下降。氨綸行業雖然運行還可以，但由于一直保持較高開工率，因此庫存上升明顯。

　　滌綸行業投資放緩

　　去年1~11月，化纖行業固定資產投資顯示出放緩的態勢。行業新開工項目數同比減少3.97%，是2009年之后再一次出現負增長，實際完成投資1012.39億元，同比增長4.74%，增速比上年同期回落16.39個百分點。其中，滌綸行業新開工項目數和實際完成投資額同比均下降20%左右，說明行業投資熱潮正在消退。

　　投產推遲或取消

　　化纖行業投資熱潮逐漸消退，部分項目建設計劃推遲或取消，也有部分項目雖已建成，但根據市場情況并未釋放全部產能。初步統計，聚酯新增產能348萬噸，僅占年初統計的計劃投產項目的一半。

　　2015年計劃投產的項目中，大部分還是從2014年推遲過來的，合計聚酯產能約340萬噸，根據實際情況，估計約僅有50%的產能可以實際達產。

　　利潤率提升0.27個百分點

　　化纖行業利潤在2季度恢復，8月利潤明顯減少。9~12月雖然產品價格持續下降，但原料價格也在下降，部分產品的價差空間還有所放大，因此利潤有所增加。1~11月，化纖行業銷售利潤率3.85%，同比提高0.27個百分點。

　　油價、棉價雙重影響值得重視

　　過去的一年，化纖行業運行受到較大影響的因素之一是原油價格大幅下跌。從全球來看，原油供過于求，價格大幅下跌，2014年底WTI油價跌至55美元/桶，對比6月高點腰斬。合成纖維原料失去成本支撐，價格也大幅下跌。這直接影響了相關化纖品種的后續走勢。

　　另外，在棉花政策發生改變后，短纖與棉花價格差距縮小。受國內棉花政策調整的影響，國內棉價大幅下跌，與滌綸短纖和粘膠短纖價差不斷縮小，形成一定的價格比較優勢，對化纖短纖的市場用量會產生一定影響。但棉價放開后，對于我國紡織工業整體競爭力的提升是重大利好，化纖行業也將受益于紡織行業的整體進步。

　　此外，在去年，化纖行業并購重組取得進展。依靠市場調節和行業引導，資本市場出現了同行業間的資產流動和重組，化纖行業并購重組取得進展。據不完全統計，有3家上市公司退出化纖業務。例如，華潤錦華在去年11月11日變更為創維數字，將其所持的72%煙臺錦綸股份轉讓給華潤紡織。

　　今年運行質量將好轉

　　2015年，全球經濟將繼續保持弱復蘇態勢，中國經濟保持中高速平穩增長，將為化纖行業創造平穩運行的宏觀環境。紡織行業平穩增長使化纖需求有望好轉。國際油價可能前抑后揚，化纖產品價格可能隨之反彈，但PTA過剩的局面難改，仍需要依靠減產來穩定市場，加上聚酯滌綸新增產能的壓力，預計滌綸產品反彈力度不大?；w行業整體運行可能略好于2014年。

　　2015年化纖行業預計產量4600萬噸，同比約增長5%左右；利潤總額比上年有所增長，運行質量有所好轉。

　　今年化纖業重點工作是化解產能壓力，優化存量，控制增量，拓展應用。另外，行業要大力推廣節能減排先進技術，色絲要抓住發展機遇；加快推動兼并重組，加快落后產能退出。